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 回复答案 共3条 |
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指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金 |
| 回答者：chenl513 - 头衔：童蒙 2007-3-30 16:03:43 |
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指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金 |
| 回答者：chenl513 - 头衔：童蒙 2007-3-30 16:03:06 |
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指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。
例如，上证综合指数基金的目标在于获取和上海证券交易所综合指数一样的收益，上证综合指数基金就按照上证综合指数的构成和权重购买指数里的股票，相应地，上证综合指数基金的表现就会像上证综合指数一样波动。
指数基金最突出的特点就是费用低廉和延迟纳税，这两方面都会对基金的收益产生很大影响。而且，这种优点将在一个较长的时期里表现得更为突出。此外，简化的投资组合还会使基金管理人不用频繁地接触经纪人，也不用选择股票或者确定市场时机。
具体来说，指数基金的特点主要表现在以下几个方面：
1、费用低廉。这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本；交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时达到了1%－3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
2、分散和防范风险。一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。
3、延迟纳税。由于指数基金采取了一种购买并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现部分资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税（在美国等发达国家中，资本利得属于所得纳税的范围）很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。
4、监控较少。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应。
中国国内指数概念证券投资基金出现于1999年7月14日，基金普丰、基金兴和两只封闭式基金导入了指数化投资概念，增加投资广度，分散投资风险，同时贯彻绩优、成长的选股原则。2002年11月8日，我国第一只真正意义上的指数投资基金——华安180开放式基金问世，随后，指数基金在国内得到了迅猛发展，2004年12月30日成立的上证50ETF使得指数化投资在我国金融市场中的创新得到了较大发展。截止到2006年5月19日，包括三支封闭式指数概念投资基金，国内已经发行16只指数投资基金，初始发行规模为421.31亿份，最新总规模达到304.94亿份（见表数据）。
表：国内指数基金份额变化(06-05-19)
证券简称 成立日 发行份额(亿) 最新份额(亿)单位净值(元)
基金普丰 99-07-14 30.00 30.00 1.33
基金兴和 99-07-14 30.00 30.00 1.34
基金景福 99-12-30 30.00 30.00 1.22
华安中国 02-11-08 30.94 13.27 1.29
万家180 03-03-15 19.30 5.49 1.22
博时裕富 03-08-26 51.23 24.27 1.25
融通100 03-09-30 4.78 6.21 1.27
易方达50 04-03-22 50.49 35.51 1.21
长城久泰 04-05-21 15.12 7.67 1.32
银华精选 04-08-11 10.86 2.39 1.35
50ETF 04-12-30 54.35 45.55 1.10
融通巨潮 05-05-12 5.14 0.90 1.22
嘉实300 05-08-29 8.67 2.59 1.32
深100ETF 06-03-24 51.58 48.97 1.36
大成300 06-04-06 18.13 18.13 1.14
180ETF 06-04-13 10.73 4.00 3.12
合计 421.31 304.94 |
回答者： as_man - 头衔：探花 2007-1-31 17:08:38 |
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