编者按：虽然去年四只基金系QDII至今仍在面值下方挣扎，但这并不影响各大机构推出QDII的热情。种种迹象显示，去年曾红火一时的QDII今年将掀起新一轮的热潮。

　　2008年伊始，基金系、银行系、券商系QDII产品纷纷出炉，将投资目标瞄准海外市场。根据统计，已经有7家券商、15家基金公司获得QDII业务资格，保险公司的QDII产品也获批在即。

　　多只QDII酝酿推出

　　1月16日发行的“中金大中华股票配置集合资产管理计划”是券商系QDII产品的首次亮相。中金公司推出的这款产品首发募集规模为40亿美元，存续期规模为50亿美元，股票配置比例为25％至95％，其中港股可达85％。

　　本月23日至28日间，招商银行将发售一款创新型的代客境外理财产品“全球核心+卫星双引擎增长组合”，由摩根富林明担任境外投资管理人。

　　正在发行中的工银瑞信中国机会全球配置基金将按照“中国公司组合”和“全球公司组合”的方式进行股票配置。“中国公司组合”主要投资于境外证券市场上市的中国内地公司股票资产，投资比例为30％~50％；“全球公司组合”为全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票资产，该部分比例为50％~70％。

　　看好境外证券市场的不仅仅是券商的QDII产品，基金系的新QDII产品也同样打出了“中国概念”。海富通中国海外精选股票型证券投资基金就是主要投资于具有“中国概念”的海外上市公司。

　　华宝兴业的海外中国成长股票型基金也是如此，股票投资范围包括香港证交所上市的所有股票和在新加坡、美国上市的中国公司，中国公司指收入的50％以上来源于中国内地的公司。该基金的股票占基金资产总值的60％~95％，债券和其他资产占基金资产总值的5％~40％。

　　如何面对QDII “破面”

　　截至1月14日的数据，目前4只基金系QDII均跌破面值。其中，南方全球精选的单位净值最高，仅为0.914。其他3只基金单位净值都在0.9元以下徘徊：华夏全球精选为0.869元，上投摩根亚太优势0.861元，嘉实海外基金0.846元。

　　去年12月中旬之后，4只QDII单位净值都曾一度回调，但好景不长，进入今年1月后又再次下跌。根据晨星公司1月7日提供的数据显示，4只QDII最近一个月的回报都为负增长，其中华夏全球精选最低，为-4.08％。另外，晨星最新的数据表明，自去年9月28日至12月27日，4只QDII自成立以来，回报分布在-5.8％至-12％，而投资者这段时间如果把钱放在沪深300指数上，损失也只有3.82％。

　　QDII进入封闭期即跌破面值，且近来一直表现低迷，先前对QDII抱以极大热情的基民大失所望。嘉实海外基金11日重新恢复申购后，首批4只QDII已全部结束封闭期，基民该申购还是赎回？“目前，南方全球精选申购与赎回情况平稳！”对此，南方基金指出，QDII短期要回归面值以上虽然还有很多不确定因素，但从整个2008年来看，他们不仅预期要回归面值以上，而且还要给予基民一定的收益。这要根据投资者的投资预期回报率和风险承受能力而定。

　　对此，也有业内人士建议，对于那些能够长期投资而且承受风险能力比较强的投资者来说，可以适当配置QDII。短期投资者不妨暂时选择赎回，持币观望，待相关市场明朗之后再做决定。

　　投资QDII注意三点

　　QDII产品的出现让国人的投资视野首次放宽到全球领域。前段时间几家基金公司推出的QDII产品都连续获得了市场的大力追捧。在投资者对QDII基金产品热情高涨的同时，加强QDII基金的投资者风险教育也成为当务之急。

　　海外市场广阔多样而富于魅力，但对广大投资者而言毕竟是比较陌生的，机遇与风险并存。在投资QDII产品步入海外市场前，理财专家提示投资者有三大注意。

　　首先要注意不是所有的投资者都适合QDII。QDII投资主要适合两类投资者：一是希望规避国内A股市场单一投资的系统性风险，在全球范围内进行资产配置的投资者；二是希望拓宽投资渠道和丰富投资品种，分享海外市场投资收益的投资者。如果投资者并没有此类需求，不必急于跟风去投资QDII基金产品。

　　其次应注意，QDII是一种资产配置的组合手段。就投资者资产配置而言，投资QDII无疑是降低投资系统性风险的一个很好的途径。中国经济的新兴市场特性，决定了我们与其他国家具有不同的经济周期和行业周期。另外，由于中国资本市场的相对封闭性，使得海外市场与国内A股市场相关性较低，投资QDII基金，有利于进一步降低投资者整个资产组合的风险。

　　最后，理财专家特别提醒投资者注意，对QDII基金的收益率不应有不切实际的过高预期。在海外成熟市场中，获取高收益同样需要承受高风险，一味拿国内A股市场这两年大牛市背景下股票基金的高回报来要求QDII基金，实际上是一种不理性的投资行为。要学会用长远眼光来理性看待QDII预期收益。