股指三季度再现单边上扬行情，但这一次，基金明显不是最大"赢家"。来自WIND资讯的统计数据显示，整个三季度沪指强势上行，期间涨幅达到41.85%，而作为市场瞩目的焦点，基金的业绩却不免让人失望，仅有12只基金产品回报率跑赢大盘，所占基金产品总数比例不足一成。

　　对此，专家建议，在大盘股回归、轮动阶段，指数基金的投资价值值得关注。

　　三季度基金难赢大盘

　　今年以来，沪深两市维持牛市上涨格局。这一点，在第三季度表现更为明显。"5·30"行情以后，市场热点从垃圾股、题材股为主，转向蓝筹股、价值股的板块轮动，直接推动大盘短期之内迅速回暖，并在二季度末就几乎进入了新一轮上涨。

　　数据显示，在所统计的272只非货币型基金中，仅有12只基金回报率跑赢大盘，所占总数比例不到5%。

　　与此同时，沪指上涨呈现加速行情，在顺利冲上5000点大关后，一路上行突破5500点高位。

　　这种状况在上半年都是不可想像的。今年上半年，沪指两个季度的涨幅分别为24.01%、19.49%。由此，对比各季度开放式基金累计净值增幅变化情况，一季度超过70只基金累计净值涨幅跑赢大盘，而二季度这一数字达到115只。但是，三季度却只有12只。

　　进一步分析，我们发现的结论更让基金尴尬：全部272只基金，只有华夏大盘、深证100ETF、上投先锋等7只基金能够连续3个季度累计净值增幅超过沪指，而且他们中3只属于指数基金。

　　基金新增开户数"异动"

　　在多数基金跑输大盘的同时，或许意识到了市场风险，基金新增开户数出现"异动"。中登公司最新的统计数据显示，自9月25日起，单日新增基金开户数连续9个交易日低于10万户，平均每日仅新增8万户。

　　数据还显示，沪深两市8月份基金新增开户数合计达到512万户，而9月份两市基金新增开户总数仅有322万户，减幅达到37%。由此来看，随着三季度业绩的出台，很多投资者开始重新将目光转向了股市。

　　就在上周，六成债券型基金涨幅超过2%，整体表现让股票型基金望尘莫及。值得关注的是，债券型基金表现抢眼并非由于债券市场有多么火爆，而完全是因为最近一周频繁上市的新股给债券基金带来的丰厚回报。而债券型基金周收益高于股票型基金，也从另一个侧面反映出股市已经有较大的风险了。

　　指数型基金受青睐

　　"在单边上扬阶段，指数型基金收益会更好。"民族证券基金分析师刘佳章就此认为，"此外，大盘股的集中回归，无疑会对其未来回报更加有利。"他表示，首先在牛市背景的烘托下，年内指数型基金的平均净值回报达到148.50%，而开放式股票型基金同期仅为137.15%，其中在近期的指标股推动的跳跃式行情来看，投资ETF基金是相对轻松战胜市场的利器；其次，长期来看，回归蓝筹股陆续计入各类股指，对于长期投资ETF等指数型基金的投资者而言，无疑是一个重要的建仓时点。

　　资料显示，继建设银行、中国神华等超级大盘股外，中海油、中移动等大盘股的回归也已进入倒计时。刘佳章认为，其对长期基本面的支持势必对指数型基金的收益带来好处。