委托人资料

　　王女士是一名医务工作者，50岁，年收入4.8万元；丈夫孙先生55岁，公务员，年收入3.6万元；女儿读高一。拥有一套自住用房和两套出租房，活期存款10万元，购买了一份商业财产险。在实物投资方面，有22亩林木，其中12亩有林权证，已投资金额7.92万元，准备追加投资1万元。贷款方面还有6万元房贷未还。

　　资产分析

　　王女士家庭资产负债情况(单位：元)

　　资产 　　　金额 　　负债 　　金额

　　银行存款 　100000 　房屋贷款 60000

　　房屋不动产 630000

　　汽车       60000 　 负债总计 60000

　　林木投资   79200

    净资产    809200

　　王女士家庭现金流量情况(单位：元)

　　经常性收入  金额   占比(%)   经常性支出   金额   占比(%)

　　工资收入    84000  80.46%    日常支出     13870  34.16%

　　租金收入    20400  19.54%    养车费用     8000   19.70%

　　                             子女教育费用 3000   7.39%

　　                             保险费       130    0.32%

　　                             房贷支出     15600  38.42%

　　收入总计    104400 100%      支出总计 40600      100%

　　结余 63800

　　资产负债情况较为稳健，可适当进行金融资产投资

　　从现金流量表中可以看出，王女士家庭的结余比例为：结余/收入＝0.61，表明每年有很大一部分闲置资金。

　　如果进行合理投资，将可以有效地增加家庭净资产价值。资产负债比较稳健，负债比率＝负债总额/总资产＝0.07；流动性比率＝流动性资产/每月支出＝2.96，基本合理。

　　整体而言，王女士家的资产负债情况比较稳健，可适当进行金融资产投资，在分散风险的同时，使收入来源多样化，从而使家庭财务状况更加良好。

　　理财建议

　　以家庭一个月支出为流动资金，以月支出4倍的额度为备用金

　　每个家庭都要准备足够的备用金，主要是用来应付诸如暂时性失业、突发事故等意外情况。从收入结构看，王女士的家庭每年固定收入近8.4万元，另外还有房屋租金收入20400元，每年现金净流量充足。针对王女士的具体情况，建议按照如下方式进行家庭现金流的管理：家庭一个月的支出作为流动用款，约4000元，家庭月支出4倍的额度作为备用金，约16000元，以便在可以随时取用的同时获得高于银行活期存款的收益。其他的现金可以考虑进行资产增值规划，以获得更高的收益。

　　夫妇二人可购买两份保额为10万元的人身意外伤害保险

　　一般来讲，年度支出的保险费与家庭可支配现金收入的占比以10%至15%为宜，而王女士一家现在的保费支出占两人年度总收入的数额不足1%，保障明显过低。另外，王女士家庭的固定收入中有80.46%来自工资收入，一旦发生意外致使身故或失能，将导致收入中断或减少，给家庭带来巨大损失。

　　所以，根据“适合保险优先保障”的原则，建议多购买一些商业保险。其中王女士夫妇二人可购买两份保额为10万元左右的人身意外伤害保险，以便为家庭提供更充足的保障，年缴保费仅400元。还可购买以大病类健康险为主的商业人寿保险，保额不低于每年5万元。

　　可将资金的2/3投资于债券型基金，1/3投资于股票型基金

　　从财务比例中可以看出，王女士一家每年节余占年收入的60%以上，建议可适当进行金融资产投资，在分散风险的同时，使家庭资产实现快速增加。

　　对于王女士这样不太熟悉金融市场的消费者来说，投资开放式基金是简单而有效的途径。投资基金，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。王女士可以把银行存款的一部分资金用于基金投资。

　　由于未来两三年内基本没有大额的支出计划，子女的大学费用由工资收入即可支付，因此其金融资产投资主要考虑家庭的风险承受能力。考虑到王女士的年龄和家庭状况，可以说王女士是理性的投资者，风险承受能力适中，在承受一定风险的情况下，要求较高的即期回报，因此建议资产配置为：债券型基金投资比例占资产的三分之二，其余三分之一投资股票型基金，这样资产的长期收益率将有望超过4%，并有很好的流动性与较低的风险。现有的资金及每年资金的结余均可考虑按此比例进行分配投资。

　　建议暂时不追加林木投资

　　目前，木材市场的需求量大幅增加，其中居涨幅之首的是原木和锯材，价格已上涨两成，而各种进口板材也已出现不同程度的涨价。王女士在投资林木后，自学了一定的林木知识，但实业投资具有一定的风险，比如各种木材价格涨幅不同、林业投资周期长、投资大等，另外，木材市场还有淡旺季之分。

　　更重要的是，目前国家的相关法律和政策规定尚不明确，而且即使王女士拿到林权证，也不能随便砍伐，未来收入无法保证。综合来看，林木投资在现阶段不是一种很好的投资方式，建议王女士可以拿出5%至10%的资金尝试林木投资，但目前暂时不要追加投资金额。

　　投资预测
 
　　现金流更加稳健，资产负债结构更加合理

　　按以上建议投资，基金方面会带来分红收入和资本利得收入。虽然在建立家庭保障规划时，建议增加的人身意外伤害保险可能会加大经常性支出，但从长远来看，会为个人提供全面的保障，这样现金流量将更加稳健。金融投资会使得现金余额增加，金融资产的多样性会降低风险，提高收益率。这样，在负债没有增加的前提下，资产负债表结构会更加合理化，净资产额会得到有效的提高。由于个人现金流量会更加稳定、资产负债结构会更加合理，所以财务状况将会得到良性发展。

　　相关链接

　　适合保险优先保障原则

　　指金融资产投资要优先投资于保险。

　　林权证

　　林权证是确认森林、林木和林地所有权和使用权的法律凭证，表明投资者对林地拥有所有权、收益权、处分权等。但林权证不是持证人获利的保证，没有保证经济收益的作用，拥有林权证并不能随意采伐林木。

　　林木投资

　　目前，国家鼓励各种社会主体投资发展林业，合作(托管)造林就是林业投资经营方式中的一种。基本方式是公司通过租赁、承包或其他方式获取土地使用权，再转让给社会零散投资者。投资者再将林木委托给公司经营，大多采取“城市集资，异地造林”的模式。

　　需要提醒投资者的是，林业具有生产条件较为苛刻，林木生长周期长，受气候和森林火灾、病虫害等不确定因素影响大的特点，因此该项投资具有风险性。

　　本期理财方案由“2005北京市民金融理财年”活动提供。