再度下跌2.87%后，以7.79元报收的交通银行昨日正式加入破发股行列。至此，两市14只银行股中已经有5家跌破发行价。其中，2007年以来上市的7家银行中已经有3只跌破发行价。

　　3只银行股跌穿发行价

　　昨日，存款准备金率上调的阴霾依然没能散去。除中信银行微幅上涨1分钱外，华夏银行、兴业银行、深发展A等13只银行股再次集体杀跌。其中，交通银行下跌2.87%，7.79元的收盘价已跌破7.90元发行价，成为第三只跌破发行价的银行股。截至昨日，建设银行以6.40元收盘，跌穿6.45元发行价，中信银行以5.69元收盘，同样跌穿5.80元的发行价。

　　值得注意的是，这三只股票都是2007年以来新上市的银行股。由于2007年以来A股一共有7只银行股新面孔出现，破发的比例已经接近半数。另外几只股票中，南京银行昨日下跌后收于12.10元，距离11元发行价不足1个跌停的距离。宁波银行距离发行价的差距也仅为16.36%。北京银行距离发行价更为接近，昨日收于13.35元，距离12.5元发行价仅差6.37%。而15.98元发行的兴业银行昨日收于28.63元，算是其中最无破发风险的。

　　另据记者统计，在2007年前上市的银行中，发行价11.8元的民生银行昨日报收6.90元，发行价40元的深发展报收于21.2元，亦跌破发行价。不过，由于两家银行近期进行过转送股，这是其破发的直接原因。目前，徘徊在破发边缘的还有中国银行。该股昨日收于4.31元，而其发行价为3.99元。

　　15倍市盈率难撑股价

　　在银行股春天的时候，银行股市盈率曾经超过40倍，被称为蓝筹股中的贵族。然而从去年10月开始的A股深度调整，首当其冲的就是银行类个股，多只银行股的股价被拦腰斩断。银行股市盈率也直线下落，35倍、30倍、25倍、20倍……现在除宁波银行市盈率仍然达到20.36倍以外，深发展市盈率12.1倍、浦发银行12.45倍、华夏银行12.14倍、招商银行14.02倍……13只银行股的市盈率均不超过15倍，在A股中排名倒数。

　　在银行类个股市盈率跌至25倍时，就有多位分析师陆续发布研究报告，指出银行股股价已经跌至合理区间甚至被低估。他们的理由是银行业处于一个高速发展的时期，25倍甚至20倍市盈率相比发展速度已经很低。

　　从2007年银行类个股的年报和今年一季度的季报来看，上市银行的业绩确实增幅惊人，多只银行股业绩增长幅度在50%以上，在A股中名列前茅。然而在多只银行类个股股价已经跌至不足15倍市盈率的时候，股民却发现下跌仍然在继续，15倍甚至10倍市盈率也不能成为支撑股价的理由。

　　 大小非解禁成杀手

　　“银行股的另一大杀手”是大小非的减持。以民生银行为例，分析人士认为民生银行股价的连续上涨在去年8月份就已经终止，未能和其他银行股一样继续上拉，主要原因是民生银行大小非众多，连续减持打压股价。

　　“管理层将存款准备金率上提到一个前所未有的水平，对银行流动性的压力很大，使市场怀疑下一步将加息。市场认为，这意味着未来对银行放贷等会进一步限制，从而改变银行高速增长的态势。”在中信建投分析师刘杨看来，市场已开始对银行股重新估值。而本月6日华夏银行5.4亿股解禁，随后两个交易日华夏银行一个跌停，一个交易日下跌6.77%，排名银行股跌幅首位。

　　“今年大小非减持套现压力很大，使投资者对银行股变得敬而远之。”刘杨指出。

　　他认为，短期内期待银行股成为大盘的定海神针已经没有可能，长期来看由于银行股重新估值等因素，会对大盘产生何种影响也难以预计。

　　商报记者 陈洁/文