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北京首放实战掘金报告4月7日

作者：北京首放文章来源：北京首放点击数：更新时间：2008-4-17 15:59:01

首放掘金报告一：【首放研报龙虎榜】（2008年4月7日）

三大策略应对长阳自救行情

北京首放研发总部

　　一、首放视点：153点大涨拉开技术性阶段自救行情帷幕，及时把握三大策略才能跑赢短期市场。

　　周一个股普涨推动股指大涨153.37点，成攻突破10日均线，沪市收盘逼近3600点，反攻长阳的出现使市场短期展开阶段性技术性反弹的趋势确立。投资者在操作方面可重点注意三点；第一，由于政策面仍保持平静，周一市场反弹属于市场自发形成的技术性反弹，显示在持续极度非理性杀跌之后，市场多空力量短期出现了逆转。只是，在周一的长阳反弹过程中，成交量放大并不显著，这意味着周一反弹仍属于短期技术性反弹性质，反弹如进一步向上，在解套盘及获利盘双重压力下，20日及30日均线仍会受到一定阻力。预示着短期反弹过程中，市场强势震荡不可避免，这就提醒投资者在操作上既要防止盲目追高，又要防止盲目杀跌，把握好个股的进出节奏较为重要。事实上从中期角度看，如果政策面始终不作为，或者即使作为，但护盘力度较为有限，比如大小非、再融资等扩容问题得不到及时、有效解决，那么，大盘中期向下跌穿3000点将只是时间问题。这就提醒投资者，对于短期技术性反弹可以保持一定乐观态度适当参与，但是，如果政策面持续不明朗，对于市场中期调整趋势则应保持一定清醒和谨慎。

　　第二，在短期市场技术性反弹的过程中，对于前期强势题材股，如果既缺乏业绩支撑，股价前期跌幅又不够充分，对于这类品种短期反弹的高度可能较为有限，未来大盘一旦反弹结束，潜在的大幅补跌调整压力可能又较大，对于这类品种投资者最好利用反弹进行减仓或者出局。

　　第三，正如本栏上周反复指出的那样，极度超跌股成为市场最为耀眼的大面积涨停的热点和焦点，比如券商板块，周一就有超过10只的券商及券商概念股涨停，成为周一最大涨停亮点。此外，有色、汽车、酒类等板块也出现大面积涨停热潮，其中，有色、汽车同券商股一样，都是属于极度超跌品种，由于这些板块中，很多个股的跌幅都高达60%，甚至70%，作空能量的极端释放，导致一旦反弹来临，持续向上的爆发力也会比较惊人。在这些极度超跌反弹品种中，投资者在具体操作时，可根据去年10月底以来的阶段跌幅排行，以及一季度业绩预期情况进行综合筛选，对于阶段跌幅大，比如阶段跌幅超过60%，而一季度或未来业

　　二、调研信息及板块、行业研究动向：极度超跌券商股——风起云涌掀起大面积涨停热潮。

　　周一两市有超过10只券商及券商概念股冲击涨停，成为极度超跌股最大的涨停亮点，短线仍有进一步作多爆发潜力。中投证券研究报告认为：2008年一季度股票市场出现了较大幅度调整，上证指数跌幅超过3成，二级市场成交量和成交金额环比出现一定萎缩。同时，证券公司股价出现大幅调整，一季度券商行业指数调整幅度达42%。一季度证券市场的大幅调整，对证券公司自营业务收入影响较大，部分券商可能面临投资亏损。但是，两市股票成交金额仍然同比增加27.5%,券商经纪业务收入也将同比实现增长。一季度因再融资的增加，券商承销业务有所增长。在管理层放松资产管理计划审批的情况下，券商资产管理业务有望获得快速增长。展望多层次资本市场的建设，放松证券业务管制、促进证券公司业务创新政策的逐步实施，将为券商带来更多的业务收入，证券行业收入多元化步伐加快。投资建议：2008年一季度，券商股随市场持续下跌，由于上市券商受市场行情影响而出现业绩下滑的幅度尚不明朗，我们继续对证券行业维持“中性”投资评级。风险提示：证券行业是典型的周期性行业，业务收入受市场行情影响较大。证券行业对外开放不断深化，行业竞争日趋激烈。

　　首放认为：券商股只所以能大面积涨停，其背后最大的飙涨秘密在于极度超跌，由于板块很多品种阶段跌幅均超过60%，阶段性杀跌动能得到极端释放，就为短期报复性集体涨停提供了强大动力和可观空间。当然，中期角度看，券商股走势同大盘波动有很强的正相相关性，这一点也应引起投资者中线关注。

　　三、盈利预测：宏源证券（000562）：超跌券商股周一大面积攻击涨停，板块动向引人关注。首放研发平台及首放信息监测系统综合数据认为：预计公司08年、09年每股收益分别为1.80元、2.01元，短期报复性反弹走势值得关注。

　　更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

　　四、投资评级：东北证券（000686）：周一强悍涨停，成为券商股领涨龙头之一。兴业证券研究报告认为：预计公司2008 年、2009 年公司的净利润分别为11.54 亿元、13.99 亿元， 2008年、2009 年每股收益分别为1.99 元、2.41 元。中银国际研究报告认为：公司的承销业务主要针对小型企业，该业务08年有望获得大幅增长。在银华基金和东方基金的投资将使其保持较高的投资收益。我们对A股市场的成交量依然持乐观看法，这主要是由于流通股的快速增加。因此，公司的收入有望保持适度的增长。维持“优于大市”评级。东北证券的估值位于A股上市证券公司中的低端。在目前的市场环境中，我们维持对其优于大市的评级。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。

首放掘金报告二：【趋势乾坤】（4月7日）

无量长阳吹响大反弹号角

北京首放研发总部

　　一、大势研判：强势震荡消化获利盘与解套盘。

　　1、明日预测：10日均线附近强势震荡。周一在券商、有色、汽车、酒类等板块大幅上攻带动下，沪市突破10日均线出现大幅反弹行情。只是由于成交量放大尚不明显，因此，在连续两个交易日大幅反弹后，明日大盘强势震荡消化解套盘和获利盘的可能性较大。

　　①股指波动范围：3520-3710点；

　　②运行方式：10日均线之上强势震荡。

　　③大势关注焦点：第一，关注多空在10日均线之上的争夺情况；第二，关注成交量能否有效放出，如果反弹向上推进得不到量能配合，则反弹向上空间将较为有限；第三，关注超跌股的后继反弹力度，比如券商、汽车、有色等极度超跌股的后继反弹情况，能否诞生连续大幅反弹的超跌领涨品种，对多方人气将产生一定影响；第四，股指向上关注20日均线附近短线将有较大压力。

　　2、短、中线趋势：在政策面平静的情况下，周一市场出现的大幅反弹，是典型的市场自发形成的技术性反弹，随着10日均线被收复，市场的短期技术性反弹有望进一步震荡展开，投资者可适当把握个股的技术性反弹机会。不过，从中期角度看，在政策面没有大的实质性政策出台的情况下，这种机构自救引发的反弹只能属于阶段性短期技术性反弹，也即从中期角度看，如果政策面不进行护盘，在短期技术性反弹之后，市场再度探底或者创穿3000点将只是时间问题。

　　二、主力动向剖析：极度超跌股风起云涌掀起大面积涨停热潮。

　　1 、多头主力动向剖析：市场遍涨，两市共有100多只个股涨停，其中券商、有色、汽车等极度超跌板块成为大面积涨停的主要焦点，极大的鼓舞了市场作多人气。短期在机构自救、新基金建仓、场外抄底盘等多重力量推动下，极度超跌股的报复性反弹行情仍有望线纵深推进，投资者可重点挖掘其中的报复性反弹机会。

　　2、空头主力动向剖析：个股出现大面积普涨行情，两市仅有4只个股下跌，显示市场在过度杀跌之后，蕴藏的报复性反弹能量往往异常充沛，短期对于大部分调整充分的品种，均可耐心持股。

　　三、操作策略：随着券商、有色、汽车、酒类等板块掀起大面积个股涨停热潮，短期技术性反弹行情已经全面拉开帷幕，极度超跌股成为市场内外资金重点攻击的焦点目标，短期有望成为市场的主要机会所在。投资者在操作方面可重点注意三点；第一，由于政策面仍保持平静，市场反弹仍属于短期技术性反弹性质，反弹进一步向上在20日及30日均线仍会受到一定阻力，意味着短期反弹过程中，市场强势震荡不可避免，这就提醒投资者在操作上既要防止盲目追高，又要防止盲目杀跌，把握好个股的进出节奏较为重要。第二，在市场技术性反弹的过程中，对于前期强势题材股，如果既缺乏业绩，股价前期跌幅又不够充分，对于这类品种短期反弹的高度可能较为有限，未来大盘一旦反弹结束，潜在的补跌调整压力可能又较大，对于这类品种投资者最好利用反弹进行减仓或者出局。第三，正如本栏上周反复指出的那样，极度超跌股成为市场最为耀眼的大面积涨停的热点和焦点，比如券商板块，周一就有超过10只的券商及券商概念股涨停，成为周一最大涨停亮点。此外，有色、汽车、酒类等板块也出现大面积涨停热潮，其中，有色、汽车同券商股一样，都是属于极度超跌品种，由于这些板块中，很多个股的跌幅都高达60%，甚至70%，作空能量的极端释放，导致一旦反弹来临，持续向上的爆发力也会比较惊人。在这些极度超跌反弹品种中，投资者在具体操作时，可根据去年10月底以来的阶段跌幅排行，以及一季度业绩预期情况进行综合筛选，对于阶段跌幅大，比如阶段跌幅超过60%，而一季度或未来业绩预期较好的品种，可重点关注，象券商板块的爆发力在周二仍值得重点关注。

　　四、实战淘金池：无。

掘金报告三：焦点透视（4月7日）

二季度大规模火爆场面刚刚开始

北京首放研发总部

　　正如本栏近期的观点一致，在连续大跌50%之后，市场的自身力产生了根本性的变化，多方在3300点下方进行了顽强的抵抗，而且取得了阶段性胜利。今天沪指略微低开之后，就收到了场外增量资金的青睐，之后一路稳步向上，盘中接连攻克了3400点，3500点，3600点三个整数关口，虽然收盘没有站到3600点之上，但153点的阳线，4.45%的涨幅意味着中期反弹已经来临，与此同时，成交量也同步放大，沪市金额逼近900亿元，虽然没有超过千亿元的水平，但总体呈现的是价涨量升的特点，因此，一季度的调整已经结束，二季度的反弹已经来临。投资者可充分利用本轮反弹，或者调整持仓结构，或者调整持仓大小，降低前期的亏损或者获取丰厚的利润。

　　焦点一：权重股受到资金青睐，市场进入中期反弹。

　　可以看到，推动市场走强的最大力量就是权重蓝筹指标股，不仅是新上市的前期一度破发的个股，如中海集运，建设银行，中煤能源等，中国石油更是在16.7元的发行价牢牢站稳，而且更多的是前期跌幅巨大的有色、钢铁、汽车等，上周五铝业公司全线暴涨之后，今天继续领涨，焦作万方，中国铝业等继续连拉阳线，中石化虽然公布业绩下滑饿公告，但盘中仍出现了强势拉升的走势，券商板块更是集体冲击涨停，如中信证券，吉林敖东，亚泰集团等等，可以说，超跌蓝筹等出现了你方唱罢我登场，轮番推动大盘上涨的迹象。蓝筹股的上涨，一方面由于技术超跌，存在强力的反弹动力，但最重要的是，估值已经对场外资金具有较大的吸引力了，还有一点就是，香港的国企股在三月下旬就探明了底部，到目前为止，最大的回升幅度已经达到27.9%。一些H股已经上涨近40%左右，如中国平安H股、交通银行、中煤能源等，招商银行更是达到了52.5%，而且部分个股与A股甚至存在倒挂的现象，因此，不仅从投资角度而且从投机角度，超跌的蓝筹股也存在较好的反弹行情，因此，在他们的推动下，市场将进入中期反弹。

　　焦点二：投资者信心开始恢复，个股机会层出不穷。

　　今天市场整体属于个股普涨格局，超过百只个股达到涨停，只有六只个股下跌，可以说，随着指数的大阳线的出现，市场的信心不断恢复，增量资金也将不断的流入市场，从而带来了个股的机会。但投资者目前面临一个问题就是，近期选择什么目标才是最大的安全的机会。从前期尤其是前两周可以看到，由于蓝筹股的大幅下跌，市场总体价值中枢大幅下调，从而带动了表现强势的二、三线股如题材、稽查、低价股出现了大幅度的补跌，呈现破位的特点，不过在节前和节后的两个交易日，这些股票也出现了一定的反弹。但我们认为这些股票属于下跌中继阶段，在没有基本面支持的情况下，在部分机构完成自救后，还会向下寻找基本面支持。也就是说，本轮的上涨，做多力量进入的是那些具有一定价值的蓝筹股，投资者可关注其中的个股机会，如有色、券商、地产、金融、汽车板块中的龙头公司。

　　焦点三：积极调整持仓的结构，踏准板块轮动格局。

　　进入四月份，上市公司的一季度报告将陆续出台，而从已经公布的86家公司的情况来看，有超过80%的公司业绩出现了大幅增长，可以说，这是一个非常可喜的现象。因为，我们知道，一季度的市场的大幅下跌因素之一就是机构投资者对未来业绩增速下滑的悲观预期，如通货膨胀，出口减缓等等，但目前的一季度报告为市场带来了光明，也就是说，市场前期的走势已经属于过度的行为，属于不理性的行为，相当多的个股被错杀，因此，我们认为，本轮反弹的行情中最大的热点将是这些被错杀的个股，被错杀的板块，这些板块个股将会出现轮番上涨的格局，这就需要投资者把握好其中的轮动格局。

掘金报告四：实战策略（4月7日）

北京首放研发总部

政策变化	1，紫金矿业A股IPO获准，周二启动初步询价；2，多家公司预计一季度业绩大幅上升；3，中国签署首个与发达国家自由贸易区协定；4，人民币兑美元突破7美元；5，温家宝指出经济上不测因素增多带来决策困难
大盘运行	今天沪指稳步走高，多方取得了阶段性胜利，站稳了10日均线，二季度中期反弹已经来临，向上的第一目标直指4100点。
策略分析	盘中看，超跌个股大面积上涨，蓝筹指标股不断走高，稳定了市场信心，普涨个股来临，但后市仍将分化，投资这需要把握好其中的节奏。
潜力板块综合分析	银行股：进入中期箱体运行。兴业银行、招商银行
	地产股：率先止跌企稳，后市具有潜力。深万科、金融街
	煤炭板块：煤炭价格保持强势，逢低可中长线建仓。金牛能源，兖州煤业，山西焦化，中煤能源
	造纸板块：人民币升值的收益者。晨鸣纸业，博汇纸业
	医药板块：消费行业中的佼佼者，业绩有望大幅提升。华北制药，新和成，天药股份
	港口：基金长线品种，前期跌幅较大。振华港机。中海发展
	汽车：超跌反弹仍将延续。上海汽车，长安汽车
	券商板块：超跌反弹仍将延续。亚泰集团，中信证券，吉林敖东
	钢铁板块：被错杀的品种，可逢低关注。武钢股份、宝钢股份
	权重股：有资金流入迹象。中国石油、中国石化、中国联通
策略回顾	上周旗帜鲜明的指出多方已经取得胜利，将逐步去的控制权，今天市场大幅上扬。重点点评汽车、券商板块，点评个股纷纷涨停。近两周连续推荐的中国石油稳步走高，成为市场的中流砥柱。

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