上银行，交了钱，买了外汇理财产品，任尔东西南北风，我到时收钱就是了。就像用“傻瓜机”一样，这也许能称为“傻瓜式理财”。不动脑筋就能赚钱当然最好，不过，随着外汇理财品种的越来越多，提前终止权、产品挂钩形式、相关市场的变化等细节，都在潜移默化地影响着你手头产品的收益率。如果有一两年前就开始买外汇理财产品的“箱友”，相信你会有同感。我们还是来听听银行专家是怎么说的吧。

　　 本期特邀：建行厦门市分行个人金融部董先生

　　“预期收益率”并非最终收益率

　　任何理财方式，都切忌“跟风”，外汇理财也一样。也许朋友买A产品赚了钱，自己不管三七二十一买了B产品，到期以后发现，比原来说的“预期收益率”要低呢。这时候你急了——可是，“预期”毕竟是预期，朋友赶上了好时机，自己没赶上。

　　比如说，你去年初买一款与美元3个月LIBOR（伦敦银行间拆借利率）挂钩的产品，投资期一年，如果LIBOR利率在规定区间内时间越长，收益率就越高，最高可以达到5%。可是，人算不如天算，去年下半年，美联储不断加息，美元基准利率一路走高。一年到期后，发现3个月LIBOR利率远远超过了原定的浮动空间，5%的年收益率泡汤了。虽然银行会给你一点“安慰奖”，但想起原来期望的高收益，你还是会“很受伤”，但没办法，谁让美元利率这么不“听话”呢！

　　提前终止权设定要看清

　　两年前刚有外汇理财那会儿，很多人抱怨：凭什么只有银行有提前终止权，我们却没有？现在，有的外汇理财产品也有客户提前终止权了，但是你会发现，如果赋予你提前终止权，银行开出的收益率通常要低不少。这是为什么呢？

　　其实，提前终止权就是一个期权。对于银行有提前终止权的产品，相当于是客户把提前支取的权利卖给了银行，以此换取相对较高的收益率（这个收益中就包括了给你的“期权费”）；但卖产品的银行只是一个“中转站”，它把这个权利又“卖”给了在国际市场上具体运作外汇理财产品的“下家”——它们才有权利根据市场状况，决定什么时候提前终止。所以，你会质疑银行为什么不在合适的时机提前终止，让大家都有得赚，可是，跟你交易的银行自己也没有最终决定权的，你少赚了，银行也没有从中多赚。

　　反过来说，要是给你提前终止权，最终的操作者就会对这项风险进行评估，自然要把收益率设得低一些，你没卖期权，也就收不到“期权费”了。

　　顺便提醒一下，如果你买的是银行有提前终止权的产品，在一些关键时间点要记得查看自己的账户。例如，某一年期产品3个月付一次收益，那么你至少在付息日或者约定的可能提前终止的日期要查看一下，如果银行提前终止了，钱就会在这时候回到你的账户上。一般情况下，银行会通知你，但万一有特殊原因通知不到，你等一年后才来查看账户，算算收益率发现不对，要银行赔，银行当然不会赔了。

　　产品挂钩形式要综合考虑

　　现在，除了挂钩LIBOR利率以外，许多外汇理财产品还和汇率、黄金、石油甚至境外股市挂起了钩，看着挺热闹，但正所谓“外行看热闹，内行看门道”，如果你选择了和这些市场挂钩的产品，最好要对相关的市场有一定的了解和判断。否则，一旦市场变化超出大家的预期，产品收益率也不一定会如你所愿。

　　即使是传统的与LIBOR挂钩的产品，也分为几种类型。一是正向挂钩，LIBOR涨，收益率也高，但原定的收益率有最高封顶，万一LIBOR狂涨，你的收益率可能在原地踏步；二是反向挂钩，LIBOR越是涨，你的收益就越低；三是前面讲到的“区间型”，设定一个利率变动期间，如果你运气好，美元利率在设定的区间里没有越雷池半步，预期的最高收益率就一定能拿到，要是大部分时间里美元利率上蹿下跳，那就保不准了。

　　说了这么多，还是要说上一句：外汇理财既不是稳赚，更不是“稳赔”。外汇理财作为一种不同与储蓄存款的投资，高收益必然伴随高风险，市场并不“傻”，想在变幻莫测的市场上搏一把，也要少一点“傻瓜式理财”的心态。