本站记者与光大保德信基金公司北京分公司总经理朱冠宇先生合影

　　12月12日本网站非常荣幸采访到光大保德信基金公司北京分公司总经理朱冠宇先生，就近期基金热点问题性进行了一个简短的访谈。

　　中华理财网（以下简称中）：朱先生您好，很高兴您接受我们的采访。11月份股市进行了比较大幅的调整，您认为此股市次调整的原因是什么呢？
　　朱冠宇经理：对于这个问题市场上已经有些共识，简单讲还是股市泡沫现象比较严重，股票的估值过高直接导致了近期股市的大幅调整，当然也不乏一些外部因素比如美国次级按揭贷款风波造成的影响。

　　中：由于11月股市的调整，大部分基金均出现很大的亏损，唯有债券型基金保持一定的收益，您认为在这种情形下是否应该把手中的基金转为债券型基金？
　　朱冠宇：这个问题要结合基民自己的实际情况来看，因为每个人承受风险能力不同，对投资的预期收益也不同，所以不能以偏概全，如果属于风险规避型的投资者，希望力保本金的基础上再有一部分收益，那不妨买一些债券型基金，如果觉得自己有能力承受风险，不一定非要换成债券型基金，也可以做一些债券基金、货币基金和股票基金的配置，最主要还是看个人投资取向。

　　中：现在各基金公司都有基金转换业务，有很多基民都把股票型基金或混合型基金转换债券型基金，您对这种方式怎么看？
　　朱冠宇：出现这种转换是正常的，还是要根据个人的实际情况来看，债券型基金的稳定性是一直存在的，只是前一阵子股票上涨，大家都在关注股票型基金而忽略了债券型基金。

　　中：最近有些基民不堪忍受净值的亏损，已赎回手中的基金，不知贵公司旗下基金的赎回情况如何？基民此时赎回是否合理？
　　朱冠宇：我公司目前基金赎回情况属于合理范围之内。我们也曾担心出现大规模的基金赎回发生，但是现在看来并没有出现这种问题。原因可能不只是我们对投资者进行了投资者教育，最主要的是大家对于市场依然看好，相信牛市的基础依然存在，对长线比较乐观。至于基民在此时赎回，不能说对还是不对，如果已经取得了相当的收益，那赎回也无可厚非。如果长期看好的话，就不必因为大盘短期内的波动来判断是否赎回手中基金，这样很难把握最佳买卖点，我们一直建议投资者能够长期持有，频繁交易不一定可取。对于股市的震荡，今后市场运行的常态可能就是如此，明年可能还会宽幅振荡，投资者对此要有心里准备。

　　中：近期的调整，出现不少跌破发行面值基金，您对此类基金有何投资建议？是否应该赎回？或是趁低净值继续加仓？
　　朱冠宇：每支基金下跌的原因是不同的，所以我认为客户应该分析好手中的基金。比如有一些过往表现不俗的基金刚刚进行完拆分就赶上调整，所以跌破面值，那么可以继续持有，还有一些基金行情好的时候业绩就一般的基金，出现调整又下跌幅度较大，那么就建议换掉。

　　中：QDII基金在这一阶段净值普遍受挫，请问您怎样看待这个问题？
　　朱冠宇：首先我认为这个现象是在情理之中，我们从开始一直认为对于今年QDII产品的投资，可以先持观望的态度。而十月份的火爆行情，使很多人出于盲从心里，认为凡是新的就是好的。对于QDII，国内尚处于一个初级阶段，不管从海外市场的研究还是人才储备等各个方面看我们都还比较稚嫩，还不能很好的进行掌握。现在有些基金公司也正在反思QDII净值下跌过快的原因，过快的原因不外乎是大家的盲目乐观和急躁心理。其实这个产品是好产品，只是我们没必要把它“神话”，期望一个过高的收益率，海外市场是相对成熟，因此要有一个相对成熟的心态来面对。对于QDII的先行者，他们给我们上了很好的一课，算是一个借鉴吧，以后再推出QDII产品，至少在风险控制上能做的更好。

　　中：光大量化核心在11月24日暂停申购和转换业务，您能分析一下基金暂停对整个基金的影响和对投资者的影响吗？据我们所知这只基金表现是挺不错的。
　　朱冠宇：很多人也很好奇为什么在这样一个调整的情况下反而要暂停申购业务，其实对于我们来说并不奇怪。我们主要目的在于控制基金规模，在维持现有规模的情况下，可以给基金经理较为从容的心态，对市场有一个更好的研究和判断。对于老客户来说是一件不错的事，对于新客户，我们表示遗憾。

　　中：2008年贵公司的投资策略是什么？
　　朱冠宇：因为明年投资计划还没有完成，所以能谈的很有限。我们在明年关注的行业肯定会有些变化，热点板块也会有所改变，但是有一点是不变的，那就是我们依然相信牛市的基础没有改变，重点还是放在中长线投资上。

　　中：最后一个问题我们想了解一下，很多人看好08年8月份之前的股市，您认为明年奥运会结束之后，股市是否会有一个比较大的调整呢？
　　朱冠宇：我认为，奥运会从来不是判断一个国家股市上涨还是下跌的指标，只是对于部分行业比如服务业，运输业和消费等行业起到一定的推动作用，但是奥运对GDP的拉动毕竟是有限的。而牛市的基础是我们国家GDP的快速增长，人民币升值，上市公司盈利能力的增强，不能说奥运会结束了企业就都不盈利了吧。只是市场有可能会出现振幅比较大的情况，可能个人想在股市赚钱更加困难了。

　　中：我们的采访就到这里，非常感谢您提供给我们的信息和知识。
                                                                
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　采访记录： 李嘉 李然
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2007年 12月12日