物价指数将回落

　　通胀压力仍大

　　2008年，面临的通货膨胀压力仍然很大，物价形势比较严峻，存在着由结构性增长转变为明显通货膨胀的危险。

　　首先，农业生产资料价格仍在持续上涨，工业品出厂价格指数(PPI)也出现加速上升迹象。2008年，农产品等商品价格可能在工业和农业生产成本增长推动下将继续走高。

　　其次，次级抵押贷款危机爆发以来，美国政府为避免经济衰退、失业率大幅度上升，采取了持续降低利率的宽松货币政策，这一方面使得美元汇率出现贬值，导致以美元计价的国际商品价格出现上升调整；另一方面也使得全球资金流动性过剩问题进一步加剧，在资金大量涌入粮食、石油等大宗商品期货市场后，推动有关商品价格大幅度上涨。

　　第三，全球粮食供求紧张状况进一步加剧，将影响到中国粮食价格的稳定。2007年12月以来，在CBOT大豆期货价格连创历史新高影响下，国内大豆期货价格上涨，带动现货市场大豆和作为饲料主要原料的豆粕价格持续上升，这不仅会提高居民食用油价格，也将推动家畜饲养成本上升，从而影响肉、蛋价格的稳定。

　　第四，要素价格改革对物价上涨存在影响。2008年我国将实施资源税制改革，并将进一步健全最低工资制度，通过实施新《劳动合同法》增强对企业职工的保障，同时还将加强对环境污染整治和节能降耗工作。这些将会增加企业经营成本，有可能推升商品价格上涨。

　　2008年，物价形势既有严峻的一面，但也有促使物价涨幅回落的有利因素。首先，政府将继续加大物价调控力度。2008年，国家已将防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为经济工作重点任务。其次，我国商品市场供应比较充足。在我国粮食对外贸易依存度较低情况下，如果政府对期货、现货市场监控措施得力，国内粮食价格受国际市场影响不会很大。第三，财政支农政策将持续发挥重要作用。2008年，财政部还将进一步加大支农投入力度，较大幅度地增加粮食直补、农资综合直补、良种补贴和农机具购置补贴，稳定和完善对产粮大县的奖励政策和机制，完善扶持生猪、奶业和油料生产发展的财税政策措施。第四，企业所得税负担减轻，有利于微利企业消化成本上升带来的压力。第五，受世界经济增速放缓，特别是美国经济走软及美国国内需求下降的影响，我国外贸出口增速将有所放慢，在一定程度上有利于增加国内供给，从而抑制国内价格的上涨。

　　综合以上各种因素，2008年CPI将呈先扬后抑走势，全年涨幅将在4.3%左右。但是，如果出现重大自然灾害，或价格调控政策有所放松，也不排除CPI涨幅加大的可能性。

　　企业盈利快速增长

　　但增速回落

　　预计2008年，在我国宏观经济整体持续快速增长的带动下，企业盈利还将继续快速增长，但增幅可能小幅回落，保持在30%左右。

　　目前支持企业效益持续较快增长的积极因素主要有：一是我国宏观经济持续快速增长态势，为工业企业效益增长创造了良好的经济环境。二是近年来微观企业盈利能力大幅提升。三是新所得税税率的启用成为企业效益提高的助推力。

　　2008年，影响企业利润增长的因素也很明显。一是世界经济放缓导致的外需下降及人民币升值可能进一步加速出口加工产业的两极分化，造成部分出口企业回报率下降。二是2008年进一步加大对产能过剩行业、高耗能、高污染、资源性生产领域的宏观调控，将导致这些行业的利润下降。通过出口税率的调整等政策，限制部分行业的出口，将抑制相关出口行业的利润增长。三是能源、原材料价格上涨、工资增长和利率上调等造成的企业成本上升，会进一步削减企业经营效益。

　　人民币或将全面升值

　　波幅加大

　　2008年，人民币不仅仍会对美元较快升值，对欧元、日元等也或将升值，人民币汇率双向波动进一步增强。第一，中国经济高成长性进一步展现，在国际经济上影响力进一步提升，为人民币升值奠定了良好的宏观基本面。第二，国际收支双顺差的持续，外汇储备的攀高，为人民币升值提供了必要的资金面支撑。第三，受次贷危机、油价高涨、通胀率抬升等因素影响，作为中国对外贸易主要伙伴的美国、欧盟、日本等全球主要经济体经济走弱，会不断加强对人民币汇率的干预，通过多种渠道和手段要求人民币加快升值。第四，市场机制逐步健全完善，在人民币汇率形成中作用进一步增强等，使人民币汇率双向波动的市场基础更加坚实。第五，抑制过剩流动性、稳定价格水平等调控之举，将助推人民币时段性升值行情展现。

　　2008年，人民币对美元升值幅度或达7.5%，至2008年底达6.75元人民币/美元左右，人民币汇率双向波动更加显著，全年波动区间为7.31—6.75元人民币/美元，上半年人民币升值步伐加快，四季度人民币升值步伐趋缓。

上一页  [1] [2] [3] [4] 下一页