“上当了！买了保本基金竟然也亏损了！”保守型投资者白小姐气愤地说。其实，今年以来，很多购买保本基金的基民都有着同样的感受。那么，投资者是否真的被保本基金忽悠了？保本基金究竟能不能保本呢？

　　到期赎回——才能保本

　　上当还是没上当，关键要看保本基金是如何定义的。

　　很多投资者都会想当然地把保本基金视作“国债”的替代品。北京东方华尔理财团队介绍说，一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15％~20％投资于股票等来提高回报潜力。但是需要注意的是一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度，保本程度包括部分保证本金安全，如保证90%的本金；或在一段时间内保证本金安全，一般来说投资者只有全程参与保本期，本金才能得到保证，而其间后进、先出的投资者并不享受基金合同中的保本条款。

　　正因为如此，所以在购买时，东方华尔理财师特别提醒投资者要留意保本基金的条款，看看是保证100%的保本，还是部分保本；还有您购买的“保本”基金是先进还是后进的，也就是说投资者只有在认购期购买并持有到期，也就是全程参与，才能享有当期的保本，如果是在基金成立之后申购保本基金，即使持有至到期也不能享有基金的保本条款。如果认购的保本基金现在的净值在亏损，您无需担心，只要不提前赎回，持有的基金符合保本条款，本金就一定是安全的。

　　亏损不意味着不保本

　　近期公布的半年报显示，南方避险增值、银华保本增值和金元比联宝石动力3只较早成立的保本基金今年上半年总计亏损18.83亿元，平均净值增长率为-13.04%，表现要好于同期大盘及偏股型基金。尽管保本基金亏损，但并不意味着投资者不保本，南方基金高级理财经理杨杰建议投资者应该将保本型基金作为必选项：“首先在保本基金的产品设计上，保本基金将把初始本金中的一大部分作为对于债券的必要投资,以确保债券到期本息之和等于初始本金总额,从而实现避险周期到期本金100%不受损失。在实际投资操作中,根据股市、债市上涨和下跌的情况,动态调整股票和债券的投资组合。通过对投资时点和节奏的有效把握，在保障本金安全的基础上追求收益。其次，保本基金一般都有基金担保人作为本金安全的保证。如果到期基金净值低于认购保本基金时的本金资产，基金担保人将向投资者赔偿损失部分。”

　　长期投资者适合购买

　　保本基金的投资期限较长，一般在3年或5年左右。因此，德圣基金研究中心的江赛春认为，保本基金一定是以长期投资为前提来购买的。也就是自己的预定投资期限应该在一个保本周期以上，中途不进行赎回，只有这样才可以实现保本基金的投资目的。但因为保本周期相对较长，投资者就应根据个人的长期风险偏好来确定保本基金的配置比重，而不能因为中途股市的涨跌而放弃低风险品种的配置。再者，出于组合配置目的，投资保本基金存在一个锁定期，中途不能更换基金品种，因此在投资之初就更应重视选择投资能力较强的保本基金品种用作基金组合配置。