在这个专题中，我们按基金类型概览的方式，以图形的方式为投资者勾划出基金持股风格变化趋势。风格类型有两个维度：风格特征和规模特征。读者若想详细了解持股风格的具体含义，可以阅读我们的下一个专题。

　　价值型股票：突出特征是市场估值较低，通常表现为较低的市盈率和市净率，以及高于平均水平的分红。

　　成长型股票：典型的特征是预期成长速度快，市场估值高。市场估值高是因为高成长最终会表现在收益上，因此动态的看股票其实很便宜。在牛市中成长股往往更能吸引投资者的眼球。

　　核心风格股票：兼具价值和成长特性，既有较低的估值水平，同时又有较好的盈利增长潜力。

　　玻璃型股票：特征是非价值非成长，也可以称其为垃圾型。取名为玻璃是指看上去很美但其实很脆弱。这类股票估值很高，同时基本面较差、盈利增长缓慢。垃圾里面有黄金，在资产注入预期下，很多玻璃型股票近期成为市场的热点。

　　大盘：按自由流通市值排序，累计市值占到全市场70％的股票划分为大盘股。

　　中盘：累计自由流通市值占全市场71％～90％的股票划分为中盘股。

　　小盘：累计自由流通市值占全市场91％～98％的股票划分为中盘股

　　迷你：累计自由流通市值占全市场99％～100％的股票划分为迷你股

　　所谓风格配置是指基金重仓股组合中，各种风格股票的资产配置比例。

股票型基金

　　2007年1季度显著提高了核心资产配置比例，提高价值资产配置比例，降低玻璃型资产配置比例，成长型资产比例下降最多。

　　总体来看，以高市盈率、高盈利增长为特征的成长型股票仍是配置主要的部分。玻璃型股票仍然占到10％的配置比例，显示资产注入等主题性投资仍将是基金持续关注点。

　　图1：股票型基金风格资产配置变化  

　　数据来源：德胜基金研究中心（www.dsfunds.com）

偏股混合基金

　　总体配置结构和配置结构变化与股票型基金十分相似，2007年1季度显著提高了核心资产配置比例，提高价值资产配置比例，玻璃型资产和成长型资产配置比例都大幅下降。

　　图2：偏股混合型基金风格资产配置变化

配置混合基金

　　配置结构变化方向与前两者一致，变化幅度更大。成长型资产比例显著降低，价值型自称显著增加。配置结构和偏股型基金有较大区别。在三个类型的基金中，玻璃型资产配置比例最高，显示配置混合型基金在股票投资上似乎更关注市场主题性投资机会。

　　图3：配置混合型基金风格资产配置变化  

　　数据来源：德胜基金研究中心（www.dsfunds.com）