昨晚美联储宣布降息25个基点至4.50%，以应对信贷危机及可能产生的经济衰退后果。这是继9月份降息0.5个百分点后美联储再度降息。降息幅度基本符合市场预期。该降息的决定使得美元兑全球主要货币出现下跌。同时，原油和黄金为代表的商品价格大幅走高，原油价格突破94美元/桶的价格，而现货金价达到了791美元/盎司的水平。人民币兑美元在昨天最高已经升破7.47关口，而在最近的7天内，香港金管局9次入市干预联汇，买入美元，抛售港元，以维持币值不升破联汇设定的区间。

　　预计联储的降息决定将使得大量资金为寻求更好的投资目标而涌入目前经济增长强劲的经济体，以中国为代表的大中华经济圈将首当其冲。短期内美国利率的走低进一步压缩了中国的升息空间，但这并不影响我们认为年内中国还有一次加息的判断。

　　长期来看，充裕的流动性、商品价格的大幅走高可能使全球通胀的趋势有增无减，并进而使全球经济进入一个升息周期当中，因此美联储的降息举措是否能在未来一段时间内延续，还有待观察。