在经历国内外期货市场大幅平仓所导致50年最大周跌幅后，本周国内期市投资者的信心开始慢慢回暖。前三个交易日，代表资金介入程度的三大期货交易所持仓量稳步攀升近10%，有迹象显示，前期恐慌资金开始回流。但有专家指出，商品集体暴跌的负面影响未完全消除，市场信心恢复仍有待时日。

　　持仓明显攀升

　　平仓盘不计成本的向下打压，无疑是上周商品市场集体暴挫、进而造成恐慌性抛盘的直接原因。不过，在经历上周晚些时候的调整，资金开始逐渐回流期市，主要表现在持仓量稳步攀升。

　　根据本报记者统计，上海期货交易所3月3日的总持仓量为75万手，3月21日（上周五）为65万手，下降10万手，跌幅为13.33%；大连商品交易所3月3日的总持仓量为265万手，3月21日为203万手，下降62万手，跌幅为23.4%；郑州商品交易所3月3日的总持仓量为139万手，3月21日为101万手，下降38万手，跌幅为27.33%。

　　不过，本周前三个交易日，期市资金开始逐步回流。截至昨日，上期所持仓总量达到72万手，大商所持仓总量为203万手，郑商所持仓总量为111万手。除了大连市场没有增加，上海和郑州市场增幅均超过10%。分析人士指出，由于贝尔斯登被收购股价由2美元提高至10美元，在一定程度上提升了次贷危机下市场信心，前期的恐慌资金趁大跌后抢反弹所致。然而，由于暴跌的负面影响未完全消除，商品市场是否回暖还有待观察。

　　投资者心有余悸

　　业内专家认为，美国经济质素和金融形势依旧令人担忧，美国消费者信心挫跌至五年低点，更是令美元雪上加霜。这意味着，在一系列不确定因素面前，即便是基本面良好的品种，期市资金仍不敢大规模介入。

　　美国经济咨询商会周二公布，3月美国消费者信心指数大幅降至64.5，为2003年3月以来最低，其中预期指数触及1974年1月以来最低。而对于商品市场，UBS一位分析师向记者表示，“预期短期可能进一步震荡，有投资者仍强烈忧虑金融世界可能已产生巨变，这对商品可能不利。”对于次贷危机的影响，摩根士丹利亚洲主席史蒂芬罗奇表示，目前能预计的只是本次危机中第一轮影响。资本市场的震荡过后，也许会给那些依赖于资产发展的经济以更大的后续影响，并激发一系列后果。这些后果将使得那些奄奄一息的金融中介机构不得不面临新的一轮周期性压力。

　　在国际市场局势尚未明朗的情况下，投资者大多采用观望为主。以金属为例，经历大跌之后，上海现货市场笼罩在恐慌中。“尽管一些金属大跌接近冶炼厂成本，但下游消费商因恐跌心理缺乏购买兴趣，市场观望气氛较浓”。上海有色金属网一位分析师告诉记者，“市场对后市走向的不确定性令成交受阻。”