金融产品筛选——沟通供需的桥梁

　　在诺亚看来，金融产品的筛选，是搭建一座供需双方的桥梁。

　　客户确定了自己的理财目标，按照自己的资产规模、风险偏好和投资限制等，制定理财规划方案。方案要落地，要配置各种金融产品，如不动产投资、固定收益类产品、权益类投资等，配置什么样的金融产品？这是个问题。

　　金融产品像其他产品一样，成千上万，目不暇给，令人眼花缭乱；私募基金作为高端金融产品，由于法律法规限制及其本身运作的特点，更是被披上一层神秘面纱，多不足为外人道也。

　　诺亚的一个重要角色，就是为投资者筛选出合适的金融产品，搭建一座投资者与金融产品供应商之间的桥梁。

　　筛选标准

　　以私募资产管理公司为例，诺亚筛选在筛选金融产品时，主要从公司层面和基金经理层面进行分析。

　　公司层面

　　公司实力如何：如注册资本多少、团队数量与质量如何？

　　公司处于怎样的发展阶段：是初创、磨合、发展，还是已经成型、稳定？

　　公司组织形态如何：是合伙制、公司制，还是个人主导？

　　公司资产管理规模大小：是大、中，还是小？

　　基金经理层面

　　主要考察基金经理的投资经历。其投资理念如何？比如是“自上而下精选行业”，还是“自下而上精选个股”等。投资风格如何？是保守、稳健，还是积极。过往业绩如何？等等。

　　诺亚调研方法与产品推出时机

　　诺亚会对资产管理公司进行实地拜访，对基金经理进行访谈，进行外围研究和持续跟踪等，对金融产品供应商进行调查研究。诺亚特别强调对私募资产管理公司的深度了解。

　　诺亚会根据金融产品供应商的投资理念、风格与市场环境考虑问题，当这些因素相契合时，择机推出。比如诺亚没有在大盘6000点时推出但斌先生主持的港湾证券市场集合信托计划（而且是5年期），而是在目前不到3000点时推出该产品。

　　选择实例

　　以上海证大投资管理有限公司（下称证大）为例，具体地说明诺亚是如何“看上”它。

　　1、公司实力：资产管理规模有20亿元，旗下基金总计10只，其中与上国投合作4只，平安3只，华宝3只。

　　2、基金经理：朱南松男，1966年生，籍贯江苏。上海证大投资管理有限公司董事、总裁、公司创始人，苏州新高董事、西安国际信托董事和中国经济体制改革研究会理事等。

　　学历：中国人民大学学士；1992年中国人民银行总行研究生部经济学硕士毕业；2008年获复旦大学哲学博士。

　　从业经历：1992年从业；1994年至今，在证大任高管，有15年从业经验。

　　投资业绩：1994年成立的内部职工基金到2007年，年均复合收益率47.6％；2007年在中国私募基金排行中，为信托组第一名。

　　优势：证大和朱南松先生对中国资本市场系统性风险把握能力强，有经历过多次牛市熊市转换的经验。

　　投资理念：

　　“科学、客观、长期、组合”是证大稳健经营的原则。 “项目、时机、价位、组合”是决定成功的四大要素。

　　主流板块，主流行情；投资“股中股”。

　　3、市场契合度

　　2008年A股市场最大风险：系统风险。

　　众多大事件：国内出现雪灾；台湾大选；汶川地震；奥运会；大小非解禁；通胀；人民币升值；从紧货币政策，等等。国际上有次贷危机；越南通胀；美国大选；高油价、弱势美元。

　　证大公司：有雄厚的资本实力；稳定的团队，公司发展处于成型或者稳定期。

　　基金经理：朱南松先生投资理念清晰；投资经验丰富；系统性风险把握能力强。

　　在中国资本的风雨中，和资本市场的“老兵”在一起，这是诺亚选择证大的理由。