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06年股票型基金年报：基金年均净值收益翻番

作者：未知文章来源：2Rich财富管理网点击数：更新时间：2007-1-4 9:16:44

　　2006年，基金业取得了历史性的蓬勃发展。股票市场前所未有的牛市行情推动了股票型基金净值大幅上涨。今年来可比的股票型基金取得超过100%的平均净值增长率，巨大的赚钱效应使06年开放式基金的首发总规模获得了接近前五年总和的增长，市场出现多只百亿基金，股票型基金历时两年后一举夺回基金市场份额第一的位置。更重要的是，经过近一年结构牛市的洗礼，基金专业理财能力和其倡导的价值投资重新获得市场认可与推崇，以投资基金分享中国股市成长的理念深入人心。

　　基础市场方面，06年的A股市场涨势如虹，不断向上拓展空间，一举突破5年前的历史高点，成为本年度世界范围内表现最好的股市。上证综指开盘1163.88点，最终报收于2675.47点，全年涨幅高达130.43%，深成指开盘2873.53点，报收6647.14点，年涨幅132.12%。最令人惊叹的是，06年A股市场以贯穿全年的牛市行情姿态演绎，几乎没有出现较大幅度的调整，期间板块轮动明显，但股指却始终强势，这标志着国内的市场已经越来越走向成熟。

　　以股票型基金的绩效表现看，整体同步于指数涨幅的净值回报率没有辜负投资者的期望，而部分绩优基金大大超过指数平均涨幅的表现更是给了投资者惊喜。可比的79只股票型基金06年算术平均净值回报率为126.45%，虽然低于上证综指涨幅，但考虑到几只大盘新股上市对于指数的垫高影响，基金的整体表现要好于股票市场的平均水平。

　　以公司分类的角度看，景顺、上投摩根基金管理公司旗下基金是今年中表现最为耀眼的品种，景顺长城内需增长基金以182.2%的净值回报率摘得06年股票型基金收益冠军，上投摩根旗下阿尔法股票、中国优势基金屈居二三，年度净值回报率分别为172.67%及169.99%。此外，广发、易方达、富国、银华基金整体表现也是可圈可点，旗下几乎所有的股票型基金品种均取得了130%以上的净值回报率。

　　丰厚的赚钱效应下，投资者对于基金的理财能力已经充分认可，基金的总体规模开始急速增长，尤其投资者对新基金认购趋之若骛。数据显示，06年以来，共有68只偏股型基金成立，首发总规模为3152.70亿元，这一数字不仅较05年同比增长742.89%，且已经远远超过了前五年的总和。在总规模急剧壮大的同时，单只基金的规模也出现暴发式增长趋势，今年发行的偏股型基金平均首发规模达到46.36亿，与去年相比翻了近5倍，多只百亿基金诞生。

　　比如，从5月中旬广发策略优选的184亿开始，后来陆续又出现易方达价值精选、南方绩优成长、华夏优势增长、工银瑞信稳健成长等5只百亿基金，一直到400多亿的"巨无霸基金"嘉实策略增长、及今年最后一只百亿基金－鹏华动力增长基金为止。这些不断成立的新基金源源不断地为市场输送着巨额资金，成为支持A股市场下半年持续飙升的重要力量。

　　由新基金连续发行而引发的基金入市"羊群效应"、持续推高了股市的估值，而股市的大幅上涨又反过来强化了基金的"赚钱效应"，并促使更多资金涌向基金。整个市场在新基金的连续高温发行下，演绎了"资金驱动型"的典型行情。8月份，A股市场新成立股票基金180亿元，9月份新设立240亿，10月份新进171亿，11月份进场645亿资金。而这个记录旋即被刷新，12月前12天就新发起设立股票基金657亿。

　　多只过百亿的巨型基金的出现，同样也改变了整个市场的行情和走势形态。往年股市牛市行情"进二退一"的演绎模式被一路不回头的单边上扬所替代，自2006年8月8日起，上证指数结束调整进入当年第二波主升行情，其间的最大调整时间不超过三天，最大调整幅度不超过3%。即使在资金面吃紧的11、12月，两市股指仍然有能力进入加速上涨的阶段，最终把股指定格在点的历史新高。

　　不过，在总体规模大幅增长的背后，却是不同基金公司之间的管理规模分化的进一步加剧。这一方面是因为一些巨型基金出现将个别基金公司的管理规模直接抬到了一个很高的位置，另外一方面则是由于基金公司的新基金发行贫富不均造成。数据显示，有个别基金公司今年新发基金的数量达到3只，再加上老基金的持续营销，使其规模大幅增长，一些表现较好的明星基金不断受到资金追捧，话语权的提升使其表现强者恒强；而也有不少小基金公司连一只新基金也没有发,净赎回现象严重，存在被市场边缘化的风险。

　　展望2007年，股票市场有四大向好因素，将给股指上行创造空间。第一，我国宏观经济运行进入高增长阶段，且波动明显减小，发展的可持续性加强，2007年宏观经济环境仍将乐观。第二，人民币升值趋势将持续，且速度将加快。第三，股票市场资金十分充裕，而优质股票供给却显得不足，市场结构型牛市特征仍将明显。第四，股指期货及备兑权证等创新品种的推出将增加市场流动性，并有助于打击局部过热的现象，令市场平稳健康发展。

　　按照目前主流券商的最新统计显示，沪深300成分股的平均市赢率在21倍左右，估值基本合理，而这300只成分股2007年整体业绩预期增长将达20%，如果再考虑集团资产注入、股权激励、整体上市等一系列利好因素，企业盈利增长应该好于预期。基金面的强劲支撑是上市公司股价上涨的直接动力。

　　因此，2007年A股市场虽然无法再重演06年的火爆，震荡幅度也将有所加大，但预期还应有20%~30%的上涨空间。股票型基金明年的表现可谨慎看好，几只今年中各期表现均能居于前列的基金品种有望保持强者恒强的姿态，值得投资者长期关注。

附表：2006年股票型基金净值回报率排名(前10名)

序号    基金名称        06年净值回报率%
1    景顺长城内需增长      182.2
2    上投摩根阿尔法        172.67
3    上投摩根中国优势      169.99
4    富国天益价值          167.43
5    银华核心价值          164.08
6    招商优质成长          161.61
7    兴业趋势              160.21
8    泰达荷银行业精选      159.92
9    鹏华中国50            157.98
10   汇添富优势精选        155.1

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