最近有一种说法认为，曾经套牢众多投资人的QDII基金，今年上半年表现相对抗跌，分散了一定的投资风险。事实到底如何？记者昨天对目前市场上的几只QDII基金做了一番统计，发现经历了去年至今年的下跌行情，最早的四只QDII基金：上投摩根亚太优势、嘉实海外中国股票、华夏全球精选和南方全球精选中，跌幅最小的是南方全球精选，跌了17.6%，跌幅最大则跌了30.21%。到目前为止，所有QDII基金今年来的平均跌幅为23.65%。

　　与此同时，银河证券基金研究中心的统计显示，上半年，股票型基金平均下跌35.69%，指数基金平均下跌44.82%，偏股型混合基金平均下跌35.74%，平衡型混合基金平均下跌30.53%。相比较而言，QDII基金在上半年表现出了一定的抗跌性。

　　跌幅小于股票型基金

　　去年9月-10月，最早的四只QDII基金走入市场，并受到投资者的追捧。但是谁也没想到QDII基金净值开始了一路下跌，直至今年3月-5月，才有了一拨上涨行情，其后又缓慢回落。如今，虽然都是跌，但从跌幅来看，购买了QDII的基民们，其懊恼的情绪也有了一定的缓和。业内的基金专家表示，因为年初港股市场有一股较大的反弹，带动了QDII的净值回涨，而当时A股市场并没有好转的迹象，半年以来，一直处于下跌行情的A股严重拖累了场内基金。

　　尽管QDII遭受了不小的损失，但A股基金表现更差。正是在这种背景下，QDII基金的发行重新走上了舞台，昨天，交银施罗德环球精选基金正式发行，成为国内第9只QDII基金。

　　看好的不看好的都有

　　尝尽了"下跌、被套"滋味的QDII基民们，如今态度也有了分歧。记者在基金论坛中听到了各种声音，不少基民觉得海外市场的风险比国内市场更加不可预知，心里没底，表示只要等到有一天回到本金，还是希望早点撤离这个市场。但是不少基民也认为这是一扇规避A股市场风险之门，后市表现值得看好。当然还有一部分基民在观望。"毕竟投资也是门学问，身处其中才能长见识吧。"一位投资者这样说道，他于最近刚买进一只QDII基金。

　　业内对QDII基金的态度同样不尽相同。"去年基金好发时大家抢着购买，现在是不好发了，但这也可能成为投资者的买入良机。"一位银行理财师表示，在他手上的客户，也有一些人非常注意投资的细节，喜欢把握别人不看好的机会。

　　有投资顾问表示，A股市场和海外市场的不同驱动因素使得QDII基金能较好地分散A股市场系统性风险。当然在具体选择QDII基金时，必须对基金的投资策略有所了解，其中比较重要的是：基金主要投资于哪些国家或市场，采取何种投资方式，主要投资哪类股票，风险控制能力如何等。

　　当然也有另外的声音对海外市场表示担忧。齐鲁证券慈溪分公司的基金专家朱永平告诉记者，今年以来，QDII基金显示相对抗跌，主要在于海外市场的调整幅度相对缩小。但是接下来，市场会怎么走还没有明确的信号，一旦出现更大幅度的调整，也会带来不利的影响。而与此同时，国内A股市场下跌空间已相对有限，更具可预知性。

　　QDII基金本身也在调整

　　去年9月，在首只QDII基金南方全球精选成立之初，南方基金总经理高良玉就曾表示，A股市场虽然是一个具有价值的市场，但同时也是一个风险日益增大的市场，QDII产品有助于为投资人分散风险、增加收益。就在南方全球精选9月19日成立这一天，上证综指一度冲到5447点，A股市场一片狂热，预测破万点的市场人士大有人在。

　　2007年发行的几只QDII基金主要都是挂钩港股，而港股市场又领先A股市场下跌，这确实给不少盲目投资QD产品的基民带来了很大伤害。在大半年中，QDII基金不断接受着海外市场的考验。今年的一季报显示，它们无一例外降低了在金融板块上的仓位，而且相应增加了投资区域，降低了在香港市场的投资比例，反映出QDII基金在经过市场洗礼后更注意分散风险。在二季度，这种分散风险的风格得到了继续体现，而"越南金融危机"的出现将继续提升分散化投资的意识。

　　"全球市场至少可以规避单个市场的系统性风险。"交银施罗德基金管理有限公司的一位负责人表示，主要还是要做好资产的配置，现在的投资者经历了这轮股市的教育，应该更懂得风险的把握和对自己投资能力的认识。