继９月１８日降息０．５个百分点后，美国联邦储备委员会１０月３１日再次决定将联邦基金利率下调０．２５个百分点，从４．７５％调到４．５％。
 
       分析人士认为，在美国次级住房抵押贷款市场危机尚未结束和住房市场继续大幅降温的背景下，美联储再次降息主要是为了避免美国经济陷入衰退。而此举同时对多个市场产生了明显影响。

　　今年夏天美国次级住房抵押贷款市场危机全面爆发，并引发金融市场剧烈动荡，美国经济增长面临的不确定性增加。目前来看，次贷市场危机尚在发展当中，不能排除进一步恶化的可能。同时，住房市场正处于过去１６年来最严重的低迷时期。住房销售速度慢，积压待售住房数量已升到历史最高点。

　　住房积压抑制了开发商的建筑活动，建筑领域就业减少，而与建筑相关的行业也受到影响。同时，住房积压还给房价造成更大的下降压力。房价下降意味着房屋资产进一步缩水，这既不利于个人消费开支扩大，也会进一步增加借贷人的还贷违约风险，从而加剧次贷危机。

　　鉴于这些情况，分析人士认为，美联储目前压倒一切的担忧是住房市场问题和次贷危机有可能进一步恶化，进而严重制约消费和投资，把经济推入衰退。为避免形势发展到这一地步，美联储再次降息，以做到防患于未然。

　　在美联储宣布降息决定后，美国金融和商品市场均作出强烈反应。首先，由于美联储降息降低了投资者对美国经济陷入衰退的担忧，纽约股市三大股指当天全线上扬，其中道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日上涨１３７．５４点，收于１３９３０．０１点，涨幅为１．００％。

　　其次，美联储降息还进一步对美元汇率形成了打压。当天，纽约汇市欧元对美元比价首次突破１比１．４５关口，一度升至１比１．４５０３，再创历史新高。此外，美元对英镑和加拿大元比价也呈持续疲软态势。

　　目前多数经济学家认为，鉴于美国经济基本面仍较好，在美联储的及时干预下，美国经济短期内陷入衰退的可能性很小。但美联储连续降息对金融市场和美国宏观经济潜在的不利影响也值得关注。在目前市场投机活动旺盛的背景下，美联储降息有可能助长投机风潮，从而使得资产价格出现泡沫化倾向。此外，降息之后美元大幅贬值和油价继续飙升，还可能引起新的通货膨胀风险。正因如此，美联储才会在宣布降息决定时暗示，美联储在今后继续降息问题上的态度将趋于谨慎。