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国内推出首个基金公司治理评级系统
作者:徐效鸿 文章来源:中国证券报 点击数: 更新时间:2008-6-5 10:18:25

  由南京大学会计与财务研究院及澳大利亚蒙纳士大学商学院合作成立的中国机构投资者研究中心(CCII)耗时一年多,对我国基金管理公司的治理结构进行深入研究,在国内首次推出中国基金管理公司治理评级系统。

  目前国内的基金评级种类很多,大多是将各个基金归类,根据其在一定期限内的风险、收益特征进行排名,再给予相应的评级。这种方法虽然为投资者选择基金提供了有价值的参考信息,但是它们大多是根据历史数据进行评判,对基金未来的预测仍有较大的局限性。

  正是由于目前国内大多数的基金评级都是针对单一基金的历史表现进行评价,而单只基金的未来情况与历史情况很难等同,如基金经理更换、市场波动等,都会造成单只基金评级难预测基金未来表现。如果从基金管理公司的层面上,从公司治理结构的角度对其投资管理能力进行评价,可能会为投资者选择基金提供更多参考意义的信息。

  基于此,CCII在国内首次推出了中国基金管理公司治理评级系统。CCII在总结了国内外基金治理理论和评价体系的基础上,以中国所有基金管理公司的治理数据为支撑,分别从股东结构、董事会、独立董事、监事会、高管层、投资决策委员会,基金经理7个方面,收集了58项特征指标,以基金公司旗下股票类基金的相对业绩及旗下基金间业绩离差来衡量基金管理公司的投资管理能力,运用多元统计等定量方法,创造性地将基金公司的治理指标与基金公司投资管理能力指标相结合,建立数量模型,从而得出了各个基金管理公司的治理评价得分。

  该基金管理公司治理评价系统填补了国内基金管理公司治理评价方面的空白,为投资者选择基金公司提供了重要参考。


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