【江苏商报报道】 本报记者金科 通讯员黄永发报道 ２００５年，外汇理财(相关证券 财经)市场极其火爆，由于美联储不断提高利率，促使客户对产品收益率的要求越来越高。今年各种与汇率、黄金、原油、商品指数、股指挂钩的外汇理财产品依然层出不穷，老百姓该怎么选择呢？

　　浮动收益产品风险加大

中国银行江苏省分行资金业务部的外汇理财专家张海宁向记者介绍，从产品的背后结构来看，无论是固定收益产品还是浮动收益产品，其收益率很大程度上与美国的利率走势相关。２００４年６月到２００６年１月，美国已连续加息１４次，联邦基金利率达到了４．５％。本年度的第二次美联储货币政策会议将在３月２７日召开，上周公布的美国零售销售和核心通膨数据疲弱，而周二公布的２月整体ＰＰＩ（生产者物价指数）较上月下降了１．４％，创下近三年来的最大跌幅。虽然核心ＰＰＩ上升了０．３％，但仍然引发了市场对于美元利息前景的担忧。

　　中行江苏分行交易室理财专家介绍，从目前的市场来看，由于各主要经济体都处在一个转折的时期，外汇及商品价格可能将有一个较大的波动，这将加大挂钩产品的投资风险。但风险与收益并存，对于寻求高收益，又能承受风险的投资者来说，挂钩的浮动收益产品仍是一个不错的选择。

　　固定收益产品避免风险

　　张海宁认为，在这样的市场环境下，对于风险承受能力较低的投资者来讲，可以投资一些固定收益产品。该类产品不仅保本保息（限持有到期），产品起息前和起息后客户都有赎回机会，而且在市场价格变化对客户有利的情况下，客户还可以通过赎回赚取价差收益。

　　另外，客户还可以通过构建“短＋中＋长”投资组合的方式，来锁定未来的高收益。如，一客户购买“０６夏３月”５０００份，然后质押购买５０００份“０６秋一年”，再质押购买５０００份“０７秋三年”，从而构建了期限４年零３个月的投资组合。这样，它一方面锁定了远期的收益，另一方面也有效地规避了利率风险和再投资风险。另外，对于流动性偏好较强的投资者更有投资期限仅为１个月和２个月的超短期限产品可供选择。

　　比例因人而异

　　张海宁提醒广大客户，在外汇理财产品丰富多样的情况下，无论是何种类型的产品，都不能盲目购买，应在充分了解产品、市场、风险的基础上，结合自身的风险承受能力进行选择。他建议，客户也可以构建固定收益和浮动收益的产品组合，不过两者具体的比例要因人而异。