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北京首放实战掘金报告2月14日

作者：北京首放文章来源：北京首放点击数：更新时间：2008-2-18 15:02:27

北京首放实战掘金报告2月14日

掘金报告一：【首放研报龙虎榜】（2008年2月14日）

春季大底中四大要素捕捉医药牛股

北京首放

　　2月13日首放研报龙虎榜重点指出医药股值得全面投资，浙江医药、第一制药、中西药业、鲁抗医药、益佰药业、中新药业六个股立即火暴响应掀起医药股涨停旋风，带动新和成、京新药业、华北制药等两市医药股全面大涨！

　　一、投资评级：中国石油（601857）：中信证券研究报告认为：石油公司的估值已到达合理区间，价高和寡的局面已经改变，其投资价值正在显现。基于对中国石油、中国石化及中国海油的分析，给予中国石油和中国石化A 股2008 年25－30 倍的PE 水平，首次给予中国石油 “买入”的投资评级，对应的目标价为32 元；提高中国石化的投资评级至“买入”，对应的目标价为27 元。首放认为：2007石油石化行业业内排名第一的中信证券殷孝东，首次给予中石油“买入”的投资评级，标志两市第一权重股跌出了投资价值，逼近阶段性底部区域，这意味着沪市股指有望同步逼近阶段性底部区域，验证了本栏对于二月在年线附近区域构筑春季阶段大底的判断。另更多公司评级或业绩预测请见首放研究平台。

　　二、盈利预测：浙江医药（600216）：周四开盘5分钟内即快速封于涨停，率先掀起医药股涨停旋风。国金证券研究报告认为，公司是维生素产品具有全球竞争优势，维生素E产销量全球第三，维生素H全球产销量第一，预计07-09年每股收益分别为0.116元、0.817元、0.941元。走势上带动了两市维生素和抗生素类医药股大幅上攻，短期医药股大幅活跃势头强烈。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

　　三、调研信息及板块、行业研究动向：医药板块——光大证券研究报告建议08年首季超配医药股。医药股目前已经成为一个“进可攻，退可守”的稀缺板块，08年行业维持高增长的良好基本面，同时“新医改”出台或有可能成为事件催化剂，建议继续超配优质医药股。国家大幅提高居民医疗补助吹响医改“前奏曲”：近日财政部社会保障司官员表示，２００８年政府将提高对新型农村合作医疗和城镇居民基本医疗保险的财政补助水平，财政补助标准将从现行的４０元提高到８０元。保守估算2008年国家大幅提高居民医疗补贴将增加药品消费需求约600亿元。国家直接以补需方的形式加大医疗投入，必然刺激居民药品消费需求。乐观估计08年医药行业维持高增长已经是大概率事件，预计08年医药行业收入增长24%，净利润增长超过35%。

　　申银万国研究报告认为：医药板块2007年前三季度同比、环比收入和净利润增速加快，销售收入同比增长16.7％，净利润同比增长52.5％。展望2007年全年，我们预计医药板块净利润增长幅度将超过70%，主要原因是07年全年部分上市公司投资收益依然丰厚；06年四季度大宗原料药企业业绩处于低谷，而07年四季度盈利都处于较高水平。医药企业业绩确定性强、政策面利好行业，预计不少上市公司一季报会有不俗表现，2008年医药板块值得全面投资。投资主线：医改受益主线、产品价格提升主线和融入全球产业链主线，同时建议投资者关注中国具有全球定价能力的大宗原料药板块。

　　四、首放视点：海外股市回稳、新基金发行等积极因素，终于诱发周四股指反弹向上，浙江医药、第一制药、中西药业、鲁抗医药、益佰药业、中新药业六只医药股涨停，华北制药、中科合臣、新和成盘中冲击涨停，无异于宣布在创投、农业等热点连续轮番上涨之后，市场新的有号召力的短期热点诞生。从医药股攻击涨停的脉络看，浙江医药、鲁抗医药、华北制药、中科合臣、新和成均属于原料药，其中浙江医药、鲁抗医药、华北制药、新和成还都属于维生素或抗生素类原料药龙头，都是具有世界范围竞争优势和行业定价主导权的龙头型企业。这就提醒投资者，挖掘、捕捉、操作医药牛股应注意四大要素。

　　第一，在浙江医药、鲁抗医药等品种的涨停效应刺激下，原料药中尚未大幅启动的品种，最容易受到市场热钱猛烈攻击，出现大幅井喷攻击涨停走势。比如维生素类医药股中，生产维生素E和维生素H的世界级企业诞生涨停牛股，相应生产维生素B2的世界级企业会否同样诞生涨停牛股，就值得投资者高度关注。第二，中药是我国的国粹，在避免盲目追高的前提下，可重点挖掘医改受益及产品具有较高自主定价能力的绩优中药企业。第三，在年报公布期间，业绩超预期增长或者超预期高送转的品种往往会出现大幅井喷走势，对医药股中业绩大幅预增超过10倍以上的超预期品种，可重点研究，其中潜力品种很容易诞生新的医药井喷牛股。第四，从技术和股价结构这两个层面看，极度超跌的绩优原料药世界级龙头企业最容易出现报复性大幅反弹，此外，10元以下的中低价股中，横向大箱体构筑较为完美的中小盘医药股，也比较出现大幅上攻。

掘金报告二：【趋势乾坤】（2月14日）

地量小阳燃起春季攻势燎原烽火

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　　一、大势研判：缩量震荡格局将延续。

　　1、明日预测：继续缩量强势震荡。周四在个股普涨推动下，市场出现温和反弹，沪市成交量再创584.3亿的近期地量。从历史阶段性筑底的成功经验看，这种持续缩量是构筑阶段底部所不可或缺的必要条件；从短线角度看，如果没有政策面或者蓝筹股的大幅动作，明日市场缩量震荡格局将延续。

　　①股指波动范围：4500-4630点

　　②运行方式：5日、10日均线之上缩量小幅震荡。

　　③大势关注焦点：第一，关注消息面对市场走势变化及盘中热点转化产生的重要影响；第二，继续关注金融、石化、煤炭、地产等绩优权重股走势对股指涨跌的重要影响：第三，关注医药、高送转热点炒作深化，与农业、创投题材短线获利回吐压力增大，所造成的碰撞，有可能带来市场强势震荡。

　　2、短、中线趋势：在量能萎缩的情况下，短期市场在年线附近构筑阶段性底部的过程将延续，股指震荡幅度的减小，对于医药等局部热点的炒作都是较为有利的。

　　二、主力动向剖析：医药股群起涨停燃起春季攻势燎原之火。

　　1 、多头主力动向剖析：农业、创投等热点题材股，在连续上涨之后，短线获利回吐压力有所增大，强势震荡洗盘难免，市场到了热点切换的重要临界点，需要新的有号召力的热点来鼓舞人气。浙江医药等6只医药股群起涨停，新和成等众多医药股群起大涨，医药股的全面崛起，成功燃起春季攻势燎原之火，与高送转、电力新能源等热点一起，成为市场最重要的涨停兴奋点。投资者可重点关注医药潜力股中，尤其是业绩大幅超预期预增，走势上却极度超跌的世界级原料药龙头企业，随时会诞生新的涨停领涨牛股。

　　2、空头主力动向剖析：个股出现了普涨，在市场构筑阶段底部的过程中，对于大部分个股而言，盲目作空中期存在相当风险。

　　三、操作策略：医药股的全面大涨崛起，显示市场在缩量震荡之中，仍然存在较多的可操作性机会，投资者在避免盲目追高的前提下，短线可重点关注医药、高送转、新能源等热点中蕴藏的投资机会。中线可关注医药、煤炭、石油、石化、造纸、旅游等行业中的投资机会。

　　四、实战淘金池：无。

掘金报告三：【焦点透视】（2008年2月14日）：

权重股是否能够真正止跌企稳

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　　正如昨日本栏的观点一致，沪指已经进入箱体震荡过程，虽然昨日沪指再度下跌，但短期均线以及4400点的整数关口，乃至下方的年线都具有一定的支撑，而且受到外围市场全面上涨的刺激，今天沪指直接跳空高开，全天呈现弱势震荡的格局，波动空间减少，虽然上方4600点具有压力，而且主动性买盘不足，但5日以及10日均线形成了较好的支撑，最终收出一根小阳线，与此同时成交量继续萎缩，沪市金额只有584亿元，再度创出12月以来的最低水平，总体来看，由于市场信心不足，外围资金不敢进场，同时在年线附近主动性抛售压力也已经大幅减轻，因此，多空在目前点位继续展开争夺，进入阶段性平衡可能是近期最大的特点。

　　焦点一：中石油中石化等权重股是否能探底成功？

　　今天对指数的上涨起到关键作用的因素之一就是中石油中石化量达指标股的联袂上涨，中石化最大上涨4.60%，中石油最大上涨1.51%，推动了指数的反弹最高冲至4576点，涨幅达到2%，也一度影响了其他的权重股，以及二线股的走强，如振华港机，中国联通、鞍钢股份、宝钢股份、深万科等，但作为流通盘较大的权重股板块，在成交金额不到600亿元的背景下，向上的反弹不能够持久，也没有得到大部分投资者的认同，其中大部分个股都出现了回落走势。不过从中期来看，这部分个股前期跌幅较大，短线技术指标超卖，分时指标出现底背离，存在止跌企稳的迹象，也存在继续反弹的要求，哪么是不是能够探底成功呢？探底成功后的走势又将如何？我们认为，中石油为首的权重股在、指标股、蓝筹股、大盘股等，只要是前期跌幅较大，那么近期就不会具有向下的空间，在这个角度分析可以说是探底成功，但在目前整个大环境下，向上展开大规模的反弹或者上涨的动力也不足，这个角度又可以认为是探底没有成功，因此，总的来说，这些股票的走势将进入箱体震荡，虽然不排除部分个股持续走强，但作为一个整体机会不大，这个因素决定了指数的运行方式和节奏。

　　焦点二：医药股灾后重建能否举起大反弹先锋旗帜？

　　盘面看，受国务院将部署灾后重建工作利好消息影响，电力设备、医药、钢铁等板块表现活跃，居涨幅列，尤其是医药股，受益于维E涨价的浙江医药封于涨停。该股的涨停也刺激了另一家维E生产龙头新和成大幅走强，第一医药、鲁抗医药、中西药业早盘围绕均价线蓄势整理后大幅拉升，并于午后封上涨停，华北制药，天药股份等涨幅居前，而医药板块在前期也属于强势品种，从行业发展角度分析，今年医药行业有很大重大变化，一是国家药监局领导层大换班；二是新的药品注册管理办法实施，提升了药品企业的创新热情；三是医疗体制改革正快速推进，医改将使得医保药品大扩容，对于医药商业企业是利好。还有电力行业个股郴电国际高开高走后巨量买单迅速封住涨停，换手率达到9.95%。其他发电企业岷江水电涨停，乐山电力川、投能源，三峡水利、粤电力等涨幅也较为可观，从行业中分析，今年1月份开始的这次雪灾，使得“市场煤、计划电”以及运输瓶颈矛盾集中暴露出来，在目前电力行业盈利面临这些负面因素巨大压力的背景下，雪灾这种特殊事件的发生，将加快行业见底回升的步伐。但这两大板块并不能够带领指数出现较好的上涨，只属于个别的行业板块以及个股的行情。

　　焦点三：规模巨大的限售股上市是否会引发抛售压力？

　　今年包括股改限售股份、首发配售股份，以及增发机构配售股份在内的限售股解禁规模总计1266.6万股，新增流通市值约2.8万亿元(以13日收盘价计算)，共有6个月的限售股解禁规模超过2000亿元，合计新增流通股份超过1000万股，占全年解禁规模的八成以上。2月规模高达3887亿元，3月高达4069亿元，8月超过4300亿元，11为至2000亿，12月为4000亿元。尤为值得注意的是，今年上半年待解禁的限售股规模高达1.4万亿，接近全年总量的一半。经过我们统计，限售股套现的压力表现出的特点是，通常套现额度较高的月份之后的次月股市出现调整的概率较大，因此，投资者可根据相应的套现规模进行自己的操作策略的改变。而且，限售股解禁的心理影响远远大于市场的实质影响，比如昨日迎来了限售股集中解禁，这是股改以来单日“大小非”解禁公司数量最多的一个交易日，不过从27只个股昨日的市场表现来看，超过八成的品种跑赢了大盘，显示出心理阴影远大于实质影响，部分品种甚至在大盘指数下跌跳水的时候逆势上涨，还有就是在节前的交易日，中石油和兴业银行的不同走势也反映出套现压力对不同品种的不同影响。

掘金报告四：北京首放实战策略（2月14日）

政策变化	1，三只新基金接踵发行；2，央行今日发行1950亿元央票；3，人民币周三跌0.4%至7.20；4，证券期货业首个推荐性国家标准出台；5樊纲指出2008货币政策或仍从紧，但有不同的力度；6，港股大涨，中资股领涨；7，国际油价波动加剧；8，布什签署经济刺激方案美股大涨
大盘运行	今天沪指在5日以及10日均线形成了较好的支撑，最终收出一根小阳线，成交量继续萎缩再度创出12月以来的最低水平，因此，多空在目前点位继续展开争夺，进入阶段性平衡可能是近期最大的特点。
策略分析	投资者在操作中可降低操作频率，采取稳健保守策略，仓位控制在30-50%左右，等待趋势明朗，反弹趋势确立增仓，继续下跌减仓。
板块以及个股研究	银行板块：中长线继续逢低吸纳。交通银行，建设银行
	地产股：年报业绩大幅增加，龙头公司战略性建仓。深万科，保利地产，金地集团，香江控股，华侨城
	汽车及配件：可中长线关注其中的长线品种。威孚高科
	高送配题材：年报公布阶段的热点。广宇集团，银基发展，风帆股份，中航精机
	水泥：未来潜力品种，长线品种。冀东水泥
	造纸：明显强于大势，继续中线关注。晨鸣纸业，博汇纸业
	化工，化肥：近期基金新增仓目标。兴发集团，赤天化
	石油、石化:：中线调整到位。中国石油，中国石化
	钢铁：市盈率最低，钢材价格继续上涨。鞍钢股份，武钢股份

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