我的一位朋友，姓王，35岁，工作稳定，夫妻均为国企职员，丈夫年收入5万元，妻子3万元。均有医保，孩子有半劳保。预期未来收入将会缓慢稳定增长。现有股票市值20万元，三年期企业债10万元，现金5万元，其他珠宝等因无法估值不予计价。拥有两处产权房，总市值150万元左右，均自住。另有一套70平方米左右未到手动迁期房（预计一年后到手，估值80万元），将来可以出租或出售。有一子，在读幼儿园，二老退休，合计退休金3000元/月，均有医保。父亲有5万元现金，10万元一年期定期存款，10万元五年期定期存款，可一并管理。两个家庭正常总开支不高于每月2500元。

　　他希望在家庭生活稳定不变、父母能安享晚年的前提下，家庭资产实现稳健增长（至少跑过CPI，抵御通胀），激进与保守投资并举，并为孩子九年义务教育后的学业留一笔不小的备用金。在退休后有一定的资产储备以弥补退休金的不足。

　　客户财务现状：

　　（下述家庭情况以五口人总收入、资产、支出计。）

　　收入方面：王先生和太太工作稳定， 三口之家合计月收入7000元左右，父母收入3000元/月，总计1万元左右。

　　资产方面：夫妻俩共有股票20万元，企业债10万元，现金5万元；其父亲有现金5万元，定期存款20万元。固定资产现有总市值为150万元左右。自住房两套，无贷款。另一年后有一套70平方米、价值80万元左右期房。

　　开销方面：王先生家每月日常开支较少，仅为约2500元，包括儿子幼儿园费用。无多余的保险、房屋、汽车支出等负担。

　　保险方面：王先生夫妻及其父母均有医保，王先生儿子有半医保。无其他商业保险。

　　客户财务需求分析：

　　王先生一家是在中国比较有代表性的中等收入、"上有老，下有小"的双职工家庭。从年度收支平衡表可以看出，王先生一家虽然收入总额不高，且增幅有限，但由于家庭日常开支规划得当，精打细算的生活使得该家庭消费支出亦较低，除去各项生活开支后，全家每年仍有将近9万元的净结余，年度结余占总收入高达75％。从资产配置的角度来看，固定资产占所有资产70％左右，剩余部分现金、存款与金融资产各占一半。家庭资产结构虽然已有所分散，但仍有很大余地进行调整以降低风险增加收益。

　　根据王先生一家的理财风格和理财目标，我们建议其考虑稳健的核心资产配置，并搭配积极寻求市场投资机会的"卫星"投资，以最大限度使他们的资产增值以达成目标。比较合理的长期持有的稳健型核心资产配置比例为： 40％股票类资产投资；35％债券类资产投资；15％现金类资产投资及10％另类资产投资。

　　客户理财目标：

　　短期目标：在家庭生活稳定不变、父母能安享晚年的前提下，家庭资产实现稳健增长，跑赢通胀。

　　中期目标：为孩子九年义务教育后的学业留一笔教育金。

　　长期目标：有足够资金准备以补充退休金的不足。

　　以下是渣打银行（中国）首席投资总监梁大伟为王先生一家推荐的理财方案：

　　首先，建议王先生家庭预留相当于6个月日常开支的紧急预备金，以其日常消费2500元/月及每月750元保险费用支出计算，需留存2万元左右。建议以现金或银行活期存款形式持有，以备家庭不时之需。

　　其次，王先生一家除了家庭成员都有基本的医疗保险之外没有其他的保障，而其家庭收入的主要来源为王先生和妻子的工资，一旦两位有任何一位出现什么特殊情况，对家庭以后的生活质量将产生非常大的影响。因而建议王先生应该考虑为本人和夫人配置定期寿险、重大疾病险、意外伤害（身故/残疾）险、意外住院险等保险组合，选择合适的保额，充分涵盖因人身意外而造成的各种损失。但其父母年纪比较大，若购买保险产品费率会相当高，且两位老人都有医疗保险，所以并不建议其为父母买额外的保险。建议每年度的保费支出为年度净结余的10％左右，暂定9000元/年，即750元/月左右。

　　再次，王先生和太太工作比较稳定，家庭收支状况健康，每年有9万元左右的工资节余，这个水平已然不低。要完成王先生一家短期、中期、长期的理财目标并且维持当前的生活质量不变是有相当大的机会实现的。但现有的家庭资产组合并不合理。如现有的现金加银行存款占50％的安排并不足取，在当前CPI高企的情况下存银行很可能导致资产缩水。应当考虑把紧急备用金以外的剩余现金及银行存款和今后每月的家庭节余做进一步的资产配置，从容应对当前市场震荡，达成理财目标。

　　另外，对于一年后到手的动迁期房，我行建议在可能的情况下将其出租，以补贴家庭不是很高的月收入，假定每月租金收入为2000元。

　　经过上述资产安排，王先生一家可供投资的资产约有60万元，其中含现金10万元（包含2万元紧急备用金）（14％）、定期存款20万元（34％）、已有股票投资20万元（34％）及债券投资10万元（18％），每月增加可供投资额为8000余元。

　　家庭现有资产配置的主要问题在于低收益率产品比重过高（现金、银行存款），投资标的过于集中，投资范围仅限于中国股市、债市，没有充分利用环球资源进行风险分散亦不能及时捕捉除中国外的投资机会。

　　对于资产的合理配置，有如下建议：

　　在投资组合的资产配置方面，建议王先生家庭采取核心资产搭配"卫星"资产的"加值核心"配置方式，这是提升投资质量与保障退休质量的最佳解决方案。"核心"部分是投资的主体，"卫星"部分是投资的附属部分，反映投资者的个性和爱好，跟随市场实时调整和变更。建议可将每年净结余的10％购买保险后，其余存款与年净节余配置到环球股票、债券、现金及商品市场等。

　　总结：

　　我们相信在"核心+卫星"的投资理念指导下，王先生一家的长期理财目标--退休金准备计划可轻松完成；至于其中期理财目标--为孩子积累一笔可观的教育基金，可以在进行上述投资的同时，将每月约8000元的结余收入作类似配置，以稳健型投资组合平均历史收益9％计算，十年后这笔教育基金可达150余万元，足以供王先生送儿子出国留学。至于短期计划，9％的平均年收益率在大多数情况下足以超过CPI增长率；另一方面，本计划并没有对家庭日常支出产生任何直接的影响，家庭生活水平可以保持稳定不变。