风险：股票基金的中等水平

    富国天益在全部基金中属于中高风险品种。在股票型基金中，富国天益风险水平中等偏高，风险指标大多略高于平均水平（表1）。它的集中投资风格使得其净值波动水平在特定时期可能比较大。在德胜基金评级中，富国天益一年风险评级和两年风险评级均为三星级。

    在过去两年多时间里，不论在哪个时点进入，假如投资者一直持有富国天益，那么投资者一年内可能遭受的最大损失在7.2％（表1）。经历2004-2005的熊市，取得这个成绩相当不错，在股票型基金中名列前茅。

    表1：富国天益增长历年风险指标

日期	一年标准差	+/-同类型	一年下标准差	+/-同类型	一年最大损失
2005-9-30	2.54%	0.02%	1.35%	-0.01%	-1.15%
2005-12-31	2.33%	0.05%	1.31%	0.00%	-2.15%
2006-3-31	2.37%	0.10%	1.33%	0.00%	-7.20%
2006-6-30	3.25%	0.38%	1.45%	0.17%	-0.44%
2006-9-30	3.15%	0.32%	1.51%	0.07%	-6.38%
2006-12-31	3.52%	0.41%	1.49%	0.11%	-0.09%

    数据来源：德胜基金研究中心

    投资风格：特色鲜明的价值型投资

    富国天益在基金产品设计上提出，其投资理念的关键在于坚持价值型选股标准，不能为追随某一市场热点而动摇理念、改变原则，并承诺明确股票投资组合的风格特征，提供风格稳定、个性鲜明的价值型基金产品。

    我们仔细分析富国天益价值近两年来的投资思路，发现富国天益的确明确地贯彻了这一投资理念，成为特色鲜明的价值投资者。这种投资理念和投资原则，也是富国天益近两年取得良好表现的重要原因。

    保持高股票持仓比例

    从资产配置上看，富国天益股票配置比例始终很高。在熊市下，股票持仓比例也接近满仓。在2006年后保持在80％以上，属于典型的股票型基金（图3）。

    图3：富国天益历年资产配置变动

    数据来源：德胜基金研究中心

上一页  [1] [2] [3] [4] 下一页