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“紫筹”回归架起沪港大桥

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2007-7-9 16:29:05

随着日前中国证监会向部分券商就红筹股回归试点办法征求意见，红筹回归已进入倒计时阶段。　　据悉，目前有意且有条件回归的红筹公司包括中国移动（0941.HK）、中海油(0883.HK)、中国网通(0906.HK)、中国联通(0762.HK)等，都是香港市场的“紫筹”一族。业内人士认为，紫筹股对恒生指数的影响举足重轻，其回归将进一步提升恒生指数和上证综指的相关性。　　紫筹回归壮大中资股声势　　在香港股市，恒生指数成分股被称为“蓝筹股”，兼具蓝筹、红筹身份的股份，便有“紫筹股”之称。　　1997年前后红筹股交投活跃，当年华润创业（0291.HK）晋身恒指成分股后，加速了红筹股“染蓝”的步伐。目前，已变 “紫”的红筹股有中银香港(2388.HK)、招商局国际(0144.HK)、中信泰富(0267.HK)、中国移动、中海油、华润创业、中国联通、中国网通及中远太平洋(1199.HK)，在恒指39家成分股中占了9个席位。　　2006年9月，建设银行获准加入恒指，其后两年加入恒指的6家公司全都是H股。紫筹股连同H股组成的中资股板块，已经占了恒指成分股15个席位，接近4成，声势颇见壮大。　　中移动更是与汇控(0005.HK)并列，成为拉动恒指的两大“火车头”。“近年来和内地上市公司具有同样宏观经济环境的香港中资股份，在恒生指数中的市值比重明显增加；中移动更是在相当长一段时间内，主导着恒生指数的表现。”西南证券分析师周兴政认为。　　“紫筹”令两地指数走势趋同？　　“紫筹公司市值较大，在恒生指数中占有重要的比重，它们将来在上证指数中的比重一定不低，沪指与恒指间将有更多的牵制和联动。此类公司的回归以及越来越多的H股加入恒生指数，未来上证指数和恒生指数之间，将拥有更多的传递两地市股价变动信息的桥梁。”交银国际投资银行董事总经理、中国人民大学荣誉讲座教授温天纳断定，紫筹股回归将会使沪指、恒指两地市场间的联动性日益增强。　　目前，上证指数的前五大权重股，工行、国寿、中行、中石化和平保全是A+H股，也全部在恒生指数之列，5只股份在上证综指中总权重超过30%，对上证综指的表现起到相当程度的影响。　　根据周兴政的测算，这批中资股在恒生指数中的权重在40％以上，这意味着，在汇丰控股以及长和系公司股价没有太大变动的情况下，中资股将对恒生指数的未来表现起到主导作用。　　这一趋势，使得一向否认恒指“内地化”的恒指服务公司董事总经理关永盛，不得不在推出AH指数后表示，在中移动等红筹公司回归A股后，恒指服务公司会研究看是否推出相类似的跨市场指数。　　两地指数“统一”路途尚远　　不过，周兴政也指出，即便恒生指数中有超过半数权重的中资股份均实现了内地上市，在市场分割和外汇管制的条件下，恒生指数和上证指数也将表现出相当程度的差异化，两个市场实现“统一”并非几年内能够实现。　　而且对于同于两地上市的股份而言，同一家公司的两种股价也会表现出来相当程度的差异。辉立证券交易董事黄玮杰认为，即使这些紫筹公司回归Ａ股，也未必能大幅刺激这些公司的股价，主要是两地投资者的投资取向有所不同，如中国平保及中国人寿等Ｈ股股价，就未能借与A股差距较大而获得较大升幅。