银华 宏观调控不是主要矛盾

　　一季度的经济数据中信贷、物价与房地产投资均超出市场预期，央行有非常大的压力进行持续的货币政策调整，加息、提高存款准备金率会成为央行的持续调整手段。然而，在流动性推动的牛市中，宏观调控并不是市场的主要矛盾，相对而言，汇率与资本项目的管制对市场的影响会更大。而从近期的市场走势来看，市场调整预期渐渐演变成了“狼来了”的故事，强化了散户的投机心态，同时也淡化了投资者的风险意识，预计震荡上行依然是未来市场发展的主旋律。

　　工银瑞信 利润依然可期

　　目前局部泡沫迹象明显，短线资金普遍获利的情况下，市场已积累了较多的不稳定因素；但另一方面，从沪市月成交突破两万亿元来看，说明目前市场整体持股成本明显提升，新入资金的力度强大，筹码仍旧表现出很强的供需失衡，短期仍不具备过大调整的条件。因此，近期股市将呈现复杂震荡走势，短期震荡利润依然可期，中长线空间则要以一定的调整时间为代价。

　　博时 看好低PE和高增长板块

　　随着大盘快速上涨及部分概念股等借机大涨，市场短期调整的压力也越来越大。从市场未来行业表现来看，绝对PE水平较低的行业及一季度业绩表现突出的个股仍然会是市场较好表现品种；从投资选择来看，低PE和高增长板块如化工、钢铁等投资品行业可能仍会有阶段性较好表现，同时PE水平相对合理而收益稳定，存在业务整合或者资产注入预期的电力、煤炭、港口等近似防御性的行业未来也可能会有超越市场的表现。