随着上市公司2006年年报陆续公布，投资者可以略窥机构投资者的持股“偏好”。

　　在去年以来基金群体规模成倍放大的大背景下，基金选择哪些品种作为“进驻”对象？从一些数据中可以发现，那些规模小、旗下产品少的基金公司，从去年四季度起开始加大对那些“大股票”的投入，大批龙头股出现在基金组合中。从这些被小基金所持有的个股表现看，多数在今年表现较好，并直接对基金净值增长以及基金公司的形象树立产生了一定的积极作用。

　　数据显示，在2006年末，信诚精萃持有锡业股份(000960.SZ)、东软股份(600718.SH)、中粮屯河(600737.SH)，益民红利成长持有中储股份(600787.SH)、四川长虹(600839.SH)，泰信优质持有中粮地产(000031.SZ)、华夏银行(600015.SH)、兴业全球视野持有中化国际(600500.SH)等，有的是行业之中的“老龙头”，如东软股份、四川长虹，有的则是去年以来重组股和资产注入概念的代表，如中粮屯河。而且，诸如华夏银行也进入了小基金的视野，这可以看出，在各种因素的刺激下，小基金有了更高的目标。

　　从小基金所持个股表现看，不少纳入基金组合的品种表现上佳，较为典型的如锡业股份今年一季度以来上涨幅度达到了123.46%，远远跑赢了大盘。而且，从今年一季度以来可以发现，小盘基金表现并不输于投资者一直熟知的大牌基金。在那些单周上涨排名中，也屡屡出现小基金脱颖而出的现象。比如，东方精选和中海优质成长这两只规模相对较小的基金，最近一周的总回报率分别达到了10.7%和5.56%。上周大盘因加息等其他因素所致，而呈现出走势多变的情况，尽管单周上证综指上涨幅度达到了4.91%，指数收益还是相对令人满意的，但能战胜大盘的难度却显得比较大。值得注意的是，根据去年年报显示，中海优质成长把目前A股市场上市值最大的工商银行(601398.SH)作为第一大重仓股，占基金净资产比例为7.28%；该基金第二大重仓股S三九(000999.SZ)今年一季度以来的上涨幅度也十分可观，达到了95.29%，远远优于其他个股。

　　作为通常的基金组合，那些口碑和业绩上乘、估值有一定吸引力的个股往往是基金资产配置的主要方向。但与去年指数型行情相比，今年以来的A股行情在多数情况下出现的是结构性调整的个股行情，这自然令那些“豪赌”个股机会的基金，表现相对会特别一些，小基金今年以来的表现以及持仓方向则较为突出地反映出这个特点。

　　根据《第一财经日报》的了解，去年末以来小基金又出现了三个新特点。首先，小基金由于资产规模相对较小，往往倾向于把资产集中配置在某几只个股上，以期在这个品种上获得一定的超额收益，但相对来说风险也会更加集中，如何处理好风险和收益的关系是需要重点注意的。其次，资产规模小的基金公司旗下产品数目有限，使得这些公司花费更多的精力经营旗下产品，为以后的新产品发行树立一定的形象。最后，随着目前基金业内人才流动越来越常见，使得基金公司内部能够从人力市场上获得高质量的基金管理人才，由此导致了原先并不起眼的小基金开始有了“大作为”。