虽然央行2008年度工作会议未公布新一年的年度信贷调控指标，但商业银行信贷从紧已是铁板钉钉。一股份制商业银行高层人士透露，预计各行信贷投放指标也将在1月中旬明朗。

　　上述人士进一步透露，央行今年对商业银行实施季度调控信贷投放的措施，“虽然信贷总量未最终敲定，但为方便业务开展，我行内部已经下达了信贷投放参考数量，足足比2007年缩减了四成，一季度投放比例大约是36%”。

　　然而记者采访发现，似乎是因为有了心理准备的缘故，商业银行人士对信贷从紧并未过分忧心。对此建设银行研究部高级副经理赵庆明表示，随着银行业业务结构改革的深化，信贷业务占比下降是必然趋势，“反而2008年货币政策从紧可以看成一记有力的推动，商业银行也在积极寻求对策，比如大力发展中间业务，比如更加重视中小企业融资等”。

　　中间业务创新突围

　　近年来，“零售银行战略”和“综合经营战略”是银行业最多提及的两个名词。无论通过怎样的路径，最终归结为业务及收入结构的转变。从引入国际先进银行的经营理念开始，商业银行大力发展占用资本量少、成本收益比低的中间业务，成为战略转型的一大特点。

　　赵庆明认为，信贷从紧对商业银行业绩产生影响是肯定是，毕竟目前国内的商业银行仍以利差收益所谓最大的收入来源。“商业银行的对策在于以创新规避监管，首先一条就是大力发展中间业务”他说。

　　安永会计师事务所在对中国上市银行做出的一份研究报告中指出，目前中国银行业手续费收入的主要来源是结算清算和银行卡业务，而未来其增长动力将更多的来源于投资银行业务、理财业务、代理行业务及托管业务。

　　赵庆明说，国有银行近年来在直接融资产品方面投入了大量研发资源与人力，银行为留住客户同时也是从为企业客户降低财务成本的角度出发，进而为优质客户承销普通债、短融券等投行产品，“这也与大银行有较多的客户资源，有较强的创新能力有关。”

　　以高利差业务代替低利差业务

　　仅从信贷业务自身的结构配比来看，2008的信贷从紧政策已经对其产生了较大的影响。浦发银行一省级分行中小企业部负责人称，虽然该行今年信贷总量降下来了，但中小企业信贷的预算比例却由2007年的25%上升至2008年的50%，足见该行对小企业融资业务的重视。

　　从整个宏观政策层面因素来分析，以房地产行业为支撑的个贷业务在2007年末遭遇风险警示。兴业银行(54.51,1.81,3.43%,股票吧)零售银行总部人士分析认为，迫于信贷总量控制的原因，今年各商业银行对个贷业务特别是房贷业务都将“有选择的进行”，相比之下中小企业信贷业务处于政策鼓励范畴，同时从收益与风险对等原则出发能够大幅上浮利率，因此各行均有意加强发展力度。

　　业内人士透露，目前市场通行的小企业贷款利率上浮在30%左右，多的可能上浮40%-50%。“从企业角度来说求之不得，小企业融资难的问题已经不是一年两年的问题，就算商业银行加大扶持力度也终究僧多粥少。商业银行方面对此也是谨慎为之，因为在货币政策紧缩背景下，中小企业很可能收到冲击。”上述浦发银行人士分析说。