上周，A股投资人经历了10年一遇的“惊恐一周”。6月10日至13日，短短四个交易日内，上证综指巨幅下跌13.84％，创下了1996年12月以来的最大周跌幅。3000点心理关口终被击穿。截至上周五，上证综指报收于2868.8点，较高位已下跌了53％。

    周二，受央行大幅上调存款准备金率1个百分点及美股大跌的影响，大盘大幅低开后振荡下行，指标股中的银行、地产股大跌，万科和招行跌停，个股呈现普跌格局，两市上涨个股只有25家，近千家个股跌停，市场下跌幅度为一年来之最；周三，大盘小幅惯性低开后，全天维持低位振荡的走势，跌破3000点后引发了盘中的小幅反弹，指标股中的地产、银行股跌幅仍然较大，万科、招行大幅下跌，券商股涨幅较好；周四，大盘小幅低开后大幅下跌，击穿3000点的整数关口，逼近2900点，指标股中的中信证券、中国石化、中国石油均大跌，导致市场大跌，恐慌气氛较重，午后略有所反弹。两市上涨个股家数远远低于下跌个股家数，股指期货概念股和地产板块表现相对较强，券商股全面大跌；周五，大盘平开后一度小幅反弹，但遭遇较大抛压，最终继续下跌，跌破2900点整数关口，大盘指数已经形成8连阴，目前看仍没有止跌的迹象。

    若从具体行业分析，在这一最灰暗的交易周内，尽管机构存在分歧，但是沪市的银行、证券保险等行业则遭遇了最一致的抛售。Topview数据显示，在10至12日三个交易日内，上述行业均列机构净卖出的前列。其中，银行业，沪市基金账户三日内共净卖出8.386亿元；证券保险，净卖出5.237亿元；石油化工，净卖出2.744亿元；钢铁冶炼，净卖出2.453亿元；普通有色，净卖出2.162亿元。尽管深市的交易数据未经披露，但从市场情况来看，前期的地产股无疑承受了最大的卖压。地产指数上周重挫近17％，而金融类股已经平均下跌15.5％。

    市场连破3000点、2900点整数关口，空方大有一鼓作气将做空进行到底的态势。从外部环境看，以越南为首的新兴市场经济危机愈演愈烈，以美国为首的欧美经济体步入衰退，短期周边市场的动荡仍将延续。而随着全球性的农产品和能源原材料价格高涨以及国内劳动力成本的上升，中国已经迎来了高成本的增长时代，过去那种低通胀、高增长的宏观经济环境一去不返了，因此在一个较长的时期国内经济都将处在一个相对高位的通胀环境下，投资、货币供应、工业生产等诸多方面存在较多不确定性。在这样的背景下，A股市场弱势调整的格局难以改变。

    另一方面，经过了短期集中性的宣泄后，A股市场系统风险得到一定程度的释放，部分上市公司基于业绩的投资价值就会出现。而且由于通胀压力、经济拐点、紧缩担忧，市场很可能出现过度反应。部分被“错杀”个股的结构性机会值得关注。而需要引起关注的是，上周经过大幅下挫后，个股破发再度集中上演。上周不但有建设银行、中信银行、中国石油等大盘蓝筹股的集体破发；甚至包括近期刚刚上市的中小板个股如滨江集团、威华股份也加入破发行列。投资者记忆犹新的是，四月份个股破发现象的集体上演终于引发管理层下调印花税的强力救市举措，本次破发队伍再次“扩容”能否带来否极泰来的机会值得关注。