聊起就发生在身边的美国次贷风波时，Jorge K. Ramirez面部表情尽显轻松。这个令诸多外资金融巨头心有余悸的金融危机，却与大都会人寿擦肩而过。

　　Ramirez 是大都会人寿投资者关系助理副总裁，作为投资者关系团队中的一员，Ramirez负责管理公司与买方和卖方分析师以及机构和散户投资者的关系。

　　“1%都不到，所以次贷对我们影响极为有限。”Ramirez口中的1%指的是，有关次贷投资项目所占大都会人寿所有投资项目的比重。这在受次贷重创的同业来看，似乎是个难以理解的谜。

　　Ramirez为我解开了这个谜。他告诉记者，2004年，大都会人寿及时发现了房市泡沫，并开始限制次级住宅抵押贷款担保证券（RMBS）的投资，几乎没有涉足次级担保债权凭证业务，也没有涉足资产担保商业票据/结构化投资工具（SIV）业务。

　　在其他同业蜂拥次贷投资的彼时，大都会人寿却选择实施收缩策略。这使得其为人称道的保守投资风格似乎有迹可寻。

　　不仅在次贷上，在公司信用债券方面，大都会人寿也预见性地进行了投资调整，“包括减少在住宅、汽车和航空领域的投资，逐渐减少BBB类投资，开始购买BB类以上的投资项目等。另外，在房地产投资上，主要是贷款价值比较低的优质商业抵押贷款，强调多元化的房地产净值投资组合。”Ramirez进一步说。

　　投资风格固然保守，投资组合却相当多元化。从大都会人寿提供给记者的最新资料显示，按截至2007年底的市场价值来计算，大都会人寿管理资产规模达3250亿美元，约有8类投资渠道：投资级公司债券（36%）、结构化融资（26%）、商业和农业抵押贷款（15%）、美国国库券／政府机构债券（7%）、低于投资级的公司债券（5%）、公司股票（4%）、现金和短期债券（4%）、房地产净值（3%）。

　　保守与多元化的投资基调成效如何，还是得用数据来说话。从2000年到2007年，在收益方面，大都会人寿一直保持年均复合增长率为8.8%，每股营业收入年均复合增长率为18.3%。2007年，总投资资产的平均收益率为6.66%，年金投资收益率为2.82%、万能寿险收益率为1.84%、团体寿险为1.96%、退休与储蓄为1.5%。Ramirez说，大都会人寿2010年的目标是：净资产收益率保持15%的持续增长速度。

　　在谈到大都会人寿如何注重长期发展时，Ramirez强调了3个原则：风险管理、市场份额不能购买以及保持严格的纪律。“盲目抢占市场份额，对于公司长期发展不利。另外，过分依赖于一类产品，容易使公司陷入危机，应以多元化来克服市场的不合理性。”