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股指期货风险揭示之十一 ——股指期货交易的暗礁—期货居间人的风险
作者:证监会 文章来源:证监会 点击数: 更新时间:2007-6-14 16:24:49

  无论你是刚刚入行的新兵,还是久经“期场”的老将,但只要你参与期货交易,都会经常有意识或无意识的与期货居间人打交道。什么是期货居间人,他们和期货公司关系如何,在期货交易中承担何种责任与义务,如何识别并防范可能存在风险隐患,这就成为投资者参与股指期货交易的“必修课”。

  期货居间人在期货行业存在已久,有着不同的表现形式和称谓,如“经纪人”、“投资顾问”、“投资经理”、“投资咨询公司”等。他们主要为期货公司开发市场和介绍客户,帮助期货公司与客户达成期货经纪合同。期货居间人不是期货公司的正式员工,独立于期货公司存在,独自承担因居间关系产生的法律责任,象征性的拿些底薪或完全没有底薪,主要依靠所代理客户的手续费返还获得收益。

  期货居间人的存在,有利于期货市场的开拓和培育,同时也有利于向投资者提供专业的咨询和服务。但由于种种原因,期货居间人引发的期货交易纠纷十分突出,具体表现如下:

  一是诱使客户盲目入市。期货居间人的口头禅是“免费提供专业的咨询与服务”。诚然,期货居间人在与客户接触的过程中确实没有向客户直接收费,但“羊毛出在羊身上”,期货居间人的收入最终来源于客户手续费的返还。为了吸引投资者达成期货经纪合同,增加自身的收入,部分期货居间人会夸大期货投资的收益,少谈或避而不谈期货投资的风险。投资者应正确认识期货交易的风险,而不能被期货居间人的言辞所左右。

  二是代理客户进行交易。由于自身业务繁忙或缺乏期货投资知识,少数投资者会将交易密码、资金调拨权、指令下达权、结果确认权部分或全部授予期货居间人。利用资金调拨权,期货居间人可以把资金“乾坤大挪移”然后自己溜之大吉;利用指令下达权,期货居间人可以频繁交易,赚取手续费返还;利用结果确认权,期货居间人可以隐瞒账户损失,继续保持对账户的控制权。投资者应全面了解期货居间人的执业背景,谨慎进行期货账户的授权。

  三是吸引客户委托理财。为了尽可能招揽客户,一些投资咨询机构或期货居间以保底收益或损失共担为诱饵,吸引投资者进行委托理财,在取得对投资者的资金管理权之后,上述机构或个人倾向于频繁进行期货交易,在短时间内将客户的资金转化为手续费,然后通过期货公司手续费返还的方式进入自己的腰包。投资者应明白“天下没有免费的午餐”,坚决拒绝“包赚不赔”的诱惑。

  注:本栏目所有文章、材料仅作为介绍股指期货基本知识、揭示股指期货交易风险之用,不作为投资者投资决策的依据。


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