美元上周反弹，但周末上攻受阻。美元指数上周五最后报76.288，上周四最高反弹至76.816。欧元兑美元上周四跌至最低的1.4526，上周五弹至1.4658；美元兑日元走得较强，上周后三天连涨，从109.57直涨至111.68。其它币种方面，英镑受英央行减息影响而提前于上周三大跌，不过上周四消息宣布后反而止跌。

　　美元中线有趋好迹象

　　上周美国经济指标极佳，主要是就业指标不错，这表明房地产市场不景气并没严重影响到就业，而如果美国的就业市场不受影响，那么美国的消费市场也必不至于过度萎缩。另外，美元经年累月的低迷已经显著提升了美国产品的出口竞争力，这也已造成美国的经常账赤字问题有所缓和。

　　在这种基本面前提下，美国财金当局还不遗余力救市，最新的举动是锁定房贷相关资产的利率浮动，这使未来被迫缴房的购房者减少，也有利于持有这种相关证券的金融机构，所以该政策中线影响极大，同时也为美元回升奠定了较扎实的基础。

　　从技术上看，美元也相当接近底部，美元这波调整为时已六年多，调整应已相对充分。从购买力平价看，美元也低估明显。据美国银行测算，美元兑世界八种主要货币低估程度约为13.2%，这类似于1987年和1995年美元见底时的情形。

　　本周美元或减息25基点

　　美联储宣布利率时间是北京时间本周三凌晨，是美国当地时间周二下午，市场人士预测美联储会将联邦基准利率从4.50%下调至4.25%，还有一部分分析师认为，美联储还将于本周调降再贴现率，从原本的5.00%降为4.75%，目的是鼓励商业银行直接向央行融资。

　　上周的美国强劲经济指标减弱了本周美联储降息的可能性，但由于上周加拿大、英国央行减息，这多少又抵消了上述因素，所以绝大多数分析师仍认为美国本周仍会降息。美国可能减息的另一因素是，再前一周有部分市场人士甚至预测美联储会一次降息50个基点，虽然该观点受到上周经济指标冲击，但也从另一方面揭示美国减息压力仍然很大，大到不能靠几次经济指标而改变。

　　不过本周美联储降息后的会后声明会较关键，美联储这次会后声明未必会暗示未来还将接着减息，如果这样，美元会有轻微的利空，市场会因此担心美国金融机构扛不住次贷危机。利率高点本来对相关货币有支撑，但在特定情况下会走向反面，目前美元的主要麻烦是房地产危机，而并不是相较于其它币种的利率劣势，所以适当降息对美元走势在目前形势下并无太大损害。