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熊焰---创新是产权市场健康发展的动力源泉
作者:未知 文章来源:北交所供稿 点击数: 更新时间:2006-7-26 8:06:05

 

 

 

 

 

 

 

-祝贺“中国产权市场创新联盟”的成立

北京产权交易所总裁   熊焰

 

    作为一个新兴的资本市场形态,中国的产权市场没有先例,也没有成熟的国际经验可供借鉴。中国产权市场十多年的发展历程,本就是一个不断创新、不断探索、不断实践的过程。通过创新市场功能,产权市场为国企改制重组和引进投资提供专业化服务;通过探索实践,产权市场得到了企业和国资监管部门的认可,并最终被国资监管部门选定为国有产权交易的法定场所。2003年年底,国务院国资委和财政部联合出台3号令,国有产权交易和产权市场建设的制度环境得以逐步完善,中国产权市场得以进入快速发展阶段。

    然而,产权市场的创新的使命还远没有完成,创新之于产权市场,是个永恒的话题。

    首先,服务国有产权有序流转并促进国有资产的战略性调整,需要我们创新交易方式和完善技术手段。产权市场不是简单的婚姻登记所,要能给项目找对象,找到更多的第二者、第三者、第四者,这样才有利于项目的价值最大化,才有利于市场的兴旺蓬勃。

    其次,吸引其它产权进场交易促进各类产权的流动重组,需要我们不断创新交易品种和服务模式。不论是国有产权,还是其它产权,都有着流动重组的需求,都蕴藏着产权市场的无限商机。此外,产权市场的服务也不是单向的,不是仅仅为项目方服务,也要为投资人服务,不是只为国内企业吸引海外投资提供服务,也包括支持中国企业走出去并购海外项目。

    第三,实现产权市场自身的健康发展,需要我们不断创新管理方法和完善自律机制。采用什么样的经营模式、怎样加强自律、如何建立起与政府相关部门之间顺畅的沟通渠道,都是产权交易机构需要研究解决的问题。

    最后,任何一个市场形态都不可能孤立的存在和发展。产权市场不仅要适应不断变化的市场需求,还要适应国家多层次资本市场体系建设的需要,实现与中国经济、与资本市场其他形态的协调发展,这些都离不开创新的支持。

    创新,更是产权市场健康发展的动力源泉。任何一个创新点上的突破,都可能对整个产权市场的健康发展起到积极的推动作用。比如网络竞价对于完善产权市场的价格形成机制就是一个很好的创新。

    近年来,北交所在创新方面进行了积极的探索和实践。

     在制度创新方面,根据国家相关法律法规和政策文件的规定,结合北交所多年实践经验并借鉴同行机构成功做法,对交易制度进行了全面的梳理创新,形成了包括一个规则、七个办法、二十七个附件的三层架构制度体系,并在《网络竞价实施办法》中引入网络竞价主持人制度,由场内具备竞价资格的拍卖会员和招投标会员担任“网络竞价主持人”,有效预防产权交易机构直接主持竞价活动可能存在的“自编自导自演”弊端和潜在风险,对市场长期发展安全运营起到了很好的保障;

    在产品创新方面,北交所在推出 “金融资产超市”这一全国首创品牌之后,又陆续在“黄金交易”、“信托产品登记流动”、“知识产权交易中心”、“风险资本交易中心”等方面进行探索和实践,还开辟了“海外并购项目”信息中心,聚拢了一大批海外的并购项目资源,为中国企业并购海外项目提供了方便快捷的通道;在技术创新方面,北交所用了半年的时间,通过“128”工程,对北交所未来信息化工作进行了全面的规划,用2年左右的时间,搭建起为产权市场高效运转提供技术支撑的信息化工作平台。

    然而,在实际开展创新探索和实践的过程中,我们深刻地体会到,产权市场的创新发展,是一个复杂的系统工程。它至少应该包括以下几个方面的内容:不断优化的制度体系,保证产权交易活动的规范有序和市场本身的健康发展;不断丰富的交易品种,以满足各类产权的流转需求和各类投资人的投资需求;不断改进的服务方式,为市场参与各方提供方便快捷的服务;不断完善的技术手段,充分利用现代信息技术提高市场效率和降低交易成本。

    更为重要的是,产权市场的创新发展,还要在国家法律、法规和政策框架下进行,要做到创新发展与风险防范的有机结合。产权市场一荣俱荣、一损俱损的特性,决定了我们在任何一个方面的创新结果,都可能对产权市场的健康发展产生积极或消极的影响,任何一个不规范的做法,都可能对产权市场带来致命性的打击。

    由于产权市场创新工程的涉及面广,任何单一的机构可能在某个点或某几个点的创新上取得突破,但不太可能在产权市场创新工程的整条战线上全面展开。有必要建立起一种合作机制,为产权市场建设的参与各方,包括产权交易机构、产权经纪机构、国际投行机构以及相关领域专家等,提供一个相互交流与合作的平台,共同促进产权市场的创新发展。

    中国产权市场创新联盟,正是适应这种需求,由北交所联合全国同行机构共同发起设立的民间合作组织,旨在搭建起一个开展创新合作、实现横向联合、交流创新经验、共享创新成果的公共平台。创新联盟的目标,就是要聚拢全行业的研究力量,站在国有企业改制重组和国有经济战略性调整的高度,站在中国资本市场发展和与国际融合的高度,来共同探讨产权市场的创新发展问题。通过加强合作,实现全国产权市场的互联、互通、互助、共赢;通过探索实践,共同推动国有产权和其他各类产权的有序流转,促进产权市场实现与中国特色多层次资本市场体系的协调发展。

    创新,要做系统思考。市场是交换的产物,不是孤立的,产权市场的同仁们要做到产权市场小系统与整个资本市场大系统有机的互通互动,因此要系统思考。

    创新,要有平台支撑。通过产权市场创新联盟,联合相关的专业研究机构,共同开展产权市场基础理论研究,是夯实产权市场理论基础的需要。

    创新,要有好的舆论环境。要加强对市场的宣传,争取监管机构、相关各方和公众对创新业务的理解、支持和认同。

    创新,要打破市场界限。不管是什么性质的产权,都有着流动重组的内在需求,不能人为地将其分割为国有产权或非国有产权、技术产权或非技术产权。要打破“产权市场”与“技术产权市场”的隔离,消除业态差异,促进各类产权在全国市场范围内的高效流转。

    创新,要在三轴体系中展开。一是横向展开,增加交易品种,并争取在业内形成一家开花,其他跟进的局面,形成规模效应;二是纵向发展,向多层次资本市场的高端靠拢,实现与其他资本市场形态的协调发展;三是深度挖掘,进一步挖掘市场潜力,充分发挥市场的价格发现功能,提高竞价率,提高竞价水平。

    创新,更要加强风险防范。由于创新业务具有很大的不确定性,所以一定要注意规避风险、周密研究、反复沟通,试点先行,小步快跑,对高风险的项目和举措要谋定而后动,绝不能为了创新而创新,给产权市场带来负面影响。

    中国产权市场创新联盟的成立,可以说是产权市场建设的一件大事。他为全国所有产权交易机构之间进行业务交流、加强信息互通、实现资源共享奠定了基础,为产权交易机构联合其它专业研究机构、专家学者和政府进行产权市场的创新实践搭建了一个开放的民间平台。产权市场创新联盟的成立必将推动业界在理论探讨和创新实践方面的交流与合作,而这种高效的交流与合作必将推动产权市场进入一个全新的快速、健康发展阶段。


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