中国人民大学信托与基金研究所  执行所长 邢成博士

　　系列十：  行业市场风险开始凸现，综合调控连挫房地产信托

　　如果可以用“刀口舔血”来形容信托公司某些高风险业务的话，房地产信托业务则首推其中。自2004年以来，连续三年全国房地产信托产品均位居前三甲之列。

　　2004年按具体用途信托产品统计表（不完全统计）

　　2005年投向不同行业的集合资金信托产品数量和规模图

　　2006年按具体用途信托产品统计表（不完全统计）

	个数	占比	规模	占比
房地产	94	17.84%	120	22.66%
工商企业	82	15.56%	88	16.62%
基础设施	120	22.77%	153	28.89%
信贷资产	40	7.59%	16.85	3.18%
证券市场	140	26.57%	60.7	11.46%
土地储备	15	2.85%	30.53	5.77%
教育	9	1.71%	3.92	0.74%
能源	14	2.66%	52	9.82%
其他	13	2.47%	4.54	0.86%
合计	527		529.54

　　对房地产业严格调控的强烈信号，自此房地产行业的成为宏观政策调控的高度密集区：2004年8月31日正式实施建设开发用地招、拍、挂制度，结束了一直沿用的土地协议转让制度，被房地产业称为“8.31大限”；2005年3月16日中国人民银行宣布调高个人房屋贷款利率，并实行下限管理；3月26日国务院办公厅下发《关于切实稳定住房价格的通知》，针对房价上涨过快的现象明确提出8点要求，即所谓“国八点”；4月27日国务院常务会议，提出加强房地产市场引导和调控八项措施，即所谓“国八条”；5月11日国务院办公厅转发建设部等7部位《关于做好稳定住房价格工作的意见》，即所谓七部委“新八条”；6月1日正式调整住房转让营业税……。调控政策出台之密集、节奏之频繁前所未有，令人应接不暇，政策浪潮正在席卷整个房地产市场。而进入2006年后，综合调控的势头有增无减，成为真正意义上的中国房地产市场“政策年”。