对通胀的担心使得降低利率或放松流动性管理不太可能

　　世界银行昨日发布的最新《中国经济季报》指出，包括通胀在内的宏观经济政策挑战继续存在，但中国经济增长前景依然看好。世界银行预测，2008年中国的GDP会有9.6％的稳定增长。

　　中国经济仍会强劲增长

　　世行指出，相比2007年早期创纪录的高增长，中国的经济增速已开始缓慢下降，但食品价格上涨推高了通货膨胀水平。去年第四季度增速放缓是由于外部需求下降所导致的净出口贡献率下降的结果。在食品价格上涨的推动下，12月通胀率升至6.5％，但到目前为止还没有明显迹象表示已出现总需求过剩或食品价格上涨引发全面通货膨胀。

　　《季报》认为，全球经济前景出现弱化并存在着不确定性，但2008年中国经济仍会保持强劲增长，并且有条件在必要时刺激需求。世界银行中国局局长杜大伟说：“尽管全球经济的放缓会影响中国的出口以及贸易部门的投资，但国内需求应会保持旺盛势头，而全球经济的温和放缓会有助于经济实现重新平衡。”

　　世界银行现在预测2008年中国的GDP会有9.6％的稳定增长。如果出现更为显著的全球经济减缓，中国可以在强健的宏观经济态势下，通过放松财政政策和（或）信贷控制来刺激需求。对通货膨胀的担心使得降低利率或放松流动性管理不太可能。前景的不确定性要求保持警惕性和灵活性。

　　价格压力应会缓解

　　《季报》指出，中国的宏观经济政策需要解决通货膨胀和持续存在的外部盈余问题。2008年总体的价格压力应会有所缓解，因为食品价格上涨背后的一些因素会逐渐减弱。但是风险依然存在，包括来自国际食品价格的风险和工资成本的压力，因此通胀不太可能很快降至较低水平。

　　《季报》的主要作者、世界银行高级经济学家高路易说：“对通货膨胀的担心要求采取相对紧缩的货币政策。”但是，有关部门对吸引利率敏感度高的资本流入的担心，会制约对利率的调整。因此，在预期大额外贸盈余持续存在的情况下，货币政策将会继续依靠信贷控制和流动性管理。人民币对美元继续升值将有助于减轻通货膨胀压力，减少经常账户盈余。

　　《季报》指出，中国政府近期采取了进一步的行政措施来遏制通货膨胀，其目标是抑制价格上涨，保持物价平稳。但是从长期来看，这些措施所产生的不利影响有可能会超过其带来的好处。