中国保监会日前制定颁布了《保险公司资本保证金管理暂行办法》，以加强对保险公司资本保证金的管理，维护保险市场的平稳健康发展。

　　《办法》规定，保险公司应遵循“足额、安全、稳定”的原则提存资本保证金。《办法》还就资本保证金存放银行等方面做了明确规定。

　　为进一步加强对保险公司资本保证金的管理，中国保监会日前正式下发了《保险公司资本保证金管理暂行办法》（以下简称《办法》）。《办法》不仅对保证金存放银行的范围有所扩大，还拉长了保证金存款的期限，拓宽了其存款种类，并加强了监管。

　　《办法》已自8月2日起正式实施。实施后，保监会2005年颁布的《关于保险公司提存资本保证金有关问题的通知》同时废止。

　　存款银行扩大至全国性中资银行

　　《办法》首先引人注意的一点，是给予保险公司在选择保证金存放银行方面更大的自由权。根据规定，原则上只要注册资本金不低于40亿元人民币的全国性中资银行，均可成为保险公司的选择对象。而据2005年颁布的《关于保险公司提存资本保证金有关问题的通知》，只有工行、农行、中行、建行、交行、招行、光大、中信和民生等9家指定银行有此资格。

　　此举实际上是将保证金存款银行的范围扩大。数据显示，仅以上市银行为例，拥有全国性牌照的银行除深发展因注册资本不足20亿元不能满足条件外，一些未在上述指定范围内的银行如浦发银行、华夏银行据注册资本要求均可入选。

　　不过注册资本并非唯一要求。除此之外，存放银行还需满足上年末资本充足率、不良资产率符合银行业监管部门有关规定，具有完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，与保险公司不具有关联方关系，最近两年无重大违法违规纪录等规定。

　　存款期限延长至不得短于一年

　　《办法》的另一个重要变化是，将保险公司资本保证金存款存期从原来的不得短于6个月延长至不得短于一年。

　　根据《办法》规定，在满足上述期限要求的条件下，保险公司可以如下四种形式存放资本保证金：定期存款、大额协议存款、存款协议中明确规定保险公司提前支取时银行保证本金的外币结构性存款以及中国保监会批准的其他形式。

　　据据2005年颁布的《关于保险公司提存资本保证金有关问题的通知》，保证金以定期存款和保本的结构性存款存放时，期限只要求不短于6个月。不仅如此，《办法》还首度在定期存款、大额协议存款和外币结构性存款之外，增加一条抽象性条款，为保险公司日后经保监会批准以新的渠道存放设置了法律通道。

　　发生汇率损失时应及时补存

　　《办法》规定，保险公司应密切关注外币资本保证金存款的汇率波动。因汇率波动造成资本保证金总额（折合人民币）连续二十个工作日低于法定要求的保险公司，应自下一个工作日起五个工作日内，按照《办法》的规定补存资本保证金并履行备案手续，不需要事先得到中国保监会批准。

　　对于外币保证金账户，《办法》除了重申专户储存的原则外，同时规定在一家存放银行就单一币种只能开立一个资本保证金存款专用账户。该账户内只能存放资本保证金，且每笔资本保证金存款的金额不得低于人民币100万元（或等额外币）。

　　保险控股和集团公司同样适用

　　《办法》同时对该办法的适用主体进行了明确，规定经营保险业务的保险控股公司和保险集团公司资本保证金的管理，也需适用本办法。此前的有关通知均未对此做出规定。

　　所谓资本保证金，是指根据《保险法》的规定，保险公司成立后按照其注册资本总额20%提取的，除保险公司清算时用于清偿债务外不得动用的资金。《办法》规定，保险公司应遵循“足额、安全、稳定”的原则提存资本保证金。

　　当发生变更保证金存款性质，提前支取或到期支取（到期后在原存放银行续存除外），转存其他银行，清算时使用资本保证金偿还债务，注册资本（营运资金）减少时，部分支取资本保证金，其他动用和处置资本保证金的行为等情形时，均需事先得到中国保监会的批准。

　　影响分析

　　新规有助于提升保险公司偿付能力

　　业内人士和专家认为，保监会近日出台的《保险公司资本保证金管理暂行办法》，或将进一步提高保险公司在存款市场上的议价能力和资金回报率水平，增强保险公司的偿付能力。

　　天项投顾首席金融分析师石磊向记者表示，作为国家控制保险公司偿付能力的有效手段，保险公司的资本保证金系通过控制一部分实有资本来保证保险公司的变现资金数量，从而为被保险人的利益来提供最后保障。由于其仅用于公司解散或清算时清偿债务，且数量固定不随承保收入的变化而变化，因此其“足额、安全和稳定”运行就显得格外重要。

　　以上述保证金存放的结构性存款为例，《办法》之所以延续2005年通知的规定，只允许投资银行保本的结构性存款，即是出于安全和稳定的考虑。因为这些均需在保险公司的偿付能力报告中进行认可和披露。

　　招商证券研究员罗毅对记者分析，由于上述调整事实上扩大了存放银行的范围，也就意味着保险公司在上述存款市场的议价能力将进一步提高。保险公司可以选择能给他最大回报率的银行来做保证金存款。

　　罗毅还认为，将保证金存款从原来的不得短于6个月延长至不得短于一年，也反映了监管机构力促保险公司提高上述资金收益率的意图。由于此前央行发布的《同业拆借管理办法》为保险公司短期资金需求提供了更多的渠道，保险公司不会在将保证金存款存放更长期限时面临流动性压力。

　　石磊进而向记者分析指出，由于今年以来央行多次上调存款准备金率和股市对居民储蓄资金的分流，尽管一些大行资金仍比较宽裕，但一些股份制银行已初步面临资金短缺压力，在此背景下，保险公司的协议存款将会重新增加对银行的吸引力。扩大资本金存放银行的范围，或对保险公司的资本保证金收益有所提升。

　　对银行业整体影响不大

　　受访专家认为，保险公司资本保证金管理办法的调整对银行业影响不会太大。

　　招商证券研究员罗毅向记者表示，由于此次调整并不涉及保证金提取比例的变化，仍为注册资本的20%，在存量层面并不会增加银行业的负债规模。此外，相对于不断增长的保费收入，资本保证金由于其计算基数是注册资本，因此，其数值相对稳定。

　　另一方面，保证金不同于保费，其规模较小。业内人士指出，尽管尚缺乏从注册资本角度的统计数字，但以国内规模最大的保险公司中国人寿来看，其注册资本为284亿元，以20%的保证金来计算，约为57亿元，因此，政策调整涉及的保险业总体保证金规模并不会很高。

　　此外，由于保证金及其收益只能用于清算时偿付债务用途，其运用以足额、安全为首要原则，因此尽管增加了保险公司的选择，但一般情况下，保险公司从出于与合作对象关系的考虑，并不会轻易进行更换。

　　不过随着央行多次上调准备金率以及股市对于资金的分流，也有业内人士认为，保险公司的资本保证金或许会成为一些资金比较紧张的中小银行争夺对象。届时，该类银行可能将因此增加负债成本，从而对其经营带来些许负面影响。