江铜上半年期货“冲”掉13.5亿

　　净利润20.6亿元,同比增长109%

　　本报记者罗文辉发自上海

　　G江铜（600362.SH，下称“江铜”）今日公布中报，江铜今年上半年净利润高达20.6亿元，同比增长了109%。但其他经营业务中的期货对冲亏损亦高达13.5亿元,占净利润65%之多。

　　江铜称，由于其原料铜精矿的50%以上需要外购，该公司沿袭一贯的财务稳健政策，对其外购铜原料和部分自产铜采取了必要的套期保值，以锁定加工费收入及目标利润。

　　但上半年正值铜价历史上涨幅最大的快速拉升时期，江铜在期货市场上建立的必要空头套期保值头寸，遭受了一定损失。在上半年内，对冲平仓的套期保值头寸相对期货结算价出现上述13.5亿元的亏损,并导致约11.1亿元的现金流出。

　　而江铜去年中报显示，去年上半年江铜套保损失了2.48亿元，远低于今年上半年数据。当时对各方压力江铜的解释是，去年上半年适时修正了原套期保值策略及目标，对部分套保头寸进行平仓，由此而释放的现货资源，在高升水的现货市场出售，以回补前期部分套保头寸的价格损失，而使阴极铜累计平均销售价格获得相对提高，从而实现原定盈利目标（去年上半年净利润实际同比增长56.8%）。

　　截至今年6月30日，江铜存在尚未履行的阴极铜远期合约浮动盈利2100多万元，而去年底则存在高达近9500万元的未平仓期货浮动亏损。G江铜昨日收盘于10.90元，上涨5.01%。