昨日，中工国际刊登了首次公开发行6000万股A股的招股意向书，拟于6月19日在深圳证券交易所上市。IPO第一单亮相的首日，市场反应平静。而在此之前的两个交易日，沪深股指却刚刚连续暴跌，沪指累计最大跌幅达5.7%。

　　IPO五月亮相出乎市场意料

　　细心的投资者不难看出，伴随着沪指在“五一”前后的飙升，再融资和IPO的步伐也在明显加快。先是征求意见稿和正式发行办法的出台，继而是再融资第一单、IPO第一单的先后亮相，在短短的一个月时间内接踵而至，颇有一气呵成之感。尤其是IPO在五月的登台亮相，大出市场意料，因为此前市场一直认为IPO会在六月份才能出台，一时间令上半年显示出的牛市步伐有些凌乱，很难不让投资者怀疑管理层有意利用市场扩容来调控狂奔的股指。

　　但是，也有业内人士认为，IPO和再融资的提速主要在于停滞一年多之后，积压了大量的待发行企业，因此在IPO、再融资开闸初始阶段的主要任务就是消化历史遗留下来的存量问题，速度较快也在情理之中，只不过是与大盘从狂热回归理智的周期相巧合罢了。

　　机构急着腾出仓位抢新股

　　据券商研究所的策略分析师预测，在2006年内，再融资规模是300亿元，IPO规模为1000亿元；而今年的资金供给将达到2300亿元，IPO和再融资带来的资金面压力似乎并不可怕。

　　但目前的问题是，A股市场的存量资金，尤其是基金的仓位已经很高，部分基金的仓位甚至已接近投资股票的上限。在这样的背景下，“挤出效应”的压力不可小视，仓位极高的基金为了摇新、迎接IPO中的优质股，尤其是未来的中国石油、中国银行、神华股份等优质大盘股，需要腾出大量仓位以配置这些优质新资产，这必然会对A股市场的短期走势形成一定压力，可能也是近期部分基金重仓股突然走软的一个重要诱因。

　　普通投资者可能买不到

　　近期大批机构重仓股的纷纷下跌，显示很多机构都在想办法腾出现金，以备战新股申购。但对于普通投资者来说，是否值得为申购中工国际而大卖股票，来豪赌一把呢？

　　从公司的基本面来看，中工国际主营业务为国际工程承包，核心内容为成套设备与技术出口，本质上是贸易商而不是工程承包商；同时，公司的主要业务集中在苏丹、委内瑞拉这两个政局相对不稳定的国家，盈利能力前景一般，不确定性风险也较大。但由于该股是IPO重启第一单，因此具有一定的题材效应和示范效应，可能会吸引众多的机构参与，却也因此会大大降低新股的中签率。所以，业内人士预计，普通投资者可能申购不到中工国际的新股。另外，如果该股询价定位在15倍市盈率附近，投资者可进行现金申购；如果过高，二级市场极有可能出现高开低走，导致中签投资者得不偿失。