从基金公布的二季度报告来看，对于三季度A股市场的投资策略，基金在大的趋势判断上观点相似，在行业个股选择上展现个性。

　　对于三季度的A股市场，多数基金表示谨慎乐观，在总体资产配置方面对控制风险的重视程度较高。几乎所有的基金都认为A股的估值进入合理区间，个股投资机会逐步展现。多数基金经理表示，如果A股市场进一步调整，关注‘错杀’的机会。具体来看基金存在以下的共识：

　　基金二季度报告中在行业和投资主题选择上没有像以往的季度报告中那样得到共识，而是留下较大的个性空间。多数基金强调风险控制和关注‘错杀’机会，报告中没有明确看好的行业。部分基金继续看好08年以来市场整体看好抗通胀或通胀受益行业。旅游、传媒、科技(通信及通信设备、软件、网络)、生物制品、电力设备、铁路建设、等行业也引起了一些基金的关注。

　　受到关注较多的行业：医药、农业、煤炭、食品饮料、商业零售

　　第一部分：整体策略上控制风险、谨慎乐观

　　从基金公布的二季度报告来看，对于三季度A股市场的投资策略，基金在大的趋势判断上观点相似，在行业个股选择上展现个性。

　　对于三季度的A股市场，多数基金表示谨慎乐观，在总体资产配置方面对控制风险的重视程度较高。几乎所有的基金都认为A股的估值进入合理区间，个股投资机会逐步展现。多数基金经理表示，如果A股市场进一步调整，关注‘错杀’的机会。具体来看基金存在以下的共识：

　　1、A股整体震荡为主，资产配置上应控制股票仓位。促成此轮下跌的诸多因素仍没有消除迹象，如美国次贷危机的影响，全球各国如何适应能源价格高涨与经济增长模式转变。国内宏观经济、及政府调控政策的走向也难以让市场消除过去的担忧。短期来看，在复杂的国内外经济形势下，基金对于上市公司业绩增长预期悲观或不明朗。据此，基金整体判断三季度A股市场以震荡为主，出现反转的可能性不大。中长期来看，影响中国经济增长的因素仍未消失，如产业转移和升级，工业化和城市化等，宏观经济在未来相当长一段时期仍将以较高的速度增长。

　　2、A股国际比较估值逐步进入合理区间。A股市场经过去年四季度以来的大幅调整，站在全球视野角度看，国内市场从估值水平来讲，已与成熟市场相差无己，处于或逐步进入合理的水平，一些具有确定性增长能力的个股已经跌出投资价值。即使如此，考虑到宏观面的不确定因素，多数基金的投资思路仍然谨慎。

　　3、关注‘错杀’的机会。多数基金经理对于利用市场恐慌和非理性行为带来的结构调整机会表现出明确的兴趣。归纳起来包括两个方面的‘错杀’：一方面是关注市场对于有确定成长性的优质个股的‘错杀’；另一方面对于市场已经调整的比较充分的周期性股票进一步非理性抛售带来的‘错杀’。

　　第二部分：行业和投资主题选择中展现个性

　　基金二季度报告中在行业和投资主题选择上没有像以往的季度报告中那样得到共识，而是留下较大的个性空间。总结起来有如下几种：

　　1、多数基金强调风险控制和关注‘错杀’机会，报告中没有明确看好的行业。在个股选择上偏重自下而上的原则，相对关注上游和下游的行业。

　　2、部分基金继续看好2008年以来市场整体看好抗通胀或通胀受益行业。如医药、新能源、农业、煤炭、旅游、食品饮料、商业等行业以及节能减排、3G、资产重组、政府主导投资等主题投资的机会。

　　3、传媒、科技(通信及通信设备、软件、网络)、生物制品、电力设备、铁路建设、等行业也引起了一些基金的关注。

　　基金二季度报告中关注度较高的行业或主题投资有：

　　医药：国泰金龙精选、华安创新、基金普丰、大成创新成长、基金汉兴、银华优质、银河稳健、银河收益、荷银预算、万家和谐、金鹰中小盘精选、招商安泰平衡、招商安泰股票、招商先锋、招商核心、宝康消费品、广发小盘、中信经典配置、东方龙、益民红利、诺德价值优势

　　商业零售：大成创新成长、华安创新、基金汉兴、基金普丰、长城消费、银华优质、银河稳健、长城消费、银河收益、成长优选、合丰周期、合丰稳定、招商安泰平衡、招商安泰股票、德盛稳健、招商先锋、招商核心、光大优势配置、益民红利、东方龙

　　农业概念：国泰金龙精选、基金通乾、银华优质、银河稳健、银河收益、中海能源策略、东方龙、益民红利、基金泰和、海富通精选、海富通精选2、海富通收益、海富通股票、海富通回报、海富通优势

　　食品饮料：国泰金龙精选、华安创新、基金裕泽、基金普丰、嘉实主题、基金汉兴、银华优质、长城消费、银河稳健、银河收益、招商先锋、招商核心、申万新动力、光大量化、益民红利

　　煤炭：大成优选、银华优质、成长优选、荷银首选企业、万家和谐、招商先锋、招商核心、广发小盘、中信经典配置、东方龙、华商领先企业