三口中产之家：丈夫H（1968年生）为私营公司合伙人，大学本科毕业，身体健康，从事外商代理业务；妻子W（1968年生）是国有企业处长，大学本科毕业（已取得硕士学位）；儿子C（1996年生）在小学三年级就读。H和W发现自己基本上没有有意识的理财行为，典型的表现就是每月节余也算可观，但是年终却所剩无几，以至于目前家庭存款很少。这就使他们希望制定一份综合性的长期理财方案。

　　卓越人生，始于理财。我们用不着去讲他们对理财的诉求是如何的明智，重要的是这个家庭的“钱”途到底在何方，怎么走才平坦。

　　无的就无以放矢，要理财，就先要明白自己在干什么。无论理财的初衷是什么，说到底，其目标只有一个，就是保证自己和家人在现在、在将来都能享有尽可能高的生活质量。比如H和W，他们的愿望是积累财富、让手中的财富增值，这些都是为了更好地生活。要达到这一目标，必然要将理财过程贯穿一生。怎么开始？做同样的事业，有的人费尽力气好不容易，也不见得有成果；有的人轻松自在、谈笑风生中，就完成了大事业；还有人把事业经营得像欣赏艺术一样的享受。“庖丁解牛”，难题简做，关键就是要掌握个中规律和步骤。

　　Step 1 收集整理财务信息

　　理财的第一步就是收集并整理个人或家庭的财务信息，最有效的方法就是编制财务报表。下面是H和W提供的主要财务信息和财务报表：

　　H公司的经营状况尚可，个人年收入应在30万元左右，但由于公司性质，其收入基本留在公司运转，只有每月5000元工资补贴家用；W月收入6000元。日常开销后家庭月收支余额约3000～4000元。

　　家庭现有住房为W单位分配的住房，使用面积57平方米，已以成本价11万元购买；另购买一套价值36万元住房，由外地过来的父母居住。

　　W在大型国企工作，有基本养老和补充养老保险，目前仍是公费医疗，没有医疗保险（单位准备参加基本医保，并建立补充医保）；H投保了10万元大病医疗保险、10万元（交通意外20万元）意外险和住院报销型保险（限额1万元）；儿子投保了5万元的泰康常青树（返还型）保险、5万元重大疾病保险和住院报销型保险。

　　近期欲装修住房，预算10万元。

　　家庭资产负债表

家庭月度税后收支表

　　家庭年度税后收支表

　　上述的信息可以告诉我们，这个家庭的收入和支出都已经相对稳定下来，贷款在逐渐减少，有了储备节余的能力，用专业术语来讲，H一家已经进入了所谓的“职业发展期”。但是，如果仔细地分析这些报表的话，就会发现，H和W对自己的财富及收支状况的认识还存在一些值得探讨的地方。

　　Q 1：预付保险费是资产吗？

　　H和W将2万5千元的预付保费列为资产，可以说是对“保险”和“资产”的含义还存有误解的表现。顾名思义，预付保险费是为了获得某种保障而进行的预先支付，这有些类似企业的“预付货款”，将作为流动性较差的短期资产列入资产负债表，可能也无可厚非——预付保费虽然在保险公司内部积累，但其“预付”的性质，决定了这些资金实质上是投保人自己的钱。

　　可是，预付保费实际上与预付货款有很大的差别。如果解除合同，预付货款是可以收回的——至少在理论上讲是这样；而预付保费则不然，如果退保，投保人一般只能得到现金价值或者保单规定的其他相应款项。这里的差别很微妙，但其根源却很简单：资产代表的是一种“不丧失价值”。企业在没有收到货物之前，对预付货款有完全的主张权；而在购买保险的场合，预付保费是获得保障的成本，随着时间的过去，保险公司提供的保障期间也在过去，预付保费中越来越高的比例会丧失其“预付”性质，投保人对预付保费的主张权也在逐渐缩减、消失。在这里，唯一不会丧失的是“现金价值”或者解约金。所以，将现金价值或可确定的解约金作为资产，才是更为准确和科学的，否则就会有高估或低估财产的可能。（对现金价值的解释，可以参阅《卓越理财》2004年3月号的《解密投连险》。）

　　Q 2：汽车、家电是资产吗？

　　H和W的资产负债表中有一项资产为“汽车和家电”，金额15万元。这里又是一个对资产内涵的误解，我也相信这种误解是带有普遍性的。对个人或家庭而言，资产是什么？就是他们拥有或控制的、能以货币计量的经济资源，而资源则具有一定的资本属性，或者说增值性。房地产可以作为资产，因为拥有房产，就有得到其增值之好处的可能，即使有房价大跌的可能，我们也可以确定地说，房产的贬值不是确定的。汽车则不同。除非是收藏品，汽车从买回来的那一天开始就肯定在贬值：尽管它价值不菲，它也只是代步出行的工具，有一定的使用年限，即使花费高额的保养和维护费用，车还是会不可避免地陈旧老化，也就是我们说的“物理折旧”；更需要注意的是，汽车还有“经济折旧”——车型的过时、汽车市场价格伴随技术进步的降低等等因素都会使二手车的市场价格保持下降的趋势。昂贵的家电也有类似的特征。虽然这些物品的购置价格很高，但其实质上只是耐用消费品，至多也就是短期资产中流动性差的那一类。

　　在这种情况下，将汽车和家电记为资产，并且依据其购买价估值无疑有高估资产的嫌疑——其结果很可能是以前对财务状况过于乐观，而在汽车结束其寿命的那一天，资产负债表上的数十万元资顷刻之间荡然无存。这种判断上的失误必然地会对理财决策产生误导。怎么办？耐用消费品如果价值较高，视为资产也未必完全不妥，但是一定要按当时的市场价值估价，也就是说，现在就把自己的汽车和家电卖出去，按照公平合理的价格能收回来多少钱，资产负债表相应项上就记录多少金额，而这个金额越保守，对个人或家庭做出稳健的财务决策也就越有帮助。

　　Q 3：特定月份的收支模式可以反映家庭收支的全貌吗？

　　不知道你是否注意到H夫妇的月度收支表，其中有很多支出项（例如交通费、医疗费、公用费等）都是0。这个数字就比较奇怪：H夫妇二人有私家车，每月上路的汽油费等等是必不可少的开销，这些都应该算入交通费，可是收支表上显示的交通费为什么会是0呢？一种可能的解释就是报表编制当月，这些费用没有发生，在其他月份，这些费用可能是不菲的。而实际上，一些支出的确有特别强的时间模式和季节性。那么，用特定月份的收支表来反映家庭的基本财务状况，就是不全面、因而也不准确的。

　　因此，年度税后收支表才是更有意义的。这里我说的年度税后收支表跟H夫妇所编制的有根本的差异：我指的是将一年之中所有的收入项和支出项全部记录在统一的表格中；而H夫妇却是将按年流入及流出的款项作为年度收支表处理的对象，这未尝不是一种分析方法，但这种努力的必要性和效果却是值得质疑的。

　　Step 2 财务状况分析

　　收集了必要的信息，并进行了初步的梳理之后，就应该对这些信息进行分析，找出理财的重点所在。

　　首先看负债。H和W夫妇的负债只有22万元的房屋贷款，从其月度收支表来看，在房屋上的花费是2570元，我们大致可以认为其月贷款偿还额不超过2570元，H夫妇年收入总计在15万2千元左右，那么其债务比率（月贷款偿还额/月总收入×100%）不会超过20%左右，这一指标是很安全的，H夫妇偿债应该很轻松。这里又要说一句“题外话”，记录和整理信息是为了分析的方便，所以各项支出应该按照合理有效的分类方法体现在收支表上。例如，在房屋上的费用主要包括住房贷款的偿还、物业管理费、修缮费等等，贷款偿还涉及负债、必须支出的金额，其他的只是简单的成本支出，如果把这两类支出区分开来，就更容易准确地分析其债务状况和消费模式。

　　其次看资产。H夫妇的资产主要集中在居住用的房地产上，再考虑我们讨论过的预付保费、汽车、家电的定性问题，其资产状况不容乐观：虽然总体资产金额比较可观，但流动性很差，仅有5万元的现金和活期存款以及保单的现金价值可以在紧急情况下动用，而且很容易耗尽。比如，H和W计划在近期用10万元装修房子，那么其现有资产就很难支付这笔费用。这一问题很大程度上是因为夫妇二人的储蓄与投资不足。H夫妇每月都有一定的收支余额（3000～4000元），可以说具备了相当的储蓄和投资能力。但是目前来看，他们的储蓄和投资相对于其潜力而言是很过低的。这主要是他们花钱很随意，没有良好的储蓄和投资习惯。另外，现金和活期存款的收益性很差，这对资产的增值性也是一个很大的挑战。

　　最后看风险。H和W可谓是具有较强的风险意识，为家人都安排了比较全面的保险。但正如夫妇二人所担心的问题，H作为一家之主，他目前的保险是否足够呢？一个直观的感觉是，H的保险之保额偏低。比如，在没有其他医疗保障、医疗费用日益看涨的情况下，10万元的大病医疗给付很可能是不充足的。特别的，在拥有未成年子女的家庭中，一家之主的身故风险是非常值得关注的。在我们考虑的这个家庭中，H和W都是主要的收入者，任一方的意外身故都会让家庭收入骤减，生存家人的生活质量就会受到很大影响。可是，这一家却没有以W为被保险人购买寿险或意外险，这不能不说是一个纰漏。至于给H买多少意外险或寿险合适，就牵扯到一个更加有意思的话题。

　　如果H不幸身故，W可以得到10万元的意外险给付（交通意外时为20万元），同时可以继承H在其合伙企业中的财产份额。根据法律的规定，H可以在满足一定条件后取得合伙人资格，也可以选择退伙、得到合伙企业退还的相应财产份额。如果退伙，就会面临合伙企业有没有能力退还W财产份额的问题。考虑到W平时的收入都必须留在企业内部周转，可见这个企业对流动性资金的要求很高，一旦有大笔的支出，经营就会陷入窘境；而如果H的身故使得合伙企业的合伙人数达不到法定要求，企业就要进入解散、清算程序。企业不能持续经营，就必然会影响W能收回的财富——企业可能支付不起，或者被迫清算、企业财产必须优先偿还工资、税款、债务等等，所剩无几。这种潜在的危险也是相当值得警惕的。

　　Step 3 “对症下药”

　　查出症结所在之后，要进行的工作就是对症下药了。给H夫妇的药方无外乎两个思路：

　　思路1：增加储蓄和投资。为了应付突发事件，家庭一般要建立相对于其月收入3～5倍的应急基金。如果将H夫妇5万元的现金和活期存款视为应急基金的话，再考虑到H和W都已经超过35岁、到了需要为自己的退休生活和孩子的教育做准备的时候，储蓄和投资需求高涨，夫妇二人应该特别注意将收支余额转化为财富积累，而不是随手花掉。具体应该留出多少款项用做储蓄和投资的目的，应该根据个人的退休目标收入、对孩子的教育设计等因素具体设定，不过年储蓄及投资款项以占年收入总额5～10%为宜，这样对生活水平的冲击不会太大。我们在以前各期《卓越理财》中都曾论述过储蓄和投资计划的问题，这里不再赘述。但特别需要提请注意的是，储蓄和投资可以采取多种形式、依托多种金融工具，对没有良好存钱习惯的H夫妇而言，选择能“强迫”其储蓄的工具应该是最理想的，例如带有现金价值的人寿保险，其定期缴纳保费的要求可以让投保人产生储蓄约束。当然，如果H夫妇从此开始密切注视其收支项与现金流，做好预算控制，也能养成良好的储蓄习惯，也可谓是“治本之法”。

　　思路2：调整保险保障。首先，应该为W购买意外险或寿险，例如10万保额，以免她的身故给家庭收入流带来严重的负面冲击。这里需要注意的是，如果W和H的健康状况较好，长期寿险的价格相对较低，再加上寿险综合保障与储蓄的特征，为他们购买寿险不失为上举。其次，调高H大病医疗限的保额，如调整为20万。再次，正如前面我们分析过的，一旦H身故，其所在合伙企业的持续经营便成为一个非常重要的问题，而利用保险则可以很轻松地完成企业的持续经营安排，从而解决这个问题。比如，企业的其他合伙人以H为被保险人购买一份寿险，保额就相对于H在企业中财产份额的价值，一旦H身故，这些合伙人得到给付，刚好足以向H的继承人进行支付，此时对企业经营可能造成的冲击就消弥于无形。

　　最后要做的，自然是去实践这些思路和方案。我们说，理财是一门艺术，而艺术可以分成两个部分：一是掌握理论，二是掌握实践。光有理论是无法理财的，只有通过长期的实践，一直到理论知识和实践经验融会贯通起来，才有可能成为大师。