按基金类型来看，我们再次看到配置混合型基金的平均换股频率最高（持股周转率也最高），这个特点三年以来都未改变。这说明在持股比例较低的同时，配置混合基金股票投资部分操作的灵活性明显高于其他类型基金。从总体上来说，这也是配置混合型基金股票投资效率更高的原因之一。
图3：历年来基金重仓股变动数量
数据来源：德胜基金研究中心（www.dsfunds.com）
从重仓股轮换上，我们同样有和周转率类似的判断：适度积极的操作风格比较适合于目前阶段的市场特点（图4、图5）。也就是说，重仓股轮换以季度4－6个为宜，这是比较典型的阶段性投资特征。当然，这个结论并不绝对，只是作为选择基金投资风格的一个参考。
图4：偏股型基金过去3个季度基金平均换股数量与2007年以来收益关系
图5：偏股型基金2007年1季度基金换股数量与2007年以来收益关系
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