基金周评（2007年01月15日-2006年01月19日）
陈榕 | 2007-01-20

　　上周基础股市高位振荡，晨星股指上涨11.13％。大盘股经过前段时间大幅拉升后，开始回调整理，中小盘股接力开始活跃，晨星大盘指数涨幅为9.63％，而晨星中、小盘指数涨幅达13.66％和13.82％。16日，国家税务总局公布将房地产开发企业征收土地增值税，次日开盘众多房地产股票纷纷打至跌停。而去年领涨的银行股在全国金融会议召开之前，继续调整。从行业看，金融服务行业涨幅落后，仅有0.41％。中小盘股票较多的软硬件、传媒行业开始活跃，相应行业指数涨幅高达19.34％、18.13％和22.91％。

　　债市方面，周一央行上调存款准备金率正式实施，但上周央行并没有停止公开市场操作，面对流动性泛滥问题，继续大规模回笼资金。中国债券总指数一周上涨0.11％。企债市场呈平稳态势，成交量趋减。可转债方面，在股市微涨的背景下，大部分转债也上涨。其中，柳化转债涨幅周上涨15.34％，而华发转债下跌8.72％。周五巨轮转债上市，当日涨幅达45.06％。

　　在此背景下，各类型基金全部回报上扬，晨星开放式基金指数上涨8.32％。

　　晨星股票型基金指数上涨9.51％。中小板股票的活跃使中小企业板ETF的回报相对靠前，周回报为18.95％。而软硬件行业股票的活跃，如中兴通讯、航天信息等股票涨幅居前，为持有这些行业且持股集中度较高的基金带来了较好的回报。工银瑞信核心价值回报为16.96％，富国天益价值回报为14.75％。上周金融服务行业在房地产股和银行股双双大幅调整的背景下走势偏弱，因此基金持仓中金融服务行业偏重的基金回报受到较大的拖累，相对居后。因此，投资人在考察基金的时候，不仅要关注基金回报如何，也要关注该基金的投资组合有何特色，例如是否侧重于某些行业、是否主要投资中小盘股票等等。

　　晨星配置型基金指数上涨8.26％，其中积极配置型基金平均回报为9.01％，而保守配置型基金平均回报为4.55％。除了软硬件行业之外，传媒行业也是最近热门之一，如广电网络、歌华有线上周涨幅较大，该行业配置较多的基金获益也较丰。长信金利趋势、长信增利动态策略在积极配置型中居前，回报分别为15.92％和14.91％。保守配置型基金中，德盛安心成长和申万巴黎盛利配置由于持股比例较高，回报居前。而德盛安心成长持有的科技类股票为其带来较大的业绩贡献，使其回报领先。

　　晨星债券型基金指数上涨0.67％，其中普通债券基金的平均回报为0.92％，而短债基金的平均回报为0.07％。长盛中信全债以其高股票仓位，以1.91％的周回报在普通债券基金中居前。短债基金中，南方多利中短债基金回报比较突出，为0.23％。