近期，大盘高位振荡的格局明显，不少基民开始考虑获利出场，但俗话说“会买只是徒弟，会卖才是师傅”，选择恰当的赎回时机并非易事，一旦赎在低点，就会白白丧失获得更多回报的机会。那么，赎回有何章法可循呢？

　　情况一：市场趋势转入低迷　　

　　小鑫从2002年初开始持有一只股票基金，其间曾有过半年7％的收益，在当时已属不错，但到当年7月份，市场开始下跌，小鑫的收益被一口口吞噬，过了大半年面值之下被套的日子。

　　“选择是否要赎回，首先要考察股市走势阶段，以及市场本身的变动状况。”国泰基金人士建议，当市场走好、处于高峰，应开始逢高获利了结持有的基金，逐步转入固定收益工具，如定存、债券基金或货币市场基金。但应该注意，必须是在长期趋势发生改变、一个多头循环即将结束时赎回，千万不要因市场短期波动而贸然赎回，这样可能赎在低点。

　　窍门：赎回算好两项成本　　

　　正确判断市场是否已处于高点，对普通基民来说几乎不可能。在实操中，经验人士的做法是，在市场还在上涨的过程中，就要根据自己的投资需求和股市的背景来设定止盈点，比如，这笔投资属于长期投资，市场又处于大牛行情，那么，止盈点可以较高，如30％左右，如果这笔钱不知何时就会动用，而市场涨势趋缓，止盈点就要相应调小，如5％左右。

　　若市场已开始下调，经验人士通常是在市场发生深幅调整如5％以上的调整时才赎回。原因很简单：通常基金的赎回费率是0.5％，重新买基金的手续费为1.5％，一来一去2％的盈利就没了。此外，赎回款一般要在T＋7日才能划回账户，因此还要计算在此期间延误其他投资的机会成本。

　　情况二：基金业绩长期落后　　

　　阿明手头的一只基金已买了两年多，一直徘徊在面值左右，近期借大盘上涨的东风，好不容易上涨到了1.3元。但考虑到机会成本，阿明的这笔投资仍然是失败的，毕竟年收益率才30％左右，而今年股票型基金的平均收益率有60％。基金业人士提醒，如果持有的基金长期不如同类型产品，不管获利还是亏损，最好赶快赎回，转换成其他更有潜力的基金。

　　窍门：定时考察基金业绩　　

　　在目前市场高位振荡的阶段，股票型基金的业绩差异明显加大。如上周业绩最好与最差者的差距高达13％。因此，如果一只基金的绩效长期落后于其他同类型基金，累计的机会成本会很高。

　　对此，经验人士的做法是，每隔一段时间就考察一下基金的净值变化情况，目前在各大门户网站都可以找到详细的基金净值表和基金业绩排行榜。其中，要更多地关注6个月、1年乃至2年以上的指标，如某基金的回报率一直稳定在中上游水平，则可买下并长期持有，反之应果断赎回。

　　情况三：大项开支临近　　

　　徐太太在今年初投资了几只股票型基金，到年底已经获得了平均70％左右的回报，这笔本金她本来打算给孩子做学费，但眼见孩子开学在即，徐太太不知道是不是该赎回还是另外想办法筹钱。

　　其实，在今年年初进场的基民，由于进场的时机相当不错，通常建议继续持有。但是，如果基民面临收支的重大变化，则应赎回一部分基金。投资应量力而为、不影响最起码的开支是基本准则之一。

　　窍门：尽量提早准备　　

　　像徐太太这样能预计需要现金的日期，最好提前一个月就开始关注基金净值情况。一来可以从多只基金中筛选净值增长率和稳定性相对较差的基金进行赎回，保留绩优基金；二来有助于选择一个相对高的赎回时点，如果等到用钱时才开始赎回，很难遇到最佳卖点。

　　至于在一天中的什么时间赎回，经验人士通常会选择下午2时30分之后。因为基金赎回是按当天的净值交易，而当日股市的涨跌对基金净值有相当重要的影响，应选择涨势良好的交易日高位赎回。

　　提醒：长期持有收益更高　　

　　除了以上三种情况外，需要提醒基民的是，基金投资最强调长期持有，切忌把基金当作股票来“炒”，一涨就兑现，一跌就割肉。“在牛市背景下，投资者很难耐得住寂寞。但事实上，长期投资恰恰是基金投资获得高收益的必要条件。”这是上投摩根公司副总经理傅帆对投资者的告诫。据统计，尽管上投摩根阿尔法股票型基金已从最初的1元涨到累计净值2元多，但真正享受到这一高收益的投资者不到20％，因为其他投资者并未一直持有。

各类基金的赎回成本一览
基金简称	最高赎回费率（%）	实例计算的赎回费（元）
股票型基金	0.5%	375
指数型基金	0.3%	225
债券型基金	0.2%	150
保本型基金	1.8%	1350
货币市场基金	0	0
注：实例计算中，假设投资者赎回5万份，当日基金份额净值为1.5元。