尽管股市春寒料峭，但2月份以来数只新基金获批，显示暖意已在暗流涌动。今日起，两只股票基金同日发行，而监管部门还于上周五再次放行两只股票基金，加上一只股票基金刚获准拆分，这五只股票型基金的募集上限已超过400亿元。

　　140亿今起募集

　　证监会于春节前放行了两只创新型封基，这两只基金将从今日起展开募集。其中，南方盛元红利股票基金发行规模为80亿元。该基金采用封闭式基金运作方式，封闭期届满后采用开放式基金运作方式，封闭期为一年。

　　而另外一只新获批的建信优势动力基金也将于同日开始发行，目标募集份额下限为40亿元，上限为60亿元。该基金封闭期为5年，上市地点为深交所。

　　与基金QDII获批后迟迟不肯发行的情形相比，两只创新型封基获批后立即发行，其释放出来的信号值得关注。

　　基金业人士认为，这两只封基的管理公司都具有明显的渠道优势，南方基金公司与国内各大银行都有着较好的合作，而建信基金公司则为建设银行旗下子公司；但两只新基金也都存在一些发行劣势，由于均有一定封闭期，可能让一些担心下半年行情的投资者有所顾忌。

　　270亿"倚马可待"

　　除了这两只封闭式基金，节后，监管部门又放行了两只开放式股票型基金---浦银安盛价值成长基金和中银策略基金。监管部门对市场支持的信号越来越明显，在疲弱的市场环境里，市场人士将新基金的获批看作是"重大利好消息"。

　　据了解，这两只新基金的发行都已得到监管高层的签字，其报批总规模共170亿元，由于目前批文仍在"最后一步"，相关基金公司人士称"首发上限还有可能调整"。

　　此外昨日获悉，嘉实成长收益基金拆分已获证监会核准，该基金将于2月27日实施拆分，届时基金份额净值调整为1元，并同时推出限量100亿元的持续营销活动。

　　粗粗计算，这两只新基金与一只类新基金的募集总规模在270亿左右。

　　基金公司自购基金

　　对于一些投资者对市场的犹豫情绪，基金公司拟以自购行为传递对市场的信心。南方基金昨宣布，将用不低于6000万元自有资金认购南方盛元，与其他基金公司自购基金者相比，规模之大并不多见。

　　"南方基金坚定看好2008年结构性牛市带来的市场机会。"南方盛元红利基金经理陈键称，市场经过从6000点到4300点的下跌调整，前期制约市场上行的估值过高、透支未来风险得到了一定程度释放。市场估值水平下降，有利于市场在2008年重新回归理性繁荣。

　　对于投资方向，陈键认为，相比2006年和2007年，今年的市场会呈现分化，在投资、消费、出口三驾马车当中，消费和投资仍将维持高增速。此外，在中国经济区域协调发展需求、基础设施建设需求、居民收入增速提高和奥运效应的带动下，市场并不缺乏局部性的投资机会。

　　"动态PE已降至25倍"

　　建信优势动力基金拟任基金经理陈鹏则更为乐观。他认为，经过近期市场的快速调整，目前市场整体估值水平下降，由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下。

　　"总体而言，建信基金对未来A股市场的判断还是乐观的，过去支撑指数上涨的关键因素仍然存在，上市公司平均盈利增长仍然可以保持在30％左右的速度，企业结构性变化仍然会带来增长速度超预期的可能。"陈鹏称。

　　对建仓方向，陈鹏称，个股选择将成为投资工作的重点，而如果说过去个股挖掘是看重企业成长性的话，未来将对成长的确定性更加看重。

　　关注新基金开闸

　　交银施罗德债券基金获批

　　交银施罗德基金管理有限公司昨日宣布，该公司旗下的第六只基金---交银施罗德增利债券基金已经获得中国证监会批文，并将于近期正式发行，托管银行为中国建设银行，并由国内知名的固定收益基金经理项廷锋领衔管理。这也是该基金公司首只债券型基金。

　　与常见的传统债券型基金不同，交银施罗德增利债券基金将重点投资于具有较高息票率的企业债和公司债，并着力寻找以信用直接融资的优质企业，购买其发行的债券以获取较高收益。除此之外，该基金还将保持"打新"的投资策略。

　　近年来管理层对债券市场政策导向积极，使得企业债、公司债等高息票率的债券蕴藏巨大投资潜力。统计数据显示，截至2008年1月，我国企业债(含公司债)累计发行145只，较2007年1月增长184%，较2006年1月增长4733%。2007年，我国国债投资收益率约为4%~5%，金融债投资收益率约为5%~6%，而企业债投资收益率最高，可达到7%左右。

　　业内人士分析，在核准制的发行方式下，公司债和企业债市场有望进入快速发展阶段，市场规模将稳步扩大，为债券基金提供大量优质的投资标的。

　　根据 银河证券基金研究中心的统计，去年8只偏债型基金平均收益率为77.6%，28只债券基金平均收益率达到22.47%。

　　新基金跑不过"圈钱"速度

　　值得关注的是，本轮新基金再度开闸伴随着大量融资需求。"胃口"越来越大的市场融资需求，不仅让中小投资者焦躁，基金经理们也表示出担忧。

　　南方盛元红利基金经理陈键表示，目前市场中仍然存在相当大面积的高估股票，市场的整体平均市净率接近6倍，从实业经营者的眼光看必然存在不合理的高估现象。实业资产与金融资产之间的套利行为，将使得市场中那部分严重高估的股票在2008年继续展开其价值回归之旅。

　　建信优势动力基金拟任基金经理陈鹏在对未来市场分析时，也提到了让市场恐慌的融资需求。"作为基金经理，我们看到了2008年市场会面临更多负面因素的考验，例如外需下降、国内通胀上升、股票供给规模上升等。"

　　资料显示，2008年1月份的首发和再融资总额维持600亿元以上的水平，预计2月份的总融资额和1月份相近；但2月是今年大非解禁的第一个高潮，当月的16个交易日中，首发、增发、股改限售股解禁的公司多达113家，其限售股将为市场新增流通股本118.07亿股，2月份限售股解禁市值约为3400亿元。而其中上市公司首发向机构投资者配售的限售股市值高达1890亿元。

　　而今年3月， 中国平安逾千亿融资规模将经过股东大会审议，中铁建A股上市也将开启。与动辄千亿元的融资规模相比，百亿新基金发行不过"杯水车薪"。