绩优蓝筹股有望实现强者恒强。它们多是行业中处于优势地位的龙头企业，具有更强的资源优势和定价权，更容易转移通胀压力。

　　目前从宏观经济看，通货膨胀的压力越来越大，在通胀的情况下，如何投资才能化解风险，或者减小风险呢？

　　规避通胀

　　兴业证券认为，在适度通货膨胀下，股票是规避通货膨胀风险、实现保值增值的最佳投资品种。股票能够充当通货膨胀的保值工具。特别是在目前，一年期存款利率减去CPI和利息税后实际利率仍然为负，保值意识使人们倾向于投资。而债券等投资品的收益不足以弥补通胀的损失，过剩的流动性缺乏投资渠道，大量涌向股市，也会降低风险溢价，进一步推高股票价格。

　　国内外资本市场的经验也验证了这一点。以A股为例，在1993年到1995年初，中国遭遇了高达两位数的恶性通胀，上证综指从1993年2月的1558点连续下跌到1994年7月的325点。

　　但1999年5月至2001年5月以及2003年至2004年，这两段时间中国都出现了温和通胀，前一段时期股市出现一轮大规模牛市，后一段时期股市则出现熊市中最大的反弹行情。

　　强者恒强

　　在行业选择上，对中国2003年到2004年温和通胀期间行业净利润增长和股票价格变动情况进行比较，发现食品饮料、商业等消费相关行业，采掘、有色、房地产等资源型行业，和交通运输、化工、钢铁、建筑、机械、金融等资本密集型行业是通货膨胀时代的赢家，而一般制造业表现则相对较差。

　　从个股来看，绩优蓝筹股有望实现强者恒强。一方面，它们多是行业中处于优势地位的龙头企业，具有更强的资源优势和定价权，更容易转移通胀压力。另一方面，经济转型推升资源、环境以及劳动成本是影响此轮通胀的新涨价因素，特别是在高污染高能耗行业，成本压力上升导致企业利润空间缩小，产业环境恶化，龙头企业可以借此机会实现产业内资源的整合。

　　国泰君安也表示，中国经济的“高增长低通胀”正切换至“高增长高通胀”的轨道，证券市场迎来“加速升值”和“适度通胀”的好时光，涨价概念将被追捧和挖掘，资源类企业由于转嫁成本能力强，受益明显，而能源类企业(比如电力行业)或受政府控价影响，景气提升有限但周期延长；房地产、航空、金融、资源类行业将不同程度受益于升值和通胀因素，虽然相关政策出台或将影响其景气的波动，但中期看其受益的趋势将是持续的。投资风格将转向超大市值股的市场表现，只有少部分个股表现会超越指数。

　　精选股票

　　在短期操作策略上，分析师建议，在股指步步向上的态势下，投资者应当谨慎操作，不宜追高建新仓，仓位较重者应逢高减磅，保持适当现金流。如遇大幅调整，仍可吸纳蓝筹股，尤其是二线蓝筹。虽然现在市场的平均估值水平很高，但是二线蓝筹中的可投资的品种非常多。

　　“即使再有价值的股票也存在高估的时候，买入价格至关重要。”分析师提醒说。

　　长江证券提出另一种投资思路，即，投资者如果能够做好选股与资金管理，则可以用有限的损失换取未来较大的成长空间。

　　具体建议是，买入成长性与基本面良好的蓝筹股，同时设置目标止损位；若后市投资品种持续上涨，则抬高目标止损位，若后市投资品种下跌至止损位，则平仓离场，选择新的品种。

　　长江证券还表示，没有必要担心高仓位的风险，只要做好资金管理，就不必担心过大的损失，并且这种损失是可以计算出来的，同时，对于业绩敏感度较高的资金来说，保持高仓位有助于防止日后市场大幅上涨的风险，这样用有限的损失可以换取日后可能的高收益，这不失为一种不错的选择。

　　对于持股集中度的选择，建议投资者不要过于分散投资，整体上集中持有金融、地产、机械、房地产以及航空航运五大行业中的一至二个行业，适度配置其他高成长性的品种，在公司数量的选择上，选择行业排名前三、或者前五名的公司。

　　不要过于分散投资的主要原因是，目前的市场“二八”现象明显，龙头公司溢价刚刚开始体现，市场资金正在快速流向行业龙头，分散投资有可能会使上涨的利润被对冲，而且在出现系统性风险时，不利于管理资产。