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丰盛融资：会开始较大型的调整？

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2007-7-5 16:36:41

港股昨日遇到初步阻力，因前日升得太快太急，而且昨日是美国假期休市，所以出现获利回吐是正常之事。不过莫以为港市动力已减弱，或设想会开始较大型的调整，因在大升市当中，永远看似有机会大幅回吐时，偏偏相反，从经验所得，现时市况多数只是大涨小回，太过谨慎只会走失升浪，逆市追淡者更加会惨败收场。

　　港股近日越升越高，回吐的风险也越大，尤其是所谓利好因素，不外是回归A股及QDII等，这些因素似乎大部分已反映了，但不要低估资金流向的威力，A股在今年一度长期持续上升，也不见得中途有特别利好的新闻杀出，港股或会重演一次长升长有的格局并不出奇，何况近期个别中资企业如中铝(2600)，也有一些并购的消息刺激。

　　资金流向令港股长升长有

　　追买中资股是比较高风险，一定要有短线调整的心理准备；相比之下，本地地产股的值博率看来会较高。虽然欠缺回归或对比A股大折让的概念，可是地产股也有不少短期的利好消息。首先是美元大跌，令本地港元资产忽然变得相对便宜，而以本地金融市场的蓬勃，香港物业是没有理由跟随美元贬值，因此估计地产股以至地产市道都可以受惠于美元的弱势。更重要是华置(127)获得洽购的消息，部分原因不外是资金氾滥，寻求出路，但至少反映金融业同一些顶尖的投资者，认同华置旗下的资产有隐藏价值，因此本地地产股值得看好。

　　买新世界call轮博24元

　　首选应是新世界发展(017)，一向大折让，但催化剂明显较多，今年内会有大型楼盘推售，固然可以引人注意，而且当年也曾经惹起TCL的兴趣，与华置有共通点。当然新世界现在的股价已在20元左右，比TCL入股时差不多升了一倍，不过在资产膨胀期，升了一倍表现也不算太突出，凭着本身的资产质素以及短期的利好消息刺激，创新高并不意外。建议在现价追入认购证，以正股失守19元作为止蚀基准，博股价突破新高，向24元迈进。大市势强，这只股份不会回吐太多，19元止蚀应已十分稳阵。

　　选择地产股不宜太多心，因为概念相若，买齐几只也不会分散风险。华创现价买入博业绩靓另外，值得考虑的股份应是华创(291)，近期红筹中信泰富(267)势如破竹，对这个类别的气氛应有帮助，不错中信泰富的资产如钢铁以至内地物业都食正热门概念。不过华创也不弱，其实更可算是红筹重估浪中的先锋，率先为业务重新定位，升得最快，才令近来的表现稍为逊色。

　　由于华创估值依然合理，零售亦长期是市场销情的概念，而且今年进一步精简，出售了非核心的业务，有可能增加股息派发，所以在下一次的业绩公布时有机会回勇。建议在现价买入，以近期的支持位29元作为止蚀位，又是可博创新高的股份。

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