尽管中海7.5元的价格尚属合理，但远低于去年底博时股权拍卖价

　　揭秘基金股权拍卖价大跳水

　　"目前我们还在走流程，上报证监会有关这次拍卖具体事宜，但是拍卖已经结束。"昨天，中海基金公司工作人员在接受记者采访时透露，5月27日拍卖的中海基金公司股权为2000万股，占总股本的15.385％，此前为云南烟草所拥有。拍卖起价为1.176亿元，加价幅度为20万元，最终法国爱德蒙得洛希尔银行以1.5亿元拍得，折合每股为7.5元。

　　值得注意的是，2007年12月底，博时基金48%的控股股权被招商证券以63.2亿元、折合每股131.67元的价格竞得，一举创下国内基金股权交易史上的最高单价；山西海鑫集团在2007年10月以11.8亿元、折合每股56.2元购得银华基金公司21%股权。

　　相比之下，中海基金创下近年来基金公司股权拍卖价格的新低，尽管7.5元的价格在业内人士看来还属合理，但是去年底博时基金几乎是此次中海基金股权拍卖股价的18倍左右。

　　是什么原因造成基金公司股权拍卖价格差异如此之大呢？"两个原因：一方面由基金公司的综合指标决定，另一方面市场因素也不可忽略。"东方证券策略分析师毛楠对记者表示，公司综合指标包括资产管理规模、盈利模式等都包含在其中，博时基金公司和中海基金公司的管理规模显然不在同一个层面。

　　中海基金管理公司成立于2004年，注册资本1.3亿元，目前管理着4只开放式基金，最新管理规模为2432.73亿份，去年盈利1.2亿元左右。相比而言，博时基金公司的实力雄厚。博时是2007年基金公司的盈利"状元"，净利润高达12.7592亿元，同比增长725.28％，位列所有基金公司净利润第一位。而该公司旗下的产品线也十分丰富，是目前基金公司中为数不多拿到全牌照的基金公司，旗下共有17只基金。此外，企业年金和专户理财等业务也均拿到了通行证，属于业内公认的五巨头之一。

　　"国内的基金公司都是以收取管理费为主，因此基金产品越多，收取的管理费用也越高，公司的收益自然也越高，这也是博时能拍出高股价的原因之一。"毛楠说道。

　　"当然市场情况也是决定因素之一。"国泰君安基金分析师吴天宇对记者表示。2007年是公认的单边大牛市，A股市场登上了历史上的最高峰 6000点，基金公司也分外活跃，成为A 股市场生力军。

　　而今年以来，市场行情却急转直下。数据显示，仅今年第一季度，上证综指从5261.56点下跌至3472.71点，跌幅达34%，为1992年第四季度以来单季跌幅最大，创下了15年来的新纪录，沪深两市A股市值由33.68万亿元下降至21.60万亿元，减少了12.08万亿元，缩水幅度达35.87％。低迷的市场行情下，基金公司自然是水落船低，行情逐渐下滑。

　　"无论如何，内地的基金公司向外资开放将是一个趋势，本土机构和外资结合也是一个方向。综合看来，内地基金公司和合资基金公司不存在谁比谁优势大，最终还是需要由基金公司业绩说话。"吴天宇表示。