21.7亿！50ETF昨成交再创天量

　　近期被市场关注的50ETF昨日再次成为各方焦点。尽管受A股市场冲高回落影响，昨日两市略显低迷，但50ETF仍然上涨1.42%，涨幅远高于大盘指数；盘中交易活跃，并创下21.70亿的成交天量，再次刷新了历史记录。

　　受到A股市场冲高回落影响，两市基金指数昨日高开低走，截至收盘，上证基金指数报3875.17点，涨0.54%；深证基金指数收于3721.26点，跌0.34%。值得关注的是，50ETF昨日成交额再次创出天量，达到21.70亿的历史新记录。截至收盘，50ETF涨1.42%，报2.575元；上证180ETF涨0.10%，报7.289元；上证红利ETF涨0.84%，报2.634元；深证100ETF跌1.52%，报3.430元；中小板ETF跌0.58%，报2.046元。

　　值得关注的是，50ETF已在本月多次放出天量成交额，在4月2日，4月3日以及4月7日，50ETF单日成交金额分别达到16.87亿、19.72亿、19.53亿元。其换手率亦随着高涨，至昨日已达到24.47%，盘中交易异常活跃。

　　分析认为，由于50ETF的持有人多为机构投资者，此次该产品再次创出成交天量或显示机构资金借道50ETF实施战略布局，但一些观点也表明，有关机构资金目前实施抄底的说法并不确切，放量仅是一些机构投资者在做短期套利。一名基金公司投资总监昨日对《上海证券报》表示，目前各种不明朗因素使得基金无法确定战略布局的时机，现阶段基金应做的是减低仓位控制风险，待包括政策面等一系列宏观因素明朗后再加仓捕捉投资机会。

　　封闭式基金方面，开盘交易的33只封基中，19只上涨，1只持平，13只下跌。基金开元、瑞福进取、基金科瑞位列涨幅前三强，各涨2.77% 、2.04%、1.78%，报0.853元、0.650元、0.860元；基金科汇、基金安顺、基金久嘉昨日跌幅居前，各跌3.43%、3.29%、2.71%。两市基金昨日成交金额为49.65亿元，较上周五放大超过一倍。

　　180ETF天量成交背后有玄机

　　昨日市场对ETF基金的炒作热情再一次爆发。180ETF以8.49%的涨幅跳空高开，一度冲上7.928元、8.87%的涨幅后逐波回落，最终收在7.289元，微涨0.10%，当日该基金交投呈现“爆炸式”增长，创出1.87亿元的历史第二大成交额，该成交水平比上周五放大了6.5倍。这似乎同本月初50ETF的天量成交如出一辙。

　　交投骤增中究竟藏有什么玄机？业内人士认为，除了抢反弹抄底和机构套利两个因素以外，部分机构通过ETF间接抛出某些新复牌股票，如宏达股份和驰宏锌锗，可能也是昨日180ETF交投放出天量的一个原因。

　　为何180ETF放量最大

　　国泰君安基金行业分析师吴天宇对记者表示，资金借道ETF基金进行抄底和套利已经不是新鲜事，在反弹行情中，场外资金选择ETF进行投资可以规避选股的麻烦，利于把握阶段性行情。同时交易成本也较低，机构资金往往会看中基金净值和交易价格间存在的差价，在一二级市场之间进行套利。

　　“昨日早盘开始的一小时内，180ETF的基金市价明显偏离了基金净值，机构资金借此机会进行套利交易的冲动可能很大。”吴天宇说。而行情也显示，昨日180ETF基金1.87亿的成交额中，有1.44亿元都是在早盘前半段完成。

　　此外，周一50ETF、红利ETF、深100ETF、中小板ETF等交易型开放式指数基金的成交额也都呈现明显增长，比上周五放量在85%至158%之间。

　　相比而言，180ETF似乎尤其受到交易资金的青睐，这又说明了什么？

　　业内人士分析，这可能与180ETF成分股宏达股份和驰宏锌锗昨日复牌有关。海通证券基金行业高级分析师娄静对记者表示，原先大量持有宏达股份和驰宏锌锗的机构资金或大户可能通过在一级市场以一篮子股票申购180ETF，同时通过T+0模式在二级市场抛出该基金，间接达到一次性清出上述两只股票的目的。

　　二级市场追捧热烈

　　宏达股份去年9月27日起以80.20元的价格停牌，昨日复牌跌停，报在72.18元，驰宏锌锗今年1月18日起以77.92元停牌，昨日也告跌停，报在34.16元。业内人士表示，按照目前有色金属股的平均估值水平，上述两只新复牌个股至少有30%至40%的下跌空间。

　　“在一个接一个跌停板上根本无法抛售股票”某分析师对记者表示，180ETF基金正好为原先大量持有宏达股份和驰宏锌锗的大资金提供了渠道。

　　但娄静也表示，尽管机构有利用180ETF出货的嫌疑，但一级市场申购二级市场卖出的做法很有可能增强卖压而使基金交易价格相比净值产生折价，但昨日盘面显示108ETF交易价格基本处于净值上方。对此她认为一是由于机构借ETF清出这两只股票的力度并不猛烈，二是由于在政策面吹起暖风的影响下二级市场的“托盘”很足。

　　此外，娄静和吴天宇均还表示，根据去年年报数据，180ETF持有宏达股份和驰宏锌锗市值占基金净值的比例仅分别为0.44%和0.35%，因此，就算这两只股票均被“腰斩”，对180ETF的净值影响也只是下跌约0.4%。“同占比达到6%以上的中信证券等个股相比，这两只股票对基金本身的实际影响可能并不大。”吴天宇说。