10月25日，上证综指大跌280点。有股民在网络论坛上发帖子说：“受不了了，要回家哭一场，缓解一下悲愤情绪。”

　　作为市场的头号主力，基金经理们在做什么？

　　理财周报记者在25日收盘后第一时间联络几位基金经理，了解他们目前的心态和对后市的看法。

　　不像股民一样大喜大悲

　　“我今天叫交易员买了一些股票，但不是最低点买的，早上会大家猜到跌，但没想到跌那么多。”

　　王浩是上海一家较大型基金公司的基金经理，回忆起今天一天的交易过程，王浩：“早上开晨会，大家讨论的重点就是今天会跌多少。我报给交易室新来的交易员几个股票，叫他跌了150点后考虑买入，现在看来还是有点保守。”

　　“今天大跌，你没有下达减仓的指令吗？”

　　面对记者的惊讶，王浩电话那头显得颇为得意，“呵呵，我们公司的基金经理可都是身经百战的投资客。前两天乘着市场反弹，几位基金经理都把该抛的股票抛掉了，其中包括资源类和房地产类的一些股票。昨晚我们几个基金经理和研究员加班在公司一起商量了几个小时，在我们公司股票池里选了几只最近跌幅较深，但三季报不错的中小板股票。今天早上晨会总监拍板，下午开盘时交易员就买入了，总之，昨天和今天高抛低吸，没有减仓！”

　　“我是经历过前几年熊市的人，又比别人多读一些书。所以不会像有些股民一样大喜大悲。”

　　在谈到对后市的看法时，王浩自信满满地表示："只要香港方面不跌，就不会有什么大问题。现在香港市场和内地市场联动效应很强。我刚看了下香港股市，今天尾盘拉起，又涨了1.7%。最近A/H股差价在不断缩小，招商银行、鞍钢新轧、海螺水泥等A股和H股价格是一样的，甚至更低，所以下跌空间很小。我们投资总监说跌得好，跌出了价值。我们以后选股的范围就更大了。"

　　员工赎回自己的基金

　　"早上上班，在电梯里碰到楼下外资行的一个朋友，他兴冲冲地告诉我说昨天买了几只股票，叫我参考参考，我想他完了，这下要被套了。"

　　吴君是上海陆家嘴一家合资基金公司的经理，他向记者表示25日的大跌，早在他的意料之中，"上午跌了200点，中午和同事吃饭，几个刚毕业的研究生说下午会涨上来，我说你们太嫩了，下午还要跌，后来不出意料，跌了280点。下星期也悬，是该调整一段时间。"

　　在谈到一天的操作过程时，吴君告诉记者自己管理的基金没有任何动作："首先像我们这样有外资背景的基金公司一般不太会频繁换仓。其次，这么乱的世道，大家对后市都摸不着、看不透，所以干脆以不变应万变。我知道圈子里几家全内资的基金公司每天换手很频繁，今天估计他们又进进出出很多次了。"

　　"下午收盘后，外面大办公室几个行政的女孩子叽叽喳喳都在讨论今天大跌的事，连工作都有点不集中了。我说她们这是没见过大世面，股票涨涨跌跌很正常。我问一个小女生，以前买的公司基金准备赎回吗？她居然回答，已经打电话叫老妈跑银行赎回了，我说她太胆小了，对自己公司基金没信心就是对自己没信心······"

　　和记者聊了一会今天的大跌，吴君的话题内容就有点偏离了主题。很明显，吴君并没有太在意这次的大跌。

　　希望寄托在中石油上

　　与先前两位镇定自若的基金经理不同，刘奇作为一家上海小型基金公司的经理，最近有点烦。

　　"我现在仓位72%，在股票型基金里算少的，但估计今天净值也要跌个3%以上。晚上不知又要被多少基民骂了。在你打给我之前刚刚有个炒股的高中同学打电话给我，说他昨天买了很多，今天被套住了，问我前两天这种'一九'行情是不是我们基金诱多所为。我说哪有啊，大基金公司我不了解，像我们这种小基金公司最近赎回压力也挺大的，哪来闲钱买股票？"

　　对25日的操作过程，刘奇告诉理财周报记者："今天早上和下午陆陆续续抛了不少数量的股票，别误会，并不是因为被今天大跌吓出来的，是公司前两天就制定好的策略，打算腾一笔钱出来申购中石油，哪怕这次中得不多，上市后也会大量买入。"

　　出乎意料的是，大跌对刘奇有另一层好处："大家跌到差不多，我也就没有比业绩的压力了，毕竟公募基金经理是拿固定工资的，不像私募基金的经理，收入和利润关系那么大。"

　　对于后市，刘奇心里没底："没什么具体的方向，要走一步看一步，总之我们会非常小心，以后资金会更多地流向招商银行、宝钢股份等防御性品种，当然中石油一定会是今后持仓品种中重要的组成部分。"

　　"划线猜顶多无聊啊"

　　吴通是上海一家投资公司的操盘手，就是传说中的私募基金经理。因为私募，所以公司管理得并不严格，与前面三位基金经理只是电话采访不同。10月25日大跌280点后，记者来到了吴通的办公室。

　　"我今天损失还可以，我前两天买的用友软件，今天还大涨。"

　　吴通熟练地将面前的电脑屏幕打到了600588用友软件的K线图，指着图形告诉记者，"前一阶段这只股跌了不少，今天出三季报，每股收益1元，非常理想。"

　　当被问及今天的操作过程时，吴通毫不忌讳地为记者打开了今天交易软件的成交明细，记者发现吴通今天做了近20笔交易，其中11笔是权证交易，9笔股票交易中，买入5笔(3笔在跌停价买入)，卖出4笔。都是在下午完成。

　　吴通承认自己这次有点低估了空方的实力，"这次空方实力很强，估计明天上午还是会惯性下跌，我突然担心自己临近年末会晚节不保，哈哈，希望善始善终。"

　　吴通坦言自己今年收益不错，提成加工资能到200万左右。

　　对于后市，吴通认为问题不大："下午仔细看了几只工商银行、招商银行等指标股的表现，都没有大跌，说明市场第一大主力基金并没有减仓(先前对三位基金经理的采访验证了这个观点)，所以我们小机构不怕什么。"

　　相比于公募基金经理的谨慎，吴通更喜欢和记者谈个股："除了我刚刚提到的用友软件，还有三季度0.48元业绩的南京银行，中小板的横店东磁，蓝筹里的中国神华都是好股票，我一有机会就会买。"

　　"难道你不适当控制仓位吗？"

　　面对理财周报记者的疑问，吴通相当自信地说："我以前在营业部现场交易时认识几个真正的高手，他们即便是熊市也都满仓操作。所以这轮牛市以来我一直满仓，今天大跌，几个技术派同事又在画线猜顶了，多无聊。"