相较于2007年基金128％的平均收益，银行外币理财产品平均5.1％的收益显得微乎其微，而同期人民币高达6.9％的升幅，则使得5.1％的收益近乎负。

　　“外汇储备的增加再加上伴随窗体顶端中国经济迅猛增长而来的其他变动将促使西方国家进一步要求中国人民币升值。”摩根大通资深经济学家吴向红日前公开指出，在目前拥有超过一万亿美元的外汇储备压力下，人民币加速升值几乎不可避免。而这对于银行刚刚打开市场的外币理财产品来说无疑是雪上加霜。

　　外币理财收益创新低

　　银行系外币理财产品的低收益率似乎并非个别现象。

　　曾经火爆一时的外币理财在面对人民币升值的压力以及国际资本市场多变的行情表现令人失望。根据公布的消息，上海浦东发展银行2007年发行的部分外汇理财F2计划截至2007年年终，收益率仅为0.03％，而这也意味着投资者一年5万元的投入，回报仅为区区15元。

　　“事实上，目前银行发行的这种保本不保收益的外币理财产品收益都比较低，即便是固定利率的产品，如果算上人民币升值的压力，收益也并不理想。”一位国内商业银行的从业人士无奈地称，在他看来，相对于人民币理财产品，外币理财产品大多具有更复杂的产品结构，“在为投资者提供更高收益预期的同时，外币理财也更多承受汇率和国际市场波动的风险”。

　　“事实上目前银行推出的产品大致分为保本不保收益和保本保收益两种，而保本不保收益的产品预期收益往往都高于保本保收益的理财产品，但缺陷是一旦市场出现波动，收益很可能为零，风险较大。”深圳发展银行北京分行私人理财部理财师姜旭告诉本报记者，尽管外币理财产品的技术要求不高，但是并非所有的外币理财产品都能赚钱。

　　按照姜旭的说法，以往外币理财最常见的就是挂钩LIBOR市场，而一般挂钩美元6个月LIBOR的产品收益获得区间都设定为0％－6％，尽管没有什么风险，但预期收益率相对较低，另一种与期权挂钩的产品，收益可能较高，但也往往取决于对未来行情的预测，“如果预测准确，那么收益有可能达到15％，同样的，一旦与市场行情相悖，那么收益也可能为零”。 姜旭坦言，对于普通投资者来说，选择一些保本保收益的外币理财产品相对比较稳健，而对于那些非保本或非保收益的产品，投资者最好在选择前充分了解其结构和风险后再作决定。　　

　　外币理财谨慎投资

　　现实的情况是，外币理财产品几乎已经成了各家银行理财部门的鸡肋。

　　“目前的市场情况，多数投资者都会选择购买人民币理财产品或是基金，外币理财产品的销售明显逊色于上述两种产品。”工商银行的一位工作人员告诉本报记者，以一款宣传预期年收益率为8％-15％的产品为例，只有外币理财产品在8％-15％的收益率基础上增加6.9％才能跑赢该产品，但是从国际市场的行情来看，几乎很难达到。“如果仅从收益率来看，人民币理财产品的优势当然更加明显。”

　　人民币升值的速度仅仅用一路小跑来形容是远远不够的。

　　“人民币的升值已经超出了市场的预期，”理财师姜旭坦言，“对于持有美元的投资者来说，如果2007年的理财收益率未能超过6.9％，那么实际上就已经贬值了。”然而姜旭同时也指出，尽管人民币升值对于银行的外币理财有一定的冲击，但是影响不大，“不少投资者手中握有美元都是有相关的用途，也并不急于兑换成人民币，这样的情况下，选择一些保本保收益的理财产品可以最大程度减少人民币升值带来的影响”。

　　然而令人意外的是，在银行系外币理财遇冷的情况下，曾被银行和投资者寄予厚望的美元QDII产品，也遭遇了市场的冷遇。工商银行一款美元QDII产品销售了数月仍未达到募集金额的上限。“由于此前银行的QDII产品一出海便遭受了重创，而且到目前为止，仍未摆脱跌破面值的尴尬处境，”招商银行理财部门的孙小姐介绍说，“这样的情况，投资者在选择产品的时候便更加谨慎。”在孙小姐看来，在目前的市场状况下，投资人民币理财产品收益更为安全，风险也相对较小。“一些投向银行间债券市场上的各类人民币债券，包括短期国债、金融债以及央行票据等，收益都比较稳定，基本可以达到预期的收益率。”

　　对于选择合适的理财产品，孙小姐强调，投资者一定要在做出投资某理财产品决定之前谨慎考虑，不要被某些“超短期”、“高流动性”等字眼所迷惑，“应该把流动性、收益率和延续性等各种因素结合起来充分考虑”。而深发展银行的姜旭也表示，投资者事前应充分了解产品和风险，“银行作为理财机构肯定会充分规避风险，但是对于未知的市场来说，任何投资都是有风险的，投资者应该有承受风险的准备”。