收益率为零，理财产品不理财？

    浦发重庆分行：该产品合同内没有补偿条款

　　信报记者 黄光红 实习生 黄颖

　　新年伊始，理财大战烽火再起。各银行又迫不及待地亮出自己的理财产品，预期收益率也如比赛似的往上抬———10%、15%、18%、20%……最高效益高达30%以上。

　　然而，与热火朝天的宣传形成鲜明对比的是，一些到期的理财产品收益率却并不可圈可点，有的甚至出现零收益率。

　　理财一年收益为零

　　浦发银行理财产品零收益事件，源于近日在各大网站频频出现的热帖。发帖者称：2006年12月28日，其母以10万元购买了浦发银行F2计划(期限为1年)。当时银行介绍的预期收益率为0%-16%。但当到收益支付日(2007年12月28日)时，该产品的到期实际收益率却为零。

　　该帖发出后，引起了社会广泛关注。有媒体报道称，在这场“风波”中，浦发银行某些分行网点为安慰投资者，以赠送代金券等方式对投资者进行了补偿。

　　重庆投资者未获补偿

　　昨日，记者以投资者身份，就此事致电浦发银行重庆分行客户服务热线。一位工作人员表示，浦发银行重庆分行曾发行过F2计划。但由于没有接到总行相关通知，该行目前并没有对购买该款产品的投资者进行补偿。他还称，该款产品的合同上清楚地写明了其预期收益率为0%-16%，就说明其到期收益有可能为零。因此，投资者应自己对该产品的零收益负责。

　　此前，浦发银行总行办公室公共关系总经理高峡，在接受媒体采访时曾表示，赠送代金券等行为是浦发银行个别分行某些网点的行为，该款产品的合同上并没有补偿条款。

　　投资者探求产品缺陷

　　事实上，F2计划只是部分银行理财产品收益不佳的一个缩影。在此之前，中信银行的两款打新股产品，因在11月的收益为负值，也在业界和社会上掀起了轩然大波。

　　银行理财产品为何会接连出现此类现象？投资者之一李先生个人认为，该款产品之所以出现零收益，是因为其设计“存在漏洞”。

　　李先生告诉记者，根据相关合约，该款产品与建设银行(0939.HK)、中国人寿(2628.HK)、中银香港(2388.HK)和招商银行(3968.HK)挂钩。产品到期收益取决于4只股票从2006年12月28日到2007年12月19日间的涨幅。计算公式为：16%-(涨幅最高者的涨幅-涨幅最低者的涨幅)，如果为负，则收益为零。

　　根据这一公式，李先生作了仔细分析：只要这4只挂钩的股票中任意两只的表现值之差大于或等于16%，即使每只股票都涨得翻了几番，该产品收益率都将是零。投资者要想获得最大收益，必须要这4只挂钩的股票同时涨跌，并且涨跌幅度都一样(即使同时下跌)才行。而前者的机会明显比后者的机会大得多。由于在投资期间，这4只股票中涨幅最高的是招商银行(为96.25%)；涨幅最低的是中银香港(为-2.62%)，根据其收益计算公式得出的结果为负数，从而导致最终收益为零。

　　理财产品并非无风险

　　一银行人士透露，银行理财产品涉及股票、基金、期货、黄金、外汇等多个领域，预期收益率根据募集的资金以及相关投资领域的市场收益预期，没有定数。也就是说，预期收益率与实际收益可能差距很大。

　　“部分银行为了争夺市场，很可能在宣传时提高产品的预期收益。”上述人士提醒投资者，根据有关法规，银行不得向客户承诺收益率，非保本浮动收益类产品甚至不能承诺客户投资本金的100%安全。这也就意味着，银行理财产品依旧有较大的风险，购买理财产品也应慎重。