基金停发恶性影响渐显 基金公司集体诉苦

　　“我们都理解监管部门对市场的担忧，但基金调控不等于基金停发呀。”一位基金公司高管向早报记者诉苦道。据透露，中国证券行业协会会长黄湘平日前到沪调研，总部在沪的20余家基金公司高管在座谈研讨会上，集体向黄湘平表达了基金发行应市场化的愿望。

　　基金公司集体诉苦

　　“总部在上海的29家基金公司高管都参加了座谈研讨，90%以上的基金公司都强烈要求黄湘平反映"民意"，希望证监会能将基金发行市场化。”一名基金公司高管透露。

　　“44号文指出基金持续性营销必须有所控制，我觉得还是有一定道理的。”一位基金公司董事长表示，“因为有些公司确实在销售过程中有误导倾向，一些公司自身的经营管理能力，跟它的基金规模扩张的速度不能匹配，确实有规范的必要。”

　　但该基金公司高管同时表示，控制市场中不规范行为、限制基金规模，并不意味着不发新基金、停止基金的持续性营销。“在国外，都是基金产品报备制，而不是审批制，就算中国要搞产品审批制，也应该审批产品，而不是停发新品，这有违基金业务市场化进程。”

　　这一说法不仅是沪上各大基金公司的共识，也得到总部在广东、北京两地的基金公司认同。基金业人士告诉早报记者，已有广东基金公司直接上书监管部门，希望能放开基金发行的市场化进程，由市场来对基金公司、基金进行优胜劣汰。

　　目前，新基金发行已经“断粮”两个多月，在市场需求旺盛、基金公司发行意愿高涨的情况下，国内仅有的基金持续性营销，也被设置扩募6个月后不得打开申购的限制。

　　停发基金难遏流动性

　　据悉，在黄湘平调研过程中，不少基金公司高管表示，行业协会应将基金公司的意见反映给监管部门，而黄湘平也表达了监管部门对目前市场的担忧。

　　基金发行已经成为目前监管部门调控市场最主要的手段之一。不少投资者向早报记者表示，目前新基金发行是否放闸，成为投资者观察监管部门对市场态度的“窗口”，“市场大跌，就该有新基金发行了，市场一涨，就把"闸门"关了。”

　　基金发行节奏也成为投资者观看监管政策的“晴雨表”。一位早报读者表示，在看到监管部门严格限制基金公司持续性营销等相关消息后，他便立即将手上股票全部清仓。

　　不少基金业人士也表示，近日监管层严厉的政策面，在基金方面体现明显，“监管部门一再暗示基金降低仓位，注重风险，自律控制规模扩张，掐死储蓄资金的流入。”一位基金经理说道。

　　对于目前监管部门控制基金规模，一些基金经理也表示理解，称限制基金买入股票、停发新基金等方式可能在一定程度上延缓资产泡沫对经济的伤害。但他们认为，鉴于人民币加速升值、贸易顺差等现状短期难以改变，流动性泛滥局面很难通过控制基金规模等手段得到遏制。

　　基金停发恶性影响渐显

　　新基金发行审批困难、老基金拆分难以获批，分红成为一些基金的选择。但是对于分红，基金公司心情很矛盾。“只要赚到40%或50%，就会因为高净值无人问津，获利兑现的赎回压力特别大。”一位深圳基金公司人士表示。为了防止恶性赎回，当基金收益达到40%，基金便分红，将单位净值降低至1元左右，以迎合基民“喜欢便宜基金”的心态。

　　然而，分红意味着必须将收益兑现。“这样做很痛苦，为了分红，不能不先卖掉手中的筹码，哪怕明知投资者选择"分红再投资"，然后用分红再投资的资金，再把股票买回来。如果是拆分就不会有这个问题。”一位基金经理对此非常苦恼。

　　除了分红产生的交易成本，基民在买不到新基金情况下出现的盲目投资行为，也让基金公司产生担忧。目前，在四只已发行的基金QDII产品中，最高的认购资金超过1000亿元。有基金业人士表示，超过60%认购QDII的基民并不了解QDII，而是在A股新基金发行断流的情况下，把QDII基金当作新基金进行抢购。

　　“一刀切地把新基金、拆分基金都关了，可能产生一些误导信号，对市场和基金业务本身，可能都会有一些伤害。”一位基金公司高管表示。(东方早报)

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